PNJ: BÁO CÁO NHANH [THỊ GIÁ: 80.300; MỤC TIÊU: 90.100 — MUA]

Analyst: Lưu Bội Di

MUA

Thị giá 20/12/2023: 80.300 VND

Mục Tiêu: 90.100 VND 

Sự kiện

PNJ công bố tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong tháng 11. Doanh thu vàng 24K vừa là động lực tăng trưởng (+41% MoM trong tháng 11 và +13,8% YoY trong 11T23) vừa là nguồn đóng góp lớn thứ hai vào tổng doanh thu.

Tiêu điểm

Doanh thu và LNST đều khả quan trong tháng 11… Tổng doanh thu tháng 11 tăng +3,5% MoM / +23,1% YoY đạt 3,1 nghìn tỷ đồng và LNST tăng +3,1% MoM /+30,1% YoY đạt 199 tỷ đồng. Doanh thu vàng 24K tăng trưởng đáng kinh ngạc trong tháng 11, với mức tăng +41% MoM / +89% YoY.

… giúp thu hẹp đà giảm tốc từ đầu năm đến nay. Doanh thu từ bán lẻ giảm -8,0% YoY trong 11T23 (so với mức giảm -9,4% YoY trong 10T23) và doanh thu bán sỉ giảm -31,6% YoY (so với -32,0% trong 10T23). Ngược lại, doanh thu vàng 24k tăng +13,8% YoY trong 11T23 (so với +7,9% YoY trong 10T23) và doanh thu các mặt hàng khác tăng +11,8% YoY trong 11T23.

Tiếp tục mở rộng mạng lưới bán lẻ. PNJ mở thêm 42 cửa hàng mới và đóng 8 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả trong 11T23. Kết quả, PNJ hiện có 398 cửa hàng bán lẻ, gồm có: 386 cửa hàng PNJ Gold, 3 cửa hàng CAO, 3 cửa hàng PNJ Art, 5 cửa hàng PNJ Style và 1 cửa hàng PNJ Watch. Như vậy, công ty đã vượt mục tiêu mở mới 20-25 cửa hàng mới trong năm nay.

Biên lợi nhuận vẫn vững chắc. Trong 11T23, biên lợi nhuận gộp đạt 18,3% (+0,9 điểm phần trăm YoY) và biên lợi nhuận ròng đạt 5,3% (+0,6 điểm phần trăm YoY). Chủ yếu do PNJ tiếp tục đẩy mạnh việc tối ưu hóa lợi nhuận nhưng vẫn đảm bảo giá trị mang lại cho khách hàng.

Xem chi tiết tại: 20231221-PNJ-Express-note-Nov-2023-VN-1