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分析&研究報告

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越南股市週報 (08 ~ 12/10/2018)

15/10/2018 - 11:46

越南股市週報 (08 ~ 12/10/2018)

越南股市一週:上周越南股指延續了前週的修整趨勢,投資者聚焦的是11日盤,越南股市受國際股市的負面影響激發恐慌性拋售; 然而,隨著投資者情緒轉穩,綠漲已在周尾盤展現。
受周四盤重挫,上周越南股市周累較同比跌失3.8%收在970.08點; 上週HNX指數亦同步下跌4.28%,報在109.76點。HoSE上的日均達逾2.17億股,同比增漲10.7%; HNX上日均達逾5800萬股,增漲13.75%。
上周初盤延續上周尾盤的整理趨勢繼續下行,石油類股遭獲利拋售賣壓湧現,銀行股也走跌使市場缺乏支撐。所幸早盤賣盤相對較弱,買盤逢低加碼支撐股指迅速復甦。午盤開盤緩慢,持股方似乎失去了耐心這導致賣壓再次增加,Vn-Index在13點50分再次跌失1,000點,盤終以同比跌失(-1.22%)作收。越南股市周二盤開盤積極,國際油價反彈積極支持越南股市,特別是石油板塊,Vn-Index在早盤在石油、銀行板塊的協助下有度站回1,000點關卡之上,但在賣壓湧現下,漲幅已收窄了勢頭。午盤交易膠著,買盤尚未有加碼意願,而賣盤卻總在股市反彈時拋售。然而,在收盤時段石油板塊再次反彈,有助股市變得更加活躍; 投資情緒來到周三盤已變得相當謹慎,VN-Index在觸及1000點時,獲利了結壓力湧現,導致市場逆勢下跌。周四盤可謂是一場風暴,捲走了股指從年初至今的所有漲幅,受美國股市暴跌之負面影響,恐慌性賣壓從開盤便已大量湧現,Vn-Index開盤後僅幾分鐘便已下跌超過38點(3.9%),在跌勢中有時段Vn-Index突然從-51點強勁反彈至-35點,這使投資者興奮期待奇蹟的出現; 可惜奇蹟並沒有! 2點過後,賣壓再次湧現把越南股指以報在跌失48點作收。
周尾盤越南股市開低走高; Vn-Index於早盤有度跌13點; 然而由於僅在短時間內暴跌,且亞洲股市今早恢復良好,有助買盤勇於進場低接縮小下行勢頭,Vn-Index更在10點已轉漲。藍籌股扮演支撐,而勢頭由銀行股引領並蔓延至熱門股,證券、房地產、建築同步上漲,流入市場的資金越來越強,有助股指收報在日高。交易值達4.8兆越盾,其中外資貢獻近3,000億買超值。
上週ETF基金的投資組合規模也下降,VNM ETF,FTSE Vietnam ETF和國內VFMVN30 ETF基金均被淨撤回約2000億越盾。券商的自營部亦賣超800億盾,拋售集中在周初和周尾盤。由於上周越南股市受國際外圍的負面影響到投資情緒,股指一下子跌破支持關卡,雖然在周尾盤出現了積極的複蘇盤,但來到本周,VN-Index仍處在風險區域內,預估將在本週出現大幅度的波動,支撐位和阻力位分別在950和986點區間,低接回吐賣壓將是影響本周初盤勢心理壓力。投資者應密切觀察市場,特別是在975-995點敏感區間。930-940點區間將繼續成為市場的重要支撐,一旦當這個區域被跌破,Vn-Index的趨勢才真正面臨跌勢。

