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分析&研究報告

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越南股市週報 (03 ~ 07/12/2018)

11/12/2018 - 11:28

越南股市週報 (03 ~ 07/12/2018)

越南股市一週:隨著銀行股的引領,上周越南股市接連出現漲盤,流動性亦有擴增,加上外資的買超勢頭等協助因素,有助投資心理轉向積極。美中不足的是周尾盤尚未能攻克960關卡。
從盤面上觀察,上周越南股市明顯復甦,VN-Index周收報958.59點(上漲3.46%),而HNX指數較前一周收報107.14點(上漲2.21%)。值得一提的是,儘管世界股市起波動,但越南投資者的負面情緒並未持續過久,很快就恢復且相對穩定。兩大證交所上的流動性同步擴增,HoSE上的日均達逾1.57億股,較前周增長45.04%; HNX亦達3,812萬股,同比增長34.04%。
因獲中美會面後貿易戰有轉機的訊息,支撐越南股市12月開盤積極,藍籌股在開盤時已同步大幅上漲,漲勢亦在各板塊中蔓延升溫,現金流湧進市場並接受追高,幫助指數強勁突破;  唯水產板塊走勢相對不如其它般積極。股指盤終收在日高。周二延續周一的強勁走勢開漲,但亞洲股市的調整對國內投資者的心理產生了負面影響,賣壓湧現及熱門股及石油類股走軟導致指數收窄勢頭。午盤1點半股指反彈,兩大股指收盤走勢分歧,HoSE收漲7.25點而HNX則稍跌。當日銀行板塊EIB表現最為強勁。周三受美股道瓊斯指數下跌近800點負面影響股市開盤謹慎,所幸賣壓不強且有低接買盤支撐,股指逐步反彈,走勢在接近收盤時再次受賣壓湧現導致轉跌,兩大股指收盤分歧。周四盤越南股指繼續受亞洲股市的跌勢拖累,所幸得到低接買盤伺機托盤護航,有助指數不會下跌太深。
上周最後一個交易日積極開漲,漲幅不僅在少數藍籌股上,更進一步擴散至熱門股如房地產、建築、證券等,幫助市場變得更加活躍。石油類股受世界油價的負面影響,在啟動時尚保持謹慎,但隨即迅速同步走揚。Vn-Index午盤大部份時間均高於960點,Vn30指數高於930點。然而,來到2點時段,賣壓強力湧現使得指數縮小了突破的勢頭。雖然關鍵的心理關卡960點尚未攻克,但從盤面上觀察,資金有向各板塊蔓延開。
對於衍生品市場,四手合約在上週交易時段中流動性維持積極。上週4手期貨合約均出現較大波幅,為投資者創造了機會和風險。然而,在VN30的930點阻力位上,期貨合約在此關卡多次震盪。上週期貨市場的總成夜量為136,955手。
來到本周,市場將繼續關注美中貿易戰的新發展,以及OPEC對石油減產的動態。至於越南國內股市,分析上周尾盤可見,在復甦後走勢已受到960關卡(相當於該指數的MA20)的箝制,藍籌股出現分歧,VN指數在窄幅波動盤整,雖然走勢尚不明確,但部份權值股的上行走勢仍然保持不變。越南PMI 11月份升至56.5點,是2016年2月以來的最高水平,對整體市場產生了積極影響; 有關ETF基金的投資組信息將繼續吸引市場話題。據此,在回到短期上升趨勢之前,獲利了結壓力可能在周初盤湧現。

個股訊息方面: 上周表現凸出個股有HVH(累漲36.63%),此股自上市以來持續漲停且賣盤空白呈現。TGG (-25.33%),此股第三季度業績不佳,淨銷售額下降18.6%,淨利潤同比下降90.7%。此外,TGG的領導團隊也處於動蕩之中。HNX上則有HKT(周累漲 44.44%),此股在長時間積累後,在近兩周強勁增漲; 跌幅領先的個股是KDM(-19.57%), KDM的董事會成員紛紛登記全部撤資,此舉對KDM的股東來說是該當心了。
越南外商銀行是滿足巴塞爾協議II(Basel II)要求的越南第一家銀行。為了實現成為最佳風險管理銀行的目標,越南外商銀行董事會自2014年就對巴塞爾協議II與該銀行的運行現狀進行了對比。在此基礎上製定了包括82條倡議的關於實施巴塞爾協議II的路線圖(亦稱Basel II項目),旨在滿足巴塞爾協議II的要求。另,據專家認為,銀行業的表現可能難以維持如過去三年般的高增長率,所以銀行板塊的目標價據此亦已同步調降。
證券公司自營部門在11月的操作是買進7060萬股,相當4.6兆越盾,賣出7800萬股,相當50億越盾; 據此賣超股數達740萬股,賣超值達逾3775億盾。
在11 月中,自營部門大力追捧VND,值達823億盾; 接著是MBB,值達逾780億盾; PC1和GEX各獲買超值達逾500億盾。遭拋售方面,則對VFG賣超達2375億盾(近617萬股) – SSI證券公司已在11月把近617萬股VFG的持有(佔資本額的19.51%)全部賣出。另一支個股VIC亦在11月間遭外資賣超達1.44兆越盾,自營部門亦賣超高達1265億盾; HPG和MSN依序遭賣超960億和670億盾。
由2018年初計起,證券公司的自營部門已累達6個月連續賣超,11個月共賣超達1.13兆越盾。

