DXG: LIỆU CÓ ĐẠT ĐƯỢC MỤC TIÊU? [THỊ GIÁ: 23.900 ; MỤC TIÊU: N/A — KHÔNG ĐÁNH GIÁ]

KHÔNG ĐÁNH GIÁ

Thị giá 27/07/2022: 23.900 đồng

Mục Tiêu: N/A

Tiêu điểm

Doanh thu sơ bộ của DXG giảm -52% YoY còn 1.698 tỷ đồng trong Q2/2022. Do đó, LNST giảm -58% YoY còn 200 tỷ đồng, chủ yếu đóng góp bởi lợi nhuận từ hai dự án Gem Sky World và St.Moritz.

Mục tiêu hoàn thành kế hoạch năm 2022E vẫn còn xa. Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu của DXG là 3.490 tỷ đồng (-46% YoY), chỉ mới hoàn thành 32% kế hoạch cả năm; và LNST là 600 tỷ đồng, chỉ hoàn thành 29% kế hoạch năm 2022. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng, tiến độ hoàn thành kế hoạch năm 2022 phụ thuộc vào doanh thu từ dịch vụ môi giới.

Mảng dịch vụ môi giới đang bước vào giai đoạn đầy thách thức. DXG đã thành lập mới 12 công ty thành viên tại các thị trường tiềm năng và củng cố vị thế của công ty tại tỉnh/thành thuộc nhóm Đô thị loại 1.

DXG đã mua lại một phân khu cao tầng của một đại dự án thuộc khu vực Bắc Trung Bộ. Dự án này gồm đầy đủ các tiện ích, như hệ thống trường học từ mẫu giáo – lớp 12, hồ bơi bốn mùa, và bệnh viện. Ngoài ra, DXG cũng đã nhận được phê duyệt đầu tư vào 2 nhóm dự án khu đô thị tại Hậu Giang với tổng diện tích khoảng 140ha, và dự án còn lại ở Vĩnh Phúc (38ha).

Mở bán lại dự án Gem Riverside vào Q3/2022, như kế hoạch ban đầu… Ban lãnh đạo cho biết DXG là công ty phát triển bất động sản duy nhất nhận được phê duyệt đầu tư tại TP.HCM trong nửa đầu năm 2022. Công ty đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất trong tiến trình xử lý các thủ tục pháp lý và hiện đang chờ UBND TP.HCM ký quyết định cấp giấy phép xây dựng cho dự án.

… trong khi, 3 dự án còn lại sẽ được ra mắt vào đầu năm 2023. Kế hoạch ban đầu của DXG là sẽ mở bán cả 4 dự án này trong năm 2022. Tuy nhiên, quá trình xử lý hồ sơ pháp lý bị kéo dài do có một vài công chức, viên chức tại Bình Dương đang bị điều tra và thay đổi nhận sự cấp cao của tỉnh. Vì vậy, việc ra mắt dự án Opal City View (gồm 1.500 căn hộ cao tầng) và dự án DXH Parkview (gồm 7.000 căn hộ cao tầng) tại Bình Dương đã bị trì hoãn tới 1H23. Ngoài ra, kế hoạch chào bán dự án Lux Star tại Quận 7 (gồm 560 căn hộ cao tầng) cũng đã bị thay đổi và dự kiến sẽ được mở bán trong 1H23.

Đặt mục tiêu doanh thu bán trước (presales) đạt 500 triệu USD trong năm 2022 – Liệu kế hoạch có thể hoàn thành? Tính đến ngày 30/06/2022, DXG chỉ tập trung bán hàng tại dự án Gem Sky World, và tổng giá trị hợp đồng mới chỉ đạt 100 triệu USD. Tuy nhiên, Gem Riverside có thể sẽ đóng góp 300 triệu USD vào kế hoạch presales.

Đã nhận giải ngân 100 triệu USD từ các khoản vay trong 1H22. Công ty có 2,3 nghìn tỷ đồng nợ vay đáo hạn trong năm 2022, đến nay đã hoàn trả được 1,7 nghìn tỷ đồng, trong đó có những khoản nợ đã được thanh toán trước hạn 1-3 tháng. DXG cho biết, công ty đã chuẩn bị sẵn nguồn để trả phần nợ còn lại đáo hạn vào tháng 10.

Ban lãnh đạo xác nhận thỏa thuận phát hành trái phiếu chuyển đổi vẫn đang trong quá trình DD (thẩm định). Ban lãnh đạo cho biết DXG và các đối tác đều quyết tâm hoàn thành thương vụ này. Ngoài ra. mức giá chuyển đổi (convertible price) sẽ cao hơn đáng kể so với giá thị trường hiện tại. Công ty kỳ vọng thỏa thuận này sẽ hoàn tất vào cuối tháng 8.

Xem chi tiết tại:  DXG_AGM_2Q22 (Trans ver)