個股訊息方面: 上周HoSE上亮麗呈漲的個股依序是CLG (22.86%), 預估此股的漲幅可能是買盤對該企業第三季度的財報有所期許。C47 (19.27%)消息稱該企業將對外資持股比例放大,並對2018年的利潤目標提高至1000億越盾。值得關注的是HNX盤上的SRA(60.49%),此股一整周均呈漲停板,獲此亮麗漲幅因企業披露2018年第三季度財報優異,第三季的稅後利潤暴漲,第三季度每股盈利達到34,701越盾。
HoSE上跌幅領先的個股是HVG, 周累共跌失30.23%,跌幅可能是漲幅已高,激發獲利賣壓回吐,此股近期受益於美國正在降低水產進口關稅的信息。SJF (-14.89%),跌幅亦受獲利回吐賣壓引致。河內盤ART (-34.78%),此股在披露將發布近6000萬股,價格調整風險導致股價在近期大跌。

外資交投:外資上周在兩大證交所上共賣超逾5800億盾; 其中在HoSE上賣超逾5301.3億盾,HNX上賣超逾500.6億盾。
外資於周尾盤在HoSE上大力買超達1,196萬股,值達2729.3億越盾。VPB獲外資買超最多,值達1,516億越盾,且大部份通過議價交易方式完成。外資買超排行榜依序為VCB(393.9億盾),HPG(374.7億盾),HBC(289億盾),STB(274.5億盾)。此買超值領先的五支股,股價齊漲。相反,VHM遭外資拋售最強,值達180億越盾。按賣超排行榜次序LDG(172.3億盾),VJC(163.6億盾)。
HNX上,外資買超值達47.3萬股,值達53億盾。大力追捧買超個股是SHS(47.4億盾); 賣超個股則是PVS(42.3億盾), 接著PVB(11.2億盾)。

根據Van Eck Market Vector Vietnam ETF (VNM ETF)的數據,上周該基金已被撤回相當於650萬美元(1500億越盾)的基金券。計自10月初以來,從VNM ETF撤回的金額已達到730萬美元。據此,經9月稍微撤資後,越南目前最大ETF外基之一的VNM ETF已轉向撤資趨勢。截至10月12日,VNM ETF的總資產達到3.47億美元,其中越南股票占投資組合的75%左右。VNM ETF的投資組合成份股有 VNM,VHM,VIC,NVL,MSN,VCB等。
另一家外國ETF基金 – DB x-trackers FTSE Vietnam ETF (FTSE Vietnam ETF) 亦在上周被撤回8萬基金券,相當於245萬美元。自10月初以來,FTSE Vietnam ETF已被撤回16萬基金券,相當於490萬美元。FTSE Vietnam ETF的總資產為2.88億美元,100%投資到越南股票,占投資組合高比例的個股有VNM, VIC, VHM, HPG, MSN, VRE, NVL等。
另一方面,越南國內基金VFMVN30 ETF由7月一直獲投注資金,也在上周遭回撤160萬基金券,相當540億越盾。目前,VFMVN30 ETF是越南股票市場上最大的國內基金,投資組合的總價值超過4.2兆越盾。

根據越南証券集保中心的數據,在11日和12日兩日間,VSD已為外基間完成了轉讓越南昌盛股份銀行 – VPB的500萬股。具體,於11日Deutsche Bank AG London接受了由其它兩個外基Meritz Vietnam Sercurities Investments Trust [Balanced] (轉讓112萬股)和Optis Global Opportunities Fund Ltd(轉讓200萬股)共313萬股。接下第二天,Arjuna Fund Pte. Ltd基金亦接受了由其它兩個外基Ashoka Pte. Ltd(轉讓1,028,144股)和DC Developing Markets Strategies Public Limited Company(轉讓1,028,144股)。

