MORNING NOTE 13/02/2025 – Lạm phát gây khó cho Fed – Kim loại – DDV

Kính gửi Quý nhà đầu tư,

Yuanta Việt Nam xin gửi Quý nhà đầu tư những thông tin quan trọng và cơ hội đầu tư nổi bật trong bản tin Morning Note.

[Cập nhật dữ liệu KQKD quý 4/2024 trên YSradar] Hệ thống đã cập nhật Điểm cơ bản với dữ liệu của báo cáo tài chính quý 4/2024 cho nên mức Stock Rating và Sector Rating của các cổ phiếu và các nhóm ngành cũng sẽ có sự thay đổi. Quý khách có thể truy cập vào YSradar tại: https://ysradar.yuanta.com.vn/ để xem thông tin chi tiết.

MÃ CỔ PHIẾU HÔM NAY: DDV – Tăng trưởng từ chính sách và đầu tư

 DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá đường giảm trong bối cảnh nhu cầu thấp

• Hợp đồng tương lai đường giao dịch quanh mức 19.7 cent/pound, do nhu cầu suy yếu. Báo cáo WASDE mới nhất của USDA dự báo tiêu thụ đường tại Mỹ trong niên vụ 2024/25 sẽ giảm xuống 12.48 triệu tấn ngắn (ST), đánh dấu năm thứ ba liên tiếp sụt giảm. Dù vậy, sản lượng đường Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, đạt 9.37 triệu ST, thấp hơn một chút so với dự báo trước đó nhưng vẫn cao hơn mức 9.31 triệu ST của mùa trước. Báo cáo cũng cho thấy nhập khẩu đường giảm mạnh, dự kiến chỉ đạt 2.89 triệu ST so với 3.81 triệu ST trong mùa trước. Trong khi đó, Ấn Độ – nhà sản xuất đường lớn thứ hai thế giới – đã xuất khẩu 500,000 tấn trong mùa này, nhưng tốc độ xuất khẩu đang chậm lại. Tại Brazil, sản lượng đường niên vụ 2025/26 tại khu vực trung-nam được dự báo tăng 8.5% lên 43.3 triệu tấn, góp phần làm tăng nguồn cung toàn cầu.
• Đồ thị giá đường giảm 0.75% trong phiên giao dịch ngày 12/02/2025, điều chỉnh sau khi chạm vùng kháng cự quanh 19.9 cent/pound. Khả năng giá đường sẽ tiếp tục giảm và kiểm định vùng 19.25 cent/pound. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức TĂNG.

Phố Wall giảm điểm sau dữ liệu CPI

• Phố Wall kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Tư với xu hướng giảm chủ yếu sau khi dữ liệu CPI tháng 1 cao hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại về lạm phát trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn tăng. Chỉ số S&P 500 giảm 0.3%, Dow Jones mất 225 điểm, trong khi Nasdaq gần như đi ngang. CPI tăng 0.5% trong tháng 1, đẩy lạm phát hàng năm lên 3%, làm giảm khả năng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất và gia tăng suy đoán về khả năng tăng lãi suất. Tuy nhiên, bình luận từ Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson về việc miễn trừ thuế quan đã hỗ trợ tâm lý thị trường, giúp hạn chế mức giảm rộng hơn. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4.65%, kéo theo sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Amazon (-1.6%) và Alphabet (-0.9%). Ngược lại, đà tăng của Tesla (+2.4%), Apple (+1.8%) và Palantir (+4.2%) giúp bù đắp phần nào tổn thất.
• Đồ thị giá của chỉ số Dow Jones đóng cửa giảm 0.5% trong ngày giao dịch 12/02/2025. Khả năng chỉ số này sẽ biến động quanh vùng 44,383 trong 1 – 2 phiên tới. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của Dow Jones và S&P 500 vẫn đang duy trì ở mức TĂNG, trong khi đó Nasdaq vẫn đang duy trì ở mức GIẢM.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Khối ngoại bán ròng 420 tỷ, nhóm Ngân hàng bị bán ròng mạnh

Tự doanh mua ròng 62 tỷ

Chỉ số YS30 – Đang trong nhịp điều chỉnh kỹ thuật

• Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 111.51 điểm (-0.05%) với khối lượng giao dịch giả 24% so với phiên giao dịch trước đó. Đồng thời, chúng tôi đánh giá thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật và nhịp điều chỉnh này có thể sẽ còn tiếp diễn trong phiên kế tiếp.
• Chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục.

Nhóm Kim loại – Chưa đảo chiều

• Mức Sector Rating của nhóm Kim loại ở mức 40 điểm cho nên chúng tôi đánh giá TIÊU CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.
• Nhóm Kim loại tiếp tục đà giảm sau phiên hồi phục ngày 11/02/2025. Thông tin từ Tham tấn thương mại VN tại Mỹ, hiện tại mức áp thuế nhập khẩu tôn và thép lên 25% có hiệu lực từ 04/03/2025 sẽ không áp dụng cho thép Việt Nam và không theo mức thuế cộng dồn lên 50% như nhận định ban đầu của chúng tôi. Như vậy, chính sách thuế nhập khẩu thép của Mỹ sẽ không ảnh hưởng lên mặt hàng thép của Việt Nam khi mức thuế các quốc gia khác được áp thuế ngang hàng với Việt Nam (theo Mục 232). Tuy nhiên, các doanh nghiệp xuất khẩu thép của Việt Nam cần lưu ý đến các biện pháp phòng vệ thương mại khác mà Mỹ có thể áp dụng, như thuế chống bán phá giá (AD) và thuế chống trợ cấp (CVD). Nếu các biện pháp này được áp dụng, mức thuế có thể bị cộng dồn, dẫn đến tổng mức thuế cao hơn 25%. Trong năm 2025, động lực tăng trưởng chính cho nhóm Thép chủ yếu đến từ đầu tư công và đà hồi phục thị trường bất động sản.

Cảm ơn Quý nhà đầu tư đã tin tưởng và đồng hành cùng Yuanta Việt Nam!
Trân trọng,
Chứng khoán Yuanta Việt Nam