外資交投:上周五,外資在HoSE上賣超513.6億盾,大力拋售HPG(-307億盾)和PVD(-236億盾); 另一方面,E1VFVN30基金券則大獲外資強力投注加碼,買超值達503億盾。
上周外資交投活躍,共買進7170萬股,相當2.9兆越盾; 並賣出逾7460萬股,值達逾2.8兆越盾 – 賣超量達289萬股,但若計以值的話,則外資的交投結果則為買超763億盾。其中,在HoSE上外資仍保持買超格局,但買超值已明顯較前一交易周縮減85%,僅達406億盾; VNM繼續獲大力追捧,買超值達2384億盾,並錄得連續4周獲外資買超居首個股的記錄,共達9173億盾; 接著是DXG和VRE依序獲買超616億和590億盾。值得關注的是外資對越南國內基金券大力加碼,共買超逾404億盾。賣超方面則對HPG賣超達1818億盾,TIX和VHC亦遭拋售賣超達604億和445億盾。
HNX上,外資已錄得5周連續賣超,但賣超值已較同期縮減39%,達520億盾,量達約440萬股。上周外資對TNG大力加碼,值達85億盾; VGC亦獲青睞,買超值達32億盾; 此外,NDN和TIG均各獲買超逾10億盾。而PVS則遭外資減持,周賣超值達438億盾; 接著是HUT,賣超值達66億盾; PGT和CSC均各被賣超逾30 億盾。
上周五FTSE在2018年第四次投資組合重組的公告時,稱將加HNG入富時越南指數籃,並剔除DXG, HBC 和 HSG。另一支指數FTSE Vietnam All-Share Index,則FTSE加入TCB, VHC 和 VPI,並剔除NT2和HSG。這與證券專家早前預測出的結果一致。FTSE ETF預計對HNG股票大量買進,約430-490萬股。2018年第4次重組後,上述兩個投資名單中的持股數依序為20和44支個股。新的投資組合將在本月21日收盤時確立生效,並在24日正式交易。

+國際股市: 中國電信華為財務長孟晚舟在加拿大被捕,令市場憂慮中美貿易爭端再生變數。美國勞工部上週末公佈數據顯示,11月季調後非農就業人口增幅降至15.5萬,不及預期的預期19.8萬,前值25萬,平均每小時工資年率漲幅持平於3.1%,失業率持平於3.7%,均符合預期,此次數據進一步動搖市場對美聯儲明年加息的信心。
美國股市:上週五美股再遭恐慌性拋售。截至收盤,道指跌2.24%報24388.95點,標普500跌2.33%報2633.08點,確認出現“死叉”——50日均線收跌至200日均線下方; 納指跌3.05%報6969.25點。週累,道指跌1150點,跌幅4.5%,標普500指數跌4.6%,納指跌4.93%,均創下3月份以來最大單週跌幅. 市場分析人士表示,美股下挫是由於市場對美國貿易政策的擔憂引起的,且對於美國將繼續推行貿易稅的擔憂情緒令市場承壓。
歐洲股市:歐洲股市週五反彈,收復週四部份跌幅。但因華爾街與亞洲股市缺少動能,歐洲股市當日漲幅受限。泛歐 Stoxx 600 指數上漲 2.14 點或 0.62% 至 345.45,各類股均收高。值得一提的是歐洲科技股上漲約 2%,為表現最佳類股之一。英國 FTSE-100 指數上漲 74.06 點或 1.10% 至 6778.11。德國 DAX-30 指數下跌 22.89 點或 0.21% 至 10788.09。法國 CAC-40 指數上漲 32.67 點或 0.68% 至 4813.13。
亞洲股市: 聯準會主席鮑威爾對經濟的正面評論,以及美國部分經濟數據表現強勁的情形,提振了投資人士氣。日本股市週五震盪收高,收盤時,東證第一部指數上揚9.85點或0.61%,報1,620.45點;日經225指數上揚177.06點或0.82%,報21,678.68點。累計一週東證指數下跌2.82%;日經指數週線則是下滑3.01%,雙雙無法延續此前一週上揚升勢。亞股上週五回魂普遍小漲,韓股是其中的「升」還者,製藥和電子股領漲。韓國綜合股價指數(KOSPI)連續三天急跌63.24點或3.0%後,於週五收盤小漲7.07點或0.34%,收在2,075.76點。週線翻空跌21.1點或1%。
中國股市週五走勢震盪,多空呈現拉鋸,收盤時,上證綜合指數上揚0.71點或0.03%,報2,605.89點;滬深300指數下跌0.11點或0.01%,報3,181.56點。香港股市週五震盪收低,終場,恆生指數下跌92.62點或0.35%,成為26,063.76點;恆生中國企業股指數則是下滑111.32點或1.06%,成為10,369.40點。

熱點資訊: 2018年前11個月越南工業生產指數增長10%
越南統計總局透露,11月份全國工業生產指數同比增長9.6%;其中,礦業增長0.2%,加工製造業增長11%,電力生產與分配增長9.2%,供排水、廢棄物處理業增長4.5%。
今年前11個月,工業生產指數同比增長10.1%,但仍低於2017年同期10.3%的水平。
據此,工業生產指數同比大幅增長的部分產業包括焦炭、精煉油生產業增長63%,金屬製造業增長23.7%,藥物化學與藥材生產增長22.3%,機動車生產指數增長16.3%,電子產品、電腦與光學產品增長11.2%等。
今年前11個月63個省市的工業生產指數均同比大幅增長。據此,河靜省漲幅最高,為93.2%;其次是清化省,增長33.6%;巴地頭頓省增長2.1%。
工業規模較大的部分省市的工業生產指數均有所增長,如海防(增長25.7%),永福(14.9%),平陽(9.5%),海陽(9.2%),廣寧(9.1%) ,同奈(8.9%),北寧(8.4%),芹苴(8.1%),胡志明市(8%),河內(7.4%)等。
截至11月 1月,各工業企業在崗職工人數同比增長3.1%;其中,國有企業職工人數下降0.9%,非國有企業增長4.1%.,外資企業增長3.4%。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn
電話: +84 28 36226868

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