MORNING NOTE 25/10/2018 – Giá trị HĐ tương lai đang thấp hơn so với mức định giá – CTI

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá dầu Brent tiếp tục giảm nhẹ và đồ thị giá giao dịch gần đường trung bình 200 ngày. Nổi bật nhất là giá đường thế giới vẫn duy trì đà tăng mạnh bất chấ các căng thẳng thương mại Mỹ – Trung trong thời gian gần đây.

TTCK Mỹ tiếp tục giảm mạnh do ảnh hưởng từ đà giảm mạnh của TTCK châu Á. Chỉ số Dow Jones giảm hơn 2% và giảm về gần vùng đáy cũ trong đầu tháng 07/2018. Đồng thời, đồ thị giá vẫn đang tiếp tục bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tiêu cực, nhưng điểm tích cực chúng tôi nhận thấy là nếu nhịp hồi phục hình thành trong 1 – 2 phiên tới thì rủi ro ngắn hạn có thể sẽ giảm đáng kể.

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM                     

Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh hơn 120 tỷ trên cả ba sàn. Lượng bán ròng này phần lớn vẫn chủ yếu tập trung vào nhóm Largecaps như MSN, NVL, VIC. Nổi bật nhất là cổ phiếu NVL tăng bất chấp đà giảm mạnh của thị trường với khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể so với giai đoạn 6 tháng đầu năm 2018.

Khối lượng giao dịch của hợp đồng tương lai 1 tháng tiếp tục đạt mức cao nhất, đây cũng là xu hướng đã từng diễn ra trong quý 2/2018 khi thị trường cơ sở vẫn du trì xu hướng giảm. Giá VN30F1M giảm về gần vùng đáy giữa tháng 07/2018 cho thấy nhà đầu tư vẫn đang tỏ ra rất bi quan về xu hướng của thị trường và nhiều khả năng lực cầu bắt đáy có thể sẽ gia tăng tại vùng đáy này.

• Theo mô hình định giá, các hợp đồng tương lai đang có mức Premium rất cao cho thấy giá trị thực tế các hợp đồng đang thấp hơn rất nhiều so với mức định giá. Do đó, vị thế Long trên hợp đồng tương lai sẽ có lợi thế hơn so với việc mua trên thị trường cơ sở

Xem chi tiết tại: Morning Note_181025