MORNING NOTE 30/07/2024 – Khối ngoại “quay xe” bán ròng – Vĩ mô tháng 07 – Thép HRC – ACV

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Giá dầu Brent giảm xuống mức thấp trong tháng 07/2024

• Hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm xuống dưới 80 USD/thùng vào thứ Hai đạt mức thấp nhất trong tháng, do lo ngại về nhu cầu thấp bù trừ cho rủi ro nguồn cung giảm do căng thẳng ở Trung Đông. Số liệu GDP đáng thất vọng từ Trung Quốc và chỉ số PMI nhà máy co lại là những tín hiệu mới nhất cho thấy nhu cầu nhiên liệu kém ở quốc gia tiêu thụ hàng đầu thế giới, nhấn mạnh mức giảm 11% trong nhập khẩu nhiên liệu trong nửa đầu năm 2024. Tuy nhiên, lo ngại về gián đoạn nguồn cung đã hạn chế đà giảm, khi Israel tuyên bố sẽ trả đũa mạnh mẽ chống lại Hezbollah vào Chủ Nhật, cáo buộc nhóm do Iran hậu thuẫn đã tấn công bằng rocket vào một sân bóng ở Cao nguyên Golan do Israel chiếm đóng khiến 12 trẻ em và thanh thiếu niên thiệt mạng.
• Đồ thị giá dầu Brent đóng cửa giảm 1.66% trong ngày giao dịch 29/07/2024 tiếp tục đà giảm. Khả năng giá dầu Brent sẽ tiếp tục giảm và kiểm định lại vùng hỗ trợ quanh 78.2 USD/thùng. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức GIẢM.

Phố Wall diễn biến trái chiều chờ đợi tín hiệu từ biên bản FOMC

• Phố Wall diễn biến trái chiều trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đóng cửa tăng 0.1%, trong khi Dow giảm 49 điểm, được hỗ trợ bởi các công ty công nghệ hàng đầu giúp thu hẹp đà giảm trong phiên. Microsoft, Apple, Alphabet và Amazon đều tăng từ 0.3% đến 1.5% khi chuẩn bị công bố báo cáo quý 2, trong khi Tesla tăng 5.6% sau khi được Morgan Stanley lựa chọn là cổ phiếu xe điện hàng đầu. Sự phục hồi của các công ty công nghệ lớn đã giảm bớt các đợt bán tháo gần đây, khi hy vọng về một hạ cánh mềm chuyển làn sóng đầu tư sang các lĩnh vực truyền thống hơn của nền kinh tế Mỹ. Fed dự kiến sẽ duy trì lãi suất trong tuần này, nhưng thị trường sẽ phân tích kỹ lưỡng bình luận trong FOMC để tìm manh mối về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Đồ thị giá của chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng 4.46 điểm trong ngày giao dịch 29/07/2024 kiểm định lại vùng hỗ trợ quanh 5,447. Khả năng chỉ số S&P 500 sẽ tiếp tục đà phục hồi và kiểm định lại vùng kháng cự quanh 5,669. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của cả ba chỉ số vẫn đang duy trì ở mức GIẢM

DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM

Khối ngoại bán ròng 316 tỷ, nhóm Bất động sản bị bán ròng mạnh

Tự doanh bán ròng 110 tỷ

Cập nhật nhanh Vĩ mô Tháng 7/2024

• Vốn FDI:
  • Tổng vốn đăng ký tính đến 20/07/2024 đạt 18 tỷ USD, tăng 10.9% YoY.
  • Tổng vốn thực hiện trong 7 tháng đầu năm ước đạt 12.55 tỷ USD, tăng 8.4% YoY.
• Xuất nhập khẩu:
  • Xuất khẩu hàng hóa tháng 7 đạt 35.92 tỷ USD, tăng 19.1% YoY; lũy kế 7 tháng đạt  226.98  tỷ USD, tăng 15.7% YoY.
  • Nhập khẩu hàng hóa tháng 7 đạt 33.8 tỷ USD, tăng 24.7% YoY; lũy kế 7 tháng đạt 212.9 tỷ USD, tăng 18.5% YoY.
  • Cán cân thương mại hàng hóa 7 tháng đầu năm xuất siêu 14.08 tỷ USD.
• Sản xuất công nghiệp:
  • Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp (IIP) tháng 07/2024 ước tính tăng 0.7% MoM và tăng 11.2% YoY .
• Chỉ số giá tiêu dùng
  • Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 07/2024 ước tính tăng 0.48% MoM và tăng 4.36% YoY.
  • Chỉ số lạm phát cơ bản tháng 07/2024 tăng 2.61% YoY.
• Bán lẻ hàng hóa (BLHH):
  • Tổng mức BLHH ước đạt 528.3 nghìn tỷ đồng, tăng 9.4% YoY
    Lũy kế 7 tháng đạt 3,626 nghìn tỷ USD, tăng 8.7% YoY.

Chỉ số YS30 – Vượt lên đường TB 100 phiên

• Chỉ số YS30 đóng cửa ở mức 106.35 điểm (+0.4%) và đồ thị giá vượt lên trên đường trung bình 100 phiên với khối lượng giao dịch tăng 16% so với phiên giao dịch trước đó. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy rủi ro ngắn hạn đang giảm dần, nhưng chúng tôi vẫn đánh giá nhóm cổ phiếu YS30 mới chỉ đang ở giai đoạn hồi phục. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức GIẢM. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp.

Việt Nam điều tra chống bán phá giá thép cán nóng (HRC) nhập từ Trung Quốc, Ấn Độ

• Bộ Công Thương vừa ban hành Quyết định số 1985/QĐ-BCT ngày 26/07/2024 về việc điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá đối với một số sản phẩm thép cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Trung Quốc và Ấn Độ. Thời kỳ điều tra xác định hành vi bán phá giá từ ngày 01/07/2023 đến ngày 30/6/2024. Thời gian điều tra xác định thiệt hại là từ 01/07/2021 đến 30/6/2024.
• Hồ sơ yêu cầu điều tra được nộp bởi 2 doanh nghiệp đại diện: CTCP Thép Hòa Phát Dung Quất và Công ty TNHH Gang thép Hưng nghiệp Formosa. Biên độ bán phá giá, theo hồ sơ của Bên yêu cầu, đối với thép HRC Trung Quốc là 27.83% và Ấn Độ 22.27%.
• Việc điều tra áp dụng biện pháp chống bán phá giá là khá hợp lý do 1) tổng nhu cầu tiêu thụ thép HRC trong 2023 và 6T2024 tăng lần lượt 1% và 49% YoY nhưng sản lượng thép HRC nhập khẩu lại tăng mạnh lần lượt 23% và 61% YoY, trong đó chủ yếu nhập khẩu từ Trung Quốc chiếm khoảng 70% lượng thép HRC nhập khẩu; 2) giá nhập khẩu từ Trung Quốc thấp hơn các nước khác từ 7-16%; 3) theo WTO, hiện cũng có khoảng 14 nền kinh tế khác cũng đang điều tra và áp dụng biện pháp chống bán phá giá, chống trợ cấp đối với thép HRC Trung Quốc.
• Chúng tôi cho rằng quá trình điều tra theo quy định của pháp luật sẽ cần thời gian nhưng nhìn chung là tích cực cho 2 doanh nghiệp sản xuất thép HRC trong nước là HPG và Formosa. Tuy nhiên, chúng tôi cũng lưu ý các doanh nghiệp thép khác sẽ cũng chịu tác động theo hướng tiêu cực (lớn hay nhỏ tùy doanh nghiệp cụ thể) do sẽ phải giảm nhập khẩu nguyên liệu đầu vào giá rẻ (HRC) từ Trung Quốc và Ấn Độ.

Khuyến nghị ngắn hạn cổ phiếu

ACV – Biên LN gộp cải thiện nhờ cơ cấu tối ưu

Xem báo cáo chi tiết tại: Morning Note_240730