MORNING NOTE 21/04/2025 – VN-Index thử thách lại 1,246 điểm

Kính gửi Quý nhà đầu tư,

Yuanta Việt Nam xin gửi Quý nhà đầu tư những thông tin quan trọng và cơ hội đầu tư nổi bật trong bản tin Morning Note.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá thép giảm trong bối cảnh nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu

• Hợp đồng tương lai thép cây tại Trung Quốc đã giảm xuống mức 3,023 CNY/tấn vào thứ Sáu, mức thấp nhất trong bảy tháng qua, trong bối cảnh nguồn cung dồi dào và triển vọng nhu cầu đầy bất định. Cuộc chiến thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng về nhu cầu sản xuất từ Trung Quốc, làm suy yếu triển vọng tăng trưởng và gia tăng rủi ro rằng khủng hoảng bất động sản của nước này. Những lo ngại rằng giá bất động sản sẽ tiếp tục giảm do nhu cầu tiêu dùng yếu đang tiếp tục gây áp lực lên các nhà phát triển bất động sản, đẩy họ vào nguy cơ phá sản và xóa bỏ một nguồn cầu lớn đối với thép cây toàn cầu. Nhu cầu suy yếu cùng với làn sóng bảo hộ thương mại đã buộc Bắc Kinh phải phát tín hiệu cắt giảm công suất ngành thép, tuy nhiên sản lượng thép thô tại Trung Quốc trong tháng Ba đã tăng 3.6% so với cùng kỳ, đạt 93 triệu tấn.
• Đồ thị giá thép giảm 0.5% trong phiên giao dịch ngày 18/04/2025, tiếp tục xu hướng giảm. Khả năng giá thép sẽ tiếp tục giảm và kiểm định vùng hỗ trợ quanh mức 2,940 CNY/tấn. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức GIẢM.

Chứng khoán Trung Quốc diễn biến trái chiều do bất ổn thương mại

• Chỉ số Shanghai Composite chấm dứt chuỗi tám phiên tăng liên tiếp, đóng cửa giảm 3.6 điểm xuống mức 3,277 điểm vào ngày thứ Sáu, trong khi Shenzhen Component tăng 0.23%. Tâm lý thị trường thận trọng do những bất ổn kéo dài quanh quan hệ thương mại Trung–Mỹ. Đầu tuần, Bắc Kinh yêu cầu Washington thể hiện sự tôn trọng hơn, duy trì chính sách nhất quán và chỉ định một nhà đàm phán có toàn quyền, nhận được hậu thuẫn trực tiếp từ Tổng thống Trump, như điều kiện nối lại đàm phán. Đáp lại, ông Trump phát tín hiệu sẵn sàng hạ nhiệt căng thẳng khi tuyên bố không muốn nâng thuế thêm và có thể cân nhắc giảm thuế trong thời gian tới. Hiện tại, hàng hóa Trung Quốc chịu mức thuế cao khi vào Mỹ lên tới 145%, trong khi Bắc Kinh cũng áp thuế trả đũa mạnh tay 125% với hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ.
• Đồ thị giá của chỉ số Shanghai Composite đóng cửa giảm 0.11% trong ngày giao dịch 18/04/2025. Khả năng chỉ số này sẽ tiếp tục tăng và kiểm định vùng kháng cự quanh 3,400 điểm. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn cả hai chỉ số vẫn duy trì ở mức TĂNG.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Khối ngoại giao dịch cân bằng, cổ phiếu FPT được mua ròng trở lại

Tự doanh mua ròng 265 tỷ

Chỉ số YS30 – Cơ cấu danh mục

• Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 104.64 điểm (+0.8%) với khối lượng giao dịch tăng 24% so với phiên giao dịch trước đó. Đồng thời, đồ thị giá giao dịch gần đường trung bình 20 phiên và đồ thị giá đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên danh mục YS30 có thể sẽ phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.
• Các nhóm cổ phiếu chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thuế quan đã có nhịp hồi kỹ thuật trong phiên 18/04/2025, nhưng chúng tôi cho rằng đây là cơ hội để các nhà đầu tư cơ cấu hạ bớt tỷ trọng cổ phiếu nhóm này.
• Chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức cao trong danh mục.
• Chiến lược trung hạn (từ 1 – 5 tháng): Xu hướng trung hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức GIẢM. Đồng thời, đồ thị giá mới đang ở giai đoạn hồi phục kỹ thuật. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp 30-40% danh mục.

Cảm ơn Quý nhà đầu tư đã tin tưởng và đồng hành cùng Yuanta Việt Nam!
Trân trọng,
Chứng khoán Yuanta Việt Nam