NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU (ACB): TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG VƯỢT TRỘI TRONG 1H2024 [THỊ GIÁ: 25.100; MỤC TIÊU: 28.510 — MUA]

* Báo cáo này được dịch từ bản gốc tiếng Anh xuất bản ngày 19/07/2024

Analyst: Tánh Trần

MUA

Thị giá 19/07/2024: 25.100 VND

Mục Tiêu: 28.510 VND 

Sự kiện

LNTT Q2/2024 của ACB đạt 5,6 nghìn tỷ VNĐ (+14% QoQ/+16 YoY), được thúc đẩy bởi tăng trưởng tín dụng. LNTT 1H2024 đạt 10,5 nghìn tỷ VNĐ (+5% YoY, hoàn thành 48% kế hoạch cả năm của NH và 43% dự báo cả năm của chúng tôi.

Tiêu điểm

Tín dụng tăng 12,4% YTD trong 1H2024, với tỉ trọng tăng trưởng cân bằng giữa cho vay bán lẻ (+12% YTD) và cho vay doanh nghiệp (+12% YTD). Cho vay bán lẻ chiếm 92% tổng dư nợ cho vay tại thời điểm Q2/2024 (so với 93% trong Q1/2024), và cho vay doanh nghiệp chiếm 8% còn lại (so với 7% trong Q1/2024).

Tỷ lệ LDR (dư nợ tín dụng/vốn huy động) của ACB là 82%, thấp hơn so với mức trần 85% của NHNN. BLĐ đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ LDR của ngân hàng ở mức 80-82% trong tương lai.

NIM giảm -5 điểm cơ bản QoQ/-45 điểm cơ bản YoY xuống còn 3,77% trong Q2/2024. Lợi suất tài sản giảm với tốc độ nhanh hơn (-98 điểm cơ bản YTD) so với chi phí vốn (-87 điểm cơ bản YTD). Tỷ lệ CASA của ACB là 22,3% tại thời điểm cuối tháng 6 (-1,4 điểm phần trăm QoQ/+60 điểm cơ bản YoY). BLĐ kỳ vọng NIM sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ trong 2H2024.

Thu nhập phí ròng đạt 878 tỷ VNĐ (+18% QoQ/+9% YoY) trong 1H2024 mặc dù doanh thu banca tiếp tục giảm. ACB vẫn giữ vị trí số 1 về doanh thu banca, đạt 455 tỷ VNĐ (-30% YoY) trong 1H2024.

Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) của ACB giảm xuống còn 28% trong Q2/2024. Chi phí hoạt động (Opex) tăng +5% YoY trong 1H2024.

Tỷ lệ nợ xấu của ACB tăng lên 1,50% (+3 điểm cơ bản QoQ/+43 điểm cơ bản YoY) và khiến cho tỷ lệ LLR (tỷ lệ bao phủ nợ xấu) giảm xuống còn 76% (-1 điểm phần trăm QoQ/-32 điểm phần trăm YoY).

Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) vẫn duy trì ở mức cao với 11,8% trong Q2/2024. Tỉ lệ nguồn vốn ngắn hạn dùng cho các khoản vay trung và dài hạn (SMLT) là 17,6%, thấp hơn nhiều so với mức trần 30,0% của NHNN.

Xem chi tiết tại: ACB_2Q24_Results highlights VN 1