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分析&研究報告

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越南股市週報 (17 ~ 21/12/2018)

24/12/2018 - 11:34

越南股市週報 (17 ~ 21/12/2018)

越南股市一週:整周強勁賣壓不斷湧現,VN-Index上周在量能縮減下結束了負面交易週。
市場指數在過去一周同步下跌。VN-Index周累跌4.18%至912.26點; HNX-Index亦下跌2.07%,報於104.45點。兩大證交上的流動性出現分歧,HoSE上的日均達逾1.3億股,較周同比萎縮2.96%,HNX則達逾3,144萬股,周同比擴增4.76%。
越南股市上周一開盤疲軟,反彈勢頭遭到賣壓一波又一波的襲擊,特別是在午盤大力湧現; VN30籃中個股大多數均走跌。其他行業如:房地產、建築、證券和銀行板塊也大幅下跌; Vn-Index當日大跌18.4點; 外資亦強力拋售。周二盤股指持續下行趨勢,開盤後短短幾分鐘內便已跌失12點,大幅下挫亦激發低接買盤進場,這有助於指數逐步縮小下跌勢頭; 其中以銀行板塊三大龍頭股BID,CTG和VCB扮演撐盤角色,然反彈走勢得不到其它板塊的共鳴,股指再次轉跌,Vn-Index午盤有度跌失16.03點,跌破920點支撐,所幸低接買盤進場幫助股指反彈縮小跌幅,市場流動性也顯著改善。周三早盤股指獲資金進場低接; 然而,兩大證交盤上仍呈紅跌,來到10點,VN30指數籃中成份股中已有16支個股下跌,在來到10點45分,Vn-Index在跌破920點支撐後反彈無果,外資亦在當日大力賣超,盤終報在919.2點。美聯儲今年最後一次升息,負面影響了股市,交投勢頭普遍疲弱,雖然熱門板塊和VN30指數籃中的成份股等小幅上漲,但已跌破的920支撐點卻已扮演不易突破的阻力箝制; 盤終兩大股指走勢分歧,VN-Index 下跌而HNX-Index則稍揚作收。
上周尾盤是ETF基金的投資組合重組最後日,股市交投膠著; Vn-Index開盤時便已跌失8點,盤面上紅跌蔓延,40分鐘後VN-Index已跌10.16點,市場情緒十分敏感,VNM,VRE,GAS雖只小跌,但卻已負面影響市場情緒。午盤走勢仍膠著不振,Vn-Index盤終收報跌失近6點(如午休時跌幅)。當日目光聚焦收盤定期撮合盤,因外基將在此盤著手重組投資組合,小數個股因此差價頗大,為持有這些股的持資者製造賺錢的機會。
美聯儲加息或油價持續破底等空頭訊息,負面影響上周越南股市投資心理,導致股指連續走跌。VN-Index結束了負面交易週,投資者遭到一整周連續的賣壓,心理變得非常消極; 來到本周,股市將迎接12月份業績及2019年年度指標,但很難期望這些因素能夠為股市帶來積極動力。然,最近幾個交易日越南股市的下跌勢頭已漸放緩跡象,且910價區仍沒被跌破; 由於股指已接近支撐位並且股票已進入超賣區,本周股指有希望在各上市企業拉抬年終”NAV”(資產淨值)下,2018年的最後一交易周將持穩、復甦。
下周一&二(2018/12/31 & 2019/01/01)越南股市逢2019新年休市兩天。

個股訊息方面: 上周逆勢漲幅居冠的個股有HoSE上的HPX,累漲12.09%,此股上周走勢亮麗並不斷吸引國內外投資者的關注。HNX上則是VCG 累漲21.50%,此股已是連續第二周呈漲。另一方面,HOSE上領跌的是VNE(- 15.72%),此股因第三季度的稅後利潤大幅下滑,負面影響股價繼續暴跌。HNX上則是ART (- 26.32%),此股亦因第三季度的稅後利潤大幅下滑,從10月至今持續走跌。
證券公司自營部門的統計數據顯示,上周累計買超4620億盾,加碼個股依序是VIC (1521億盾); MBB (1198 億盾), MWG (598 億盾); 賣出個股是 VHM (-914億盾), PNJ (-448 億盾), HDG (-415 億盾)。

外資交投:外資上周在兩大證交所上共賣超逾240億盾,其中在HoSE上賣超逾200億盾,並在HNX上賣超逾30億盾。VTP場外議價買超3,610億盾。
過去一周,有投資到越南股市的ETF基金已顯示被撤資跡象。最值得注意的是,越南國內ETF基金VFMVