MORNING NOTE 05/07/2024 – Cơ hội mua mới tăng dần – PLX

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá khí tự nhiên giảm do lo ngại gia tăng nguồn cung

• Hợp đồng tương lai khí tự nhiên của Mỹ giảm xuống còn 2.37 USD/MMBtu, do sản xuất tăng và tồn kho cao. Một đợt nắng nóng dự kiến sẽ kéo dài đến giữa tháng Bảy, nhưng sản lượng tại 48 bang vùng Hạ đạt trung bình 101.8 bcfd từ đầu tháng 7 đến nay, tăng so với 100.2 bcfd trong tháng 6. Sản lượng đã chạm mức thấp nhất trong 17 tháng là 99.5 bcfd vào tháng Năm, nhưng giá cao hơn trong những tuần gần đây đã khuyến khích các nhà sản xuất như EQT và Chesapeake Energy tiếp tục khoan. Báo cáo mới nhất của EIA cho thấy khí đốt trong kho lưu trữ đã cao hơn 18.8% so với mức bình thường theo mùa. Trong khi đó, dòng chảy đến các nhà máy xuất khẩu LNG thấp hơn một chút trong tháng Bảy so với tháng Sáu, chủ yếu do lượng khí cung cấp giảm tại Sabine Pass của Cheniere Energy.
• Đồ thị giá khí tự nhiên đóng cửa giảm 2% trong ngày giao dịch 04/07/2024 duy trì xu hướng giảm. Khả năng giá khí tự nhiên sẽ tiếp tục giảm và kiểm định lại vùng hỗ trợ quanh 2.15. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn đang duy trì ở mức GIẢM.

Chứng khoán Trung Quốc giảm điểm chờ đợi quyết sách mới

• Chỉ số Shanghai Composite giảm 0.83%, trong khi chỉ số Shenzhen Component giảm 0.99% vào thứ Năm, xóa bỏ mức tăng từ đầu phiên do thiếu các chất xúc tác mới làm thay đổi thị trường đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Các nhà giao dịch cũng đang chuẩn bị cho Hội nghị Trung ương lần thứ ba của Trung Quốc vào cuối tháng này, nơi các quan chức cấp cao dự kiến sẽ đưa ra các kế hoạch về “cải cách toàn diện và thúc đẩy hiện đại hóa Trung Quốc.” Trong khi đó, một khảo sát tư nhân công bố vào thứ Tư cho thấy hoạt động dịch vụ và tổng hợp của Trung Quốc tiếp tục mở rộng nhưng với tốc độ chậm. Đầu tuần này, một khảo sát đã tiết lộ rằng tăng trưởng sản xuất của nước này đã đạt mức cao nhất trong hơn ba năm. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu lạm phát sắp tới vào tuần tới để có cái nhìn mới về nền kinh tế.
• Đồ thị giá của chỉ số Shenzhen Component đóng cửa giảm 87 điểm trong ngày giao dịch 04/07/2024 duy trì xu hướng giảm. Khả năng chỉ số Shenzhen Component sẽ tiếp tục giảm và kiểm định lại vùng hỗ trợ quanh 7,892. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của cả 2 chỉ số vẫn đang duy trì ở mức GIẢM

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Khối ngoại bán ròng 534 tỷ, nhóm Bất động sản tiếp tục bị bán ròng mạnh

Tự doanh bán ròng 71 tỷ

Chỉ số YS30 – Bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn

• Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 109.05 điểm (+0.6%) và đồ thị giá vượt lên trên đường trung bình 20 phiên với khối lượng giao dịch giảm 18.5% so với phiên giao dịch trước đó. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy rủi ro ngắn hạn tiếp tục giảm dần và đồ thị giá có thể sẽ còn biến động hẹp quanh đường trung bình 20 phiên trong những phiên giao dịch tới. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức GIẢM. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tạm thời dừng bán và vẫn nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp.

Chính phủ ban hành Nghị định về cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA) cho điện tái tạo

• Ngày 03/07/2024, Chính phủ ban hành Nghị định số 80/2024/NĐ-CP quy định về cơ chế mua bán điện trực tiếp (DPPA) giữa đơn vị phát điện năng lượng tái tạo với khách hàng sử dụng điện lớn (trên 200,000kWh/tháng), được thực hiện thông qua 2 hình thức: Mua bán điện trực tiếp qua Đường dây kết nối riêng, và Mua bán điện trực tiếp qua Lưới điện quốc gia.
• Hình thức Mua bán điện trực tiếp qua Lưới điện quốc gia, chúng tôi cho rằng mức độ hưởng lợi cho các công ty là không quá lớn do 1) việc mua bán vẫn phụ thuộc vào hạ tầng điện quốc gia và tạo ra áp lực lớn lên toàn hệ thống nên việc mua bán điện vẫn sẽ phụ thuộc vào EVN; 2) hợp đồng mua bán điện phải là hợp đồng kỳ hạn (hợp đồng tương lai) nên khá khó cho các nhà máy NLTT do đặc thù sản lượng điện thay đổi theo thời tiết nên khó dự đoán; 3) giá mua bán vẫn là giá thị trường điện giao ngay (theo quy định của Bộ Công thương) chứ chưa phải giá thỏa thuận giữa các bên; 4) sản lượng điện mua bán qua hình thức này vẫn chưa thể tối ưu do nút thắc về hệ thống lưu trữ điện.
• Hình thức Mua bán điện trực tiếp qua Đường dây kết nối riêng sẽ có nhiều ý nghĩa hơn do ít phụ thuộc EVN và giá điện giao dịch là giá thỏa thuận giữa 2 bên. Tuy nhiên, hình thức này đòi hỏi chi phí đầu tư lớn cho đường dây điện kết nối, đòi hỏi bên đầu tư đường dây phải có các biện pháp quản lý, giám sát và đảm bảo cho an toàn trong truyền tải và phân phối điện.
• Theo đó, chỉ có 1 số doanh nghiệp NLTT lớn, vị trí gần các KCN/nhà máy lớn, hưởng lợi từ Nghị định 80 này thông qua hình thức mua bán điện qua đường dây riêng, phải là doanh nghiệp lớn hoặc bán điện cho khách hàng lớn, có đường dây điện riêng. Chúng tôi cho rằng Nghị định 80 chủ yếu tạo tiền đề, thử nghiệm DPPA để phát triển mạnh trong tương lai. Tuy nhiên, chúng tôi cũng nhận thấy sự phát triển DPPA sẽ tạo ra nhiều việc làm cho các doanh nghiệp tư vấn, xây dựng điện.
• Doanh nghiệp niêm yết hưởng lợi: PC1.

Khuyến nghị ngắn hạn cổ phiếu

PLX – Hưởng lợi từ tồn kho giá rẻ

Xem báo cáo chi tiết tại: Morning Note_240705