FundFlow tuần 03-07/11/2025: Xu hướng bán ròng của khối ngoại tiếp tục thu hẹp trên TTCK VN

Xem chi tiết tại: Fund Flow_251111

Dòng vốn các quỹ trên thế giới

• Các chỉ số chính tại TTCK Mỹ giảm điểm mạnh trong tuần trước (S&P 500 -1.6%, Nasdaq -3%, Dow Jones -1.2%), do các dữ liệu kinh tế công bố không mấy tích cực và niềm tin người tiêu dùng giảm xuống mức thấp nhất lịch sử. Thị trường chịu áp lực bán mạnh nhất ở nhóm cổ phiếu công nghệ do lo ngại về bong bóng AI và định giá quá cao, dù một số hãng chip công bố lợi nhuận khả quan.
• Theo đó, đà hút ròng dòng vốn ETF tại Mỹ giảm nhẹ (-10.6% WoW) khi huy động được thêm 35.7 tỷ USD. Trong đó, dòng tiền sụt giảm chủ yếu do những lo ngại trên thị trường cổ phiếu Mỹ khiến các quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu Mỹ chỉ huy động được 20.8 tỷ USD (-43.1% WoW). Ngược lại, các quỹ ETF trái phiếu Mỹ hút ròng mạnh mẽ 14.1 tỷ USD (+192.3% WoW) khi lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng trở lại hai tuần gần đây.
• Các quỹ ETF đầu tư cổ phiếu và trái phiếu ngoài Mỹ cũng gia tăng hút ròng, lần lượt +7.3 tỷ USD và 0.8 tỷ USD, tăng đáng kể so với tuần trước đó (+30.8% WoW và 436% WoW).
• Dòng tiền vào các quỹ ETF hàng hóa bị rút ròng ở tuần thứ ba liên tiếp với giá trị -0.3 tỷ USD, khi giá vàng và giá dầu tiếp tục đi ngang trong tuần trước.
• Xu hướng dịch chuyển vào tài sản rủi ro cao đã chậm lại trong tuần qua, với các tín hiệu tích cực từ việc mở cửa lại Chính phủ Mỹ và đà hồi phục sau nhịp điều chỉnh vừa qua của các chỉ số TTCK Mỹ có thể giúp dòng tiền gia tăng trở lại tại các quỹ ETF cổ phiếu Mỹ trong tuần này.

Dòng vốn các quỹ tại châu Á và Việt Nam

• Tại châu Á, xu hướng rút ròng của khối ngoại tiếp tục chiếm thế chủ đạo. Hàn Quốc và Đài Loan dẫn đầu xu hướng khi bị rút ròng mạnh mẽ trong tuần với giá trị lần lượt đạt -5,048.9 triệu USD và – 3,559.3 triệu USD. Ngoài ra, Ấn Độ cũng đảo chiều rút ròng trở lại -561.8 triệu USD, trong khi, Việt Nam và Thái Lan tiếp tục bị rút ròng. Riêng Indonesia duy trì được đà hút ròng mạnh mẽ trong những tuần gần đây (+207.2 triệu USD) nhờ kỳ vọng vào gói hỗ trợ và tăng trưởng quý 4.
• Trong khi đó, dòng tiền từ các quỹ ETF vào khu vực Đông Nam Á vẫn duy trì đà hút ròng nhẹ, thêm 12 triệu USD (+7.7& WoW). ETF tiếp tục tập trung chủ yếu vào Singapore (+9.9 triệu USD), Malaysia (+7.7 triệu USD) và Thái Lan (+2.0 triệu USD). Và Indonesia (-5.4 triệu USD) và Việt Nam (-1.6 triệu USD) tiếp tục bị các quỹ ETF rút ròng.
• Riêng các quỹ ETF có đầu tư tại Việt Nam dòng vốn không nhiều biến động trong tuần. Chỉ DB FTSE và Premia MSCI bị rút ròng lần lượt 1 triệu USD và 0.7 triệu USD, các quỹ ETF còn lại không có thay đổi gì về dòng vốn.
• Trên TTCK Việt Nam, xu hướng thu hẹp đà bán ròng của khối ngoại kéo dài từ tuần cuối của tháng 9 đến nay. Cụ thể trong tuần vừa qua còn bán ròng 2,541 tỷ đồng, tập trung tại: STB (-757), HDB (-426), MCH (-412). Trong khi tiếp tục mua ròng tại FPT (+561) và MSN (+286), PVD (+270)
• Đà bán ròng của khối ngoại tiếp tục thu hẹp trong tuần qua. Chúng tôi kỳ vọng đà bán ròng sẽ tiếp tục giảm dần trong tuần 10-14/11/2025 khi áp lực tỷ giá tiếp tục hạ nhiệt.