+國際股市: 來到本週10月15日-21日,美聯儲將公佈9月政策會議紀要,英國央行行長卡尼以及美聯儲多名官員將公開發表講話。數據方面,中國將公佈一系列重要指標,歐美多國也將公佈零售、通脹和就業等指標。在美股大跌引發全球市場動盪後,風險資產顯然亟需宏觀面新鮮血液來提神。
美國股市:標普500指數結束六連跌, 上週五收漲38.76點,漲幅1.42%,報2767.13點; 週累下跌4.1%。道瓊斯工業平均指數收漲287.16點,漲幅1.15%,報25339.99點; 週累下跌4.2%。納斯達克綜合指數收漲167.83點,漲幅2.29%,報7496.89點; 週累下跌3.7%。
歐洲股市:歐洲三大主要股市全數走升,英國富時100指數上揚31.72點或0.45%,報7038.65點。法國CAC 40指數上揚49.13點或0.96%,報5155.50點。法蘭克福DAX指數上揚141.94點或1.23%,報11681.29點。
亞洲股市: 市場情緒逐漸從中美貿易問題中恢復; 韓國股市週五上揚,收盤時,韓國KOSPI指數上揚32.18點或1.51%,報2161.85點。週累計仍下跌4.66%。日本股市週五走勢震盪,但是隨著跡象顯示美中關係有機會改善下,市場氣氛轉多。收盤時,東證第一部指數上揚0.59點或0.03%,報1,702.45點;日經225指數上揚103.80點或0.46%,報22,694.66點。累計一週東證指數下跌5.03%;日經指數週線則是下滑4.58%,延續前一週下滑跌勢,連續第二週下跌。
新出爐的數據顯示,中國1-9月出口按人民幣計較去年同期成長6.5%,進口按人民幣計較去年同期成長14.1%。中國股市週五震盪收高,收盤時,上證綜合指數上揚23.46點或0.91%,報2,606.91點;滬深300指數上揚46.61點或1.49%,報3,170.73點。亞洲股市歷經暴跌後回穩,香港股市週五收盤上揚; 收盤時,香港恆生指數上揚535.12點或2.12%,報25801.49點;恆生中國企業股指數上揚206.57點或2.05%,報10299.09點。

上週三美股遭遇黑色星期三,三大股指集體創新低,標普500連跌五日,收創兩個月新低,還創下了特朗普當選總統以來的最長連跌記錄,並且和道指(兩天下跌超過1300點)一道創下八個月最大單日跌幅。
在周三美股盤後,特朗普表示:“我認為美聯儲在犯錯誤,他們(的貨幣政策收得)太緊。我覺得美聯儲已經瘋了。”“實際上,這是我們等待已久的(股市)調整,可我真的不贊成美聯儲現在的行動。”
前美聯儲主席耶倫對特朗普不斷抨擊美聯儲加息的批評言論表示不滿,並對她的繼任者鮑威爾表示了信心。摩根大通國際主席雅各布-弗蘭克爾(Jacob Frenkel)認為,美聯儲的利率正常化政策是恰當的。
《洛杉磯時報》的文章表示,通常而言,沒有多少人會將股市下跌這種事件歸咎於美國總統,因為股市的漲跌受到大量因素影響,而在這些因素之中,總統的政策是最不需要關注的。 “但是特朗普在就任以來一直將股市上漲當做自己的功績……那麼為股市下跌負責自然也是公平的。”該報導指出。
渣打銀行財富管理部投資策略總監王昕傑認為,持續的財報季是美股一個關鍵的觀察點。 “誠然,今年的公佈進度還很早(在500家成分股中,只有22家公司披露),但我們注意到,迄今為止公佈的盈利相對於預期來說有些不樂觀。儘管如此,市場一致預期,Q3的增長將超過20%。”

熱點資訊: 2018年前9月越南貿易順差首次突破60億美元大關
2018年前9月,在出口商品類中越南共有5類出口額達到100億美元以上,包括手機及零件;紡織品服裝;電腦、電子產品和零件;鞋類;機械設備工具及配件。進口額達逾100億美元的商品有3類。其中,電腦、手機及零件約達308.13億美元;機械、設備、工具、附件約達245.84億美元;手機及零件約達109.97億美元。
據越南海關總局10月9日公佈的最新數據顯示,9月份越南商品出口達211.25億美元;2018年前9個月累計達1794.67億美元,同比增長15.8%。與此同時,9月份進口額達195.13億美元;前9個月累計達1731.43億美元,同比增長11.6%。據此,2018年9月份越南貿易順差額達19.82億美元;前9個月累計達63.24億美元,這是多年以來的最大順差額。

元大證券(越南)股份公司
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