Loading

PHÂN TÍCH & NGHIÊN CỨU

Trang chủPhân tích & Nghiên cứuPhân tích doanh nghiệpBCG: Kỳ vọng mảng NLTT kịp tiến độ trong năm [TG: 8.300, MT: 11.484-MUA]

BCG: Kỳ vọng mảng NLTT kịp tiến độ trong năm [TG: 8.300, MT: 11.484-MUA]

17/11/2020 - 16:51

Khuyến nghị: MUA

Giá đóng cửa (VND): 8,300

Giá mục tiêu (VND): 11,484

Sàn: HOSE – Ngành: Tài chính đặc biệt (ICB: L4)

Cập nhật KQKD Quý 3/2020 của BCG

BCG đã công bố BCTC Quý 3/2020, theo đó doanh thu thuần đạt 782 tỷ đồng, tăng trưởng 219% so với cùng kỳ và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 32.5 tỷ đồng, giảm -34% so với cùng kỳ. Doanh thu tăng trưởng mạnh chủ yếu nhờ hợp nhất với Tracodi, qua đó ghi nhận doanh thu từ hoạt động xây dựng.

Cuối cùng, LNST ghi nhận mức tăng trưởng 45% so với cùng kỳ nhưng LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ lại giảm -34% YoY do lợi ích của cổ đông thiểu số tăng mạnh 1,067% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, BCG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,688 tỷ đồng (+79.3% YoY) và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 49.6 tỷ đồng và hoàn thành 34% dự phóng lợi nhuận của chúng tôi. (Chi tiết KQKD xem Bảng 1)

Cập nhật tiến độ các dự án đang triển khai

Các dự án BĐS

Đối với dự án King Crown Village Thảo Điền, việc xây dựng các căn biệt thự đang được tiến hành và BCG kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận trong quý 4/2020. Trong khi đó, tiến độ dự án Malibu đang bị ảnh hưởng bởi yếu tố thời tiết bất lợi tại miền Trung, bên cạnh đó, dịch Covid-19 diễn biến phức tạp đã ảnh hưởng tới tiến độ mở bán những sản phẩm còn lại của dự án (102 condotel và 55 biệt thự). Chúng tôi cho rằng khả năng có thể ghi nhận doanh thu của dự án Malibu trong năm nay là khá thấp, nguyên chủ yếu do ảnh hưởng tiêu cực của dịch Covid-19 đối với ngành dịch vụ du lịch nói chung và BĐS nghỉ dưỡng nói riêng.

Ngày 20/10/2020, BCG đã làm lễ động thổ dự án Casa Marina Premium, đây là quần thể biệt thự nghỉ dưỡng cao cấp biệt lập 5 sao bao gồm 64 biệt thư song lập, 80 biệt thư đơn lập và 16 biệt thự VIP. Tổng diện tích của dự án là 12ha và nằm trên triền đồi hướng thẳng ra vịnh Quy Nhơn. Casa Marina Premium sẽ được vận hành bởi Tập đoàn quản lý khách sạn hàng đầu thế giới Radisson Hotel Group dưới thương hiệu Radisson Blu Quy Nhơn.

Một dự án BĐS khác của BCG cũng đang được triển khai đó là King Crown Infinitive. Dự án là tổ hợp thương mại dịch vụ và căn hộ cao cấp, tọa lạc tại số 218 đường Võ Văn Ngân, phường Bình Thọ, quận Thủ Đức, TP.HCM, nằm trên khu đất có diện tích 1.2 ha với quy mô 30 tầng và 5 tầng hầm. Hiện tại, BCG đang hoàn tất các thủ tục pháp lý cho dự án và dự kiến sẽ khởi công vào thời điểm cuối năm 2020.

Các dự án Năng lượng tái tạo (NLTT)

Các dự án NLTT của Tập đoàn đang được triển khai theo đúng tiến độ đề ra. Dự án trọng điểm mà BCG đang đầu tư là dự án NLMT Phù Mỹ (330 MWp) đang được gấp rút hoàn thiện giai đoạn 1 (129 MWp) để kịp COD trước ngày 31/12/2020. Bên cạnh đó, BCG cũng triển khai song song 80 MWp của giai đoạn 2 và kỳ vọng cũng có thể COD ngay trong năm 2020.

Một dự án NLMT khác của BCG cũng đang chạy đua để kịp COD trong năm nay đó là VNECO Vĩnh Long. Dự án có tổng công suất 49MWp với tổng mức đầu tư là 37 triệu USD, dự kiến khi đi vào vận hành sẽ sản xuất ra 84.4 triệu KWh mỗi năm.

Hai dự án đã đi vào vận hành là BCG-CME Long An 1 và 2 đều đang vận hành ổn định và sản xuất khoảng ~16 triệu KWh điện mỗi tháng. Dự án BCG-CME Long An 2 đã thực hiện việc COD trong tháng 8/2020 và phát điện một phần trong tháng 9 (75/100.4 MWp công suất thiết kế), phần công suất còn lại dự kiến sẽ phát điện trong tháng 11/2020.

Xem chi tiết tại: BCG-201117_MUA

Chuyên viên phân tích cao cấp

Quách Đức Khánh

+84 28 3622 6868 ext 3833

khanh.quach@yuanta.com.vn

Bloomberg code: YUTA

Chia sẻ