MORNING NOTE 19/05/2025 – Thị trường đang ở giai đoạn “lạc quan quá mức”

Kính gửi Quý nhà đầu tư,

Yuanta Việt Nam xin gửi Quý nhà đầu tư những thông tin quan trọng và cơ hội đầu tư nổi bật trong bản tin Morning Note.

[Cập nhật dữ liệu KQKD quý 1/2025 trên YSradar] Hệ thống đã cập nhật Điểm cơ bản với dữ liệu của báo cáo tài chính quý 1/2025 cho nên mức Stock Rating và Sector Rating của các cổ phiếu và các nhóm ngành cũng sẽ có sự thay đổi. Quý khách có thể truy cập vào YSradar tại: https://ysradar.yuanta.com.vn/ để xem thông tin chi tiết.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá khí tự nhiên giảm do kỳ vọng nhu cầu suy yếu

• Giá khí tự nhiên kỳ hạn tại Mỹ giảm xuống dưới mức 3.4 USD/MMBtu, chủ yếu do kỳ vọng nhu cầu ngắn hạn suy yếu và xuất khẩu LNG giảm. Dự báo thời tiết ấm hơn bình thường kéo dài đến cuối tháng Năm được cho là sẽ hạn chế nhu cầu sưởi ấm, trong khi nhiệt độ ôn hòa cũng làm giảm nhu cầu làm mát, dẫn đến tổng mức tiêu thụ khí suy giảm. Bên cạnh đó, lưu lượng khí đến các nhà máy xuất khẩu LNG đã giảm so với mức kỷ lục hồi tháng Tư, do hoạt động bảo trì theo mùa. Ở chiều ngược lại, sản lượng khí trung bình tại 48 bang Hạ của Mỹ trong tháng Năm đến nay giảm xuống còn 103.6 tỷ feet khối mỗi ngày, so với mức 105.8 tỷ feet khối mỗi ngày trong tháng Tư. Trong khi đó, dữ liệu từ EIA cho thấy lượng khí dự trữ tăng mạnh trong tuần trước, vượt xa mức trung bình, do thời tiết ôn hòa khiến nhu cầu sưởi ấm và làm mát thấp hơn bình thường trong thời điểm này của năm
• Đồ thị giá khí tự nhiên giảm 0.8% trong phiên giao dịch ngày 16/05/2025. Khả năng giá khí tự nhiên sẽ tiếp tục giảm và kiểm định vùng hỗ trợ quanh mức 3 USD/MMBtu. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức TĂNG.

Dow Jone lấy lại những gì đã mất

• Phố Wall khép lại tuần giao dịch với sắc xanh tích cực, khi cả ba chỉ số chính đều ghi nhận mức tăng vững chắc trong tuần nhờ căng thẳng thương mại Mỹ-Trung dịu bớt. Chỉ số S&P 500 tăng 0.7% trong phiên thứ Sáu, Nasdaq tăng 0.52%, còn Dow Jones tăng 332 điểm. Thỏa thuận đình chiến thuế quan trong 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc hồi đầu tuần đã thúc đẩy tâm lý thị trường, đưa S&P 500 quay trở lại vùng tăng trong năm. Tuy nhiên, đà hưng phấn phần nào bị kìm hãm bởi dữ liệu tiêu dùng kém tích cực: chỉ số tâm lý người tiêu dùng do Đại học Michigan công bố giảm xuống 50.8 xuống mức thấp thứ hai trong lịch sử, trong khi kỳ vọng lạm phát một năm tăng vọt lên 7.3%. Nhóm cổ phiếu công nghệ lớn ghi nhận diễn biến trái chiều: Alphabet tăng 1.2%, trong khi Meta giảm 0.5%.
• Đồ thị giá của chỉ số Dow Jones đóng cửa tăng 0.8% trong ngày giao dịch 16/05/2025. Khả năng chỉ số này sẽ duy trì xu hướng tăng và kiểm định vùng kháng cự quanh 43,881 điểm. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn cả ba chỉ số vẫn duy trì ở mức TĂNG.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Khối ngoại bán ròng 971 tỷ, nhóm Ngân hàng bị bán ròng mạnh

Tự doanh bán ròng 197 tỷ

Chỉ số YS30 – Xu hướng trung hạn nâng lên mức TĂNG

• Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 113.93 điểm (+1%) với khối lượng giao dịch tăng 30% so với phiên giao dịch trước đó và chỉ số YS30 lấy lại hầu hết nhịp giảm mạnh do ảnh hưởng từ thuế quan trong phiên 03/04/2025. Đồng thời, đồ thị giá tiếp tục tăng vào vùng quá mua cho nên đồ thị giá có thể sớm xuất hiện nhịp điều chỉnh.
• Chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục và dừng mua mới trong giai đoạn này.
• Chiến lược trung hạn (từ 1 – 5 tháng): Xu hướng trung hạn của chỉ số YS30 được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tăng tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao.

TTCK VN đang ở giai đoạn lạc quan quá mức

• Theo chỉ báo tâm lý, có đến 71% các cổ phiếu đang trên đường trung bình 20 phiên, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang ở giai đoạn “lạc quan quá mức” và thường thị trường sẽ bước vào giai đoạn thận trọng sau đó.

Cảm ơn Quý nhà đầu tư đã tin tưởng và đồng hành cùng Yuanta Việt Nam!
Trân trọng,
Chứng khoán Yuanta Việt Nam