VPB: ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG THƯỜNG NIÊN NĂM 2023 [THỊ GIÁ: 20.250; MỤC TIÊU: 22.060 — MUA]

Analyst: Trần Văn Tánh

MUA

Thị giá 18/04/2023: 20.250 VND

Mục Tiêu: 22.060 VND 

VPB đặt mục tiêu LNTT năm 2023E là 24 nghìn tỷ đồng (+13% YoY). Trong Q1/2023, ngân hàng mẹ đạt khoảng 4 nghìn tỷ đồng LNTT, đạt ~18% kế hoạch cả năm của ngân hàng mẹ. Ban lãnh đạo cho biết FE Credit không đạt mục tiêu LNTT trong Q1/2023.

Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng ở mức +33% YoY (so với dự báo của chúng tôi là +20%). Tổng tài sản ước tăng +39% YoY; tăng trưởng tiền gửi & giấy tờ có giá +41% YoY. Tín dụng ngân hàng mẹ tăng +7,0% QoQ và tiền gửi tăng +11,5% QoQ trong Q1/2023. Tỷ lệ nợ xấu tại ngân hàng mẹ là 2,6% (+40 điểm cơ bản QoQ) trong Q1/2023. VPB dự báo tỷ lệ nợ xấu có thể tiếp tục tăng trong Q2/2023 trước khi giảm dần trong 2H23.

VPB dự kiến phát hành 30,2 triệu cổ phiếu ESOP (chiếm 0,45% số cổ phiếu lưu hành hiện tại) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu trong giai đoạn Q2-Q3/2023. ESOP sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong ba năm, trong đó nhân viên có thể bán 30% sau 1 năm, 35% sau 2 năm và 35% sau 3 năm. 9,1 triệu cổ phiếu sẽ giải tỏa sau Năm 1 tương đương với khối lượng giao dịch của một ngày (dựa trên khối lượng trung bình 10 ngày vừa qua).

Chính sách cổ tức. VPB sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt là 1.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tỷ suất cổ tức là 5% và thanh toán trong Q2-Q3/2023. VPB dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt trong 5 năm tới.

VPB sẽ phát hành 1,19 tỷ cổ phần (tương đương 15% vốn cổ phần sau phát hành) với giá 30.160 đồng/cổ phiếu cho nhà đầu tư chiến lược Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC). Sau giao dịch, vốn điều lệ của VPB sẽ tăng lên 79 nghìn tỷ đồng, tăng từ mức 67 nghìn tỷ đồng trong Q4/2022.

Xem chi tiết tại: 20230419 VPB_AGM_18.04.2023 VN