Hệ số giá trên dòng tiền P/CF là gì và ý nghĩa của nó

Trong thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng, các thuật ngữ về giá như P/E, P/B, P/CF sẽ thường xuất hiện và được nhiều nhà đầu tư quan tâm áp dụng vào phân tích kỹ thuật. Qua bài viết này, Yuanta Việt Nam muốn cung cấp cho các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hệ số giá trên dòng tiền P/CF là gì, ý nghĩa của hệ số này như thế nào. Mời quý nhà đầu tư cùng xem nhé!

Hệ số giá trên dòng tiền P/CF là gì?

Khái niệm

Price-to-Cash Flow Ratio được ký hiệu là P/CF – thuật ngữ hệ số giá trên dòng tiền chỉ một hệ số được sử dụng vào việc định giá cổ phiếu và đo lường giá trị giữa giá và dòng tiền đang hoạt động trên mỗi cổ phiếu.

Hệ số giá trên dòng tiền là gì?

>>> Xem thêm: DCF là gì? – Dòng tiền chiết khấu Discounted Cash Flow

Công thức tính hệ số P/CF

Để tính hệ số giá trên đồng tiền, chúng ta dựa vào công thức sau đây:

P/CF = Vốn hoá thị trường / Dòng tiền hoạt động

Trong đó:

• P = Price = Giá cổ phiếu
• CF = Cash Flow = Dòng tiền
• Vốn hoá thị trường = Giá cổ phiếu x SL cổ phiếu đang lưu hành / Dòng tiền hoạt động = Giá cổ phiếu / Dòng tiền hoạt động trên mỗi cổ phiếu

Công thức tính hệ số P/CF

Ví dụ: Cổ phiếu A có giá 10$, đang lưu hành SL 50.000 cổ phiếu trên thị trường. Số cổ phiếu A này có dòng tiền hoạt động là 200.000$. Vậy hệ số P/CF = (10 x 50.000) / 200.000 = 2.5 .

Ý nghĩa của hệ số giá trên dòng tiền P/CF

Trong phân tích chứng khoán, hệ số P/CF được rất nhiều nhà đầu tư ưa chuộng vì hệ số P/CF được xem là ổn định hơn so với hệ số P/E.

Dòng tiền ít khi bị chỉnh sửa bởi các ban quản lý

Vì có tỉ lệ thuận với giá của cổ phiếu tương tự như hệ số P/E, nên những doanh nghiệp có hệ số P/CF thấp hơn so với mức P/CF của các doanh nghiệp khác cùng ngành tức là giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó rẻ, hoạt động kinh doanh lành mạnh và doanh nghiệp đó vẫn còn tiền trả cổ tức hoặc mua cổ phiếu. Và điều đó chứng tỏ thu nhập của các cổ đông sẽ càng tăng lên.

Những ưu điểm và nhược điểm của hệ số

Ưu điểm

• Dòng tiền ít khi bị chỉnh sửa bởi các ban quản lý.
• Vì dòng tiền có tính ổn định hơn chỉ số EPS nên hệ số P/CF sẽ ổn định hơn P/E.
• Áp dụng hệ số P/CF để giải quyết những vấn đề liên quan đến chất lượng EPS trong các công ty.
• So với hệ số P/E, hệ số P/CF được chọn lựa ưu tiên hơn trong việc định giá đầu tư vì dòng tiền khó bị thao túng hơn so với thu nhập.

Những lưu ý khi sử dụng hệ số giá trên dòng tiền

Nhược điểm

Với một doanh nghiệp có hệ số giá trên dòng tiền ở mức thấp không có nghĩa là tốt, vì điều này có thể chứng tỏ doanh nghiệp đó có số tiền dự trữ quá nhiều, mà không sử dụng cho các hoạt động đầu tư sản xuất kinh doanh để gia tăng lợi nhuận, mở rộng thị phần.

Kết luận

Nói tóm lại, để sử dụng hệ số giá trên dòng tiền P/CF một cách hiệu quả nhất, quý nhà đầu tư nên nắm rõ các thông tin bao gồm khái niệm hệ số giá trên dòng tiền là gì, ý nghĩa của hệ số này và ưu, nhược điểm của hệ số P/CF. Hãy theo dõi Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam để bắt kịp những thông tin tài chính và đầu tư chứng khoán mới nhất nhé!