ROCE là gì? Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi sử dụng chỉ số ROCE?

ROCE là một chỉ số dùng để đo lường tỷ lệ sinh lời và độ hiệu quả khi sử dụng vốn của doanh nghiệp. Vậy cụ thể ROCE là gì, tính chỉ số ROCE như thế nào, sử dụng chỉ số này sao cho hiệu quả, mời quý nhà đầu tư cùng Yuanta Việt Nam tham khảo qua bài viết dưới đây nhé!

ROCE là gì? Nhà đầu tư cần lưu ý gì khi sử dụng chỉ số ROCE?

Chỉ số ROCE là gì?

ROCE  được viết đầy đủ trong tiếng Anh là Return on Capital Employed. ROCE là chỉ số thể hiện tỷ lệ mức thu nhập trên tổng số vốn sử dụng dưới dạng phần trăm. Các công ty, doanh nghiệp thường sử dụng chỉ số này để đo lường hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời của doanh nghiệp đó.

Chỉ số ROCE trong các doanh nghiệp được sử dụng để đo lường khả năng sinh lời của họ

Dựa vào chỉ số ROCE, doanh nghiệp có thể xác định và đo lường được tỷ lệ sinh lời từ số vốn họ sử dụng, từ đó có thể biết được tỷ lệ hiệu quả khi sử dụng phần vốn đó để điều chỉnh lại những yếu tố khác nếu như mức hiệu quả chưa cao. 

Để có thể đánh giá được tiềm năng của một cổ phiếu doanh nghiệp, các nhà đầu tư thường sử dụng chỉ số ROCE để xem xét có nên đầu tư vào doanh nghiệp đó hay không.

Công thức tính chỉ số ROCE

Chỉ số ROCE được tính theo công thức sau đây:

Công thức tính chỉ số ROCE

Trong đó ta có:

• EBIT = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay.

EBIT là khoản lợi nhuận doanh nghiệp có được từ tổng doanh thu trừ chi phí vốn và chi phí hoạt động.

• Vốn sử dụng = Tổng tài sản hiện hữu – Tổng nợ ngắn hạn.

Tổng tài sản ở đây có thể xem là tất cả những gì doanh nghiệp đó sở hữu bao gồm cổ phiếu, vốn cổ đông, nợ, quỹ dự phòng, các khoản ưu đãi khác,…

Ý nghĩa

Trong lĩnh vực tài chính nói chung và thị trường đầu tư chứng khoán nói chung, tất cả các chỉ số đều có những ý nghĩa riêng của nó, và ROCE cũng không ngoại lệ. 

Những ý nghĩa của chỉ số ROCE

Ý nghĩa của chỉ số ROCE với doanh nghiệp

• Chỉ số ROCE thể hiện tỷ lệ sinh lời trên 1 đồng vốn doanh nghiệp đã sử dụng. Từ đó, họ có thể dựa vào ROCE để đánh giá hiệu suất hoạt động của mình so với số vốn đã bỏ ra.
• ROCE là một trong những công cụ hữu ích dành cho các cấp giám đốc doanh nghiệp trong việc đo lường, đánh giá và dự báo những vấn đề trong doanh nghiệp.

Ý nghĩa của chỉ số ROCE với nhà đầu tư

• Đối với các nhà đầu tư, chỉ số ROCE là công cụ đắc lực giúp họ phân tích và so sánh tỷ lệ sinh lời giữa 2 doanh nghiệp cùng ngành. Khả năng sinh lời của doanh nghiệp nào càng mạnh thì chỉ số ROCE của doanh nghiệp đó càng cao.
• Đặc biệt, chỉ số ROCE thường được các nhà đầu tư ưu ái sử dụng để so sánh, đánh giá khả năng sinh lời của các doanh nghiệp sử dụng vốn lớn như dầu khí, viễn thông, điện lực,…

Ưu điểm, nhược điểm khi sử dụng chỉ số ROCE

Để sử dụng chỉ số ROCE hiệu quả, chúng ta cần nắm được những ưu điểm cũng như nhược điểm của chỉ số này.

Ưu điểm

• Chỉ số ROCE được tính bằng công thức khá đơn giản và áp dụng dễ dàng, vì vậy những người không chuyên cũng có thể tự mình tính được ROCE để đánh giá các dự án hoặc hiệu suất của doanh nghiệp.
• Vì được biểu hiện dưới dạng phần trăm nên các nhà đầu tư có thể áp dụng chỉ số ROCE trong việc so sánh các dự án có lãi suất và quy mô lớn nhỏ khác nhau.

Nhược điểm

• Vì sử dụng những dữ liệu trong quá khứ nên ROCE có thể bị thay đổi nếu doanh nghiệp đó can thiệp vào việc chỉnh sửa lợi nhuận trong nghiệp vụ kế toán.
• Chỉ số ROCE chỉ đo lường ở mức độ trung bình nên dựa vào chỉ số này không thể đánh giá được thời gian dự án kéo dài trong bao lâu được, mà dự án nào càng kéo dài sẽ càng rủi ro cao.
• ROCE có thể không chính xác nếu doanh nghiệp có số ngân quỹ dự trữ quá lớn và chưa xác định dùng làm vốn hay không.

Những lưu ý khi sử dụng ROCE

Các nhà đầu tư nên lưu ý những điểm sau đây khi áp dụng chỉ số ROCE:

• Các nhà đầu tư nên tính toán ROCE qua nhiều năm để xác định được doanh nghiệp đó hoạt động như thế nào trong nhiều năm. Nên lựa chọn đầu tư vào những doanh nghiệp có chỉ số ROCE tăng lên theo các năm.
• Nên lựa chọn ROCE để so sánh các doanh nghiệp hoạt động trong cùng một lĩnh vực và tính toán chỉ số dựa vào các số liệu của các doanh nghiệp đó trong cùng một khoảng thời gian.
• Nhà đầu tư nên dựa vào chỉ số ROCE chuẩn của ngành để so sánh chỉ số ROCE của các doanh nghiệp.

Kết luận

Nói tóm lại, để sử dụng ROCE một cách hiệu quả nhất, quý nhà đầu tư nên nắm rõ các thông tin bao gồm ROCE là gì, ý nghĩa của chỉ số này và ưu, nhược điểm của ROCE. Hãy theo dõi Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam để bắt kịp những thông tin tài chính và đầu tư chứng khoán mới nhất nhé!