Flower
  • VN-Index

    1284.09

    -6.09 (-0.47%)
  • HNX-Index

    242.58

    -1.34 (-0.55%)
  • UPCOM-Index

    91.57

    0.09 (+0.1%)
  • VN30-Index

    1296.9

    -6.3 (-0.48%)
  • VNDiamond

    2154.98

    -1.49 (-0.07%)
  • VNFinlead

    2123.58

    -12.34 (-0.58%)
  • VNMidcap

    1941.62

    -5.98 (-0.31%)
  • VNSmallcap

    1525.14

    -5.52 (-0.36%)
Trang chủPhân tích & Nghiên cứuNhận định thị trườngMORNING NOTE 02/01/2019 – Giai đoạn hoảng loạn của TTCK Mỹ sắp kết thúc? – PC1

02/01/2019 - 09:21

MORNING NOTE 02/01/2019 – Giai đoạn hoảng loạn của TTCK Mỹ sắp kết thúc? – PC1

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Năm 2018 là năm biến động mạnh nhất kế từ năm 2009 và mức độ hoảng loạn cũng gần bằng với mức năm 2008, cho thấy mặc dù thị trường không có dấu hiệu xảy ra khủng hoảng tài chính nào và thị trường bị tác động bởi tâm lý và các rủi ro không thể dự báo được do ảnh hưởng từ yếu tố chính trị.

  • Theo thống kê quá khứ, chỉ số S&P500 gần đạt mức biến động cực đại nhất trong quá khứ, điều này mở ra một kỳ vọng giai đoạn hoảng loạn sắp kết thúc. Đồng thời, đường trung bình 200 tuần đang đóng vai trò hỗ trợ mạnh và khẳng định xu hướng tăng dài hạn của chỉ số này vẫn đang duy trì

Giai đoạn sóng 5 đang hình thành? Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm chỉ số S&P500 vẫn đang trong xu hướng tăng dài hạn. Và theo quan điểm trên, sóng 04 đang có dấu hiệu kết thúc, điều này cho thấy sóng 05 đang dần hình thành và sẽ xuất hiện trong năm 2019 với một số luận cứ.

  • Fed dự kiến sẽ không tăng lãi suất quá nhanh như năm 2018
  • Chu kỳ tăng trưởng toàn cầu có dấu hiệu giảm tốc và sự lệch pha giữa các khu vực. Trong năm 2019, nhóm nền kinh tế phát triển dự báo sẽ tăng trưởng chậm, thay vào đó nhóm mới nổi và cận biên dự báo sẽ tăng trưởng trở lại trong năm 2019 (ngoại trừ Trung Quốc do ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại)
  • Nhà đầu tư nên chú ý vào chu kỳ ngành, đặc biệt là những cổ phiếu có câu chuyện riêng biệt và xu hướng tăng đang bền vững. Đồng thời, tính chất đầu cơ trong giai đoạn này cũng dễ hình thành với những cổ phiếu đã giảm sâu và có cấu chuyện tăng trưởng trở lại
  • Sau giai đoạn sóng 05, thị trường sẽ bước vào giai đoạn giảm kéo dài, chúng tôi nhận thấy điều này có thể xảy ra vào cuối năm 2019

Ngược với biến động mạnh của TTCK Mỹ, TTCK Trung Quốc đã có năm ít biến động và xu hướng tăng chưa được xác nhận rõ ràng. Chỉ số Shanghai vẫn đang biến động hẹp và độ thị giá đang giao dịch quanh đường Trendline dài hạn được hình thành từ năm 2005 đến nay.

  • Xung đột thương mại đang ảnh hưởng tăng trưởng của nền kinh tế mới nổi này, chỉ số PMI đã có giai đoạn giảm kéo dài kể từ tháng 01/2018 đến 09/2018 và dần hồi phục trở lại vào thời điểm cuối năm

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM                     

Khối ngoại tiếp tục mua ròng đột biến gần 500 tỷ trên cả ba sàn và vẫn chủ yếu tập trung ở các cổ phiếu quen thuộc như HPG, KDH, CTD, BID, VEA,… đây phần lớn là những cổ phiếu được các quỹ nắm giữ tỷ trọng lớn. Ở chiều ngược lại, VRE bị khối ngoại bán ròng mạnh và khiến giá cổ phiếu này đóng cửa ở mức thấp nhất kể từ thời điểm niêm yết đến nay.

Dự báo nợ công trong năm 2020 tăng hơn 21% so với năm 2018, nhưng tốc độ tăng trưởng dự báo sẽ ổn định trong 2 năm tới và ngân sách đã có thặng dư đáng kể cho thấy Chính phủ đang thực hiện tốt chinh sách “thu nhiều hơn chi”, điều này sẽ đảm bảo được việc chi trả nợ công trong năm 2020 hoặc với tình hình ổn định của Chính phủ hiện nay thì chúng tôi kỳ vọng Chính phủ có thể thực hiện huy động trái phiếu chính phủ để cơ cấu nợ trong năm 2020 cho nên việc thoái vốn dự báo sẽ không đẩy mạnh trong thời gian tới khi TTCK sẽ còn gặp nhiều rủi ro từ thế giới. Do đó, chúng tôi cho rằng IPO và cổ phần hóa sẽ là chiến lược ưu tiên hàng đầu trong năm 2019 – 2020. Chúng tôi xin đưa ra các thương vụ IPO, cổ phần hóa tiêu biểu trong năm 2019.

Xem chi tiết tại: Morning Note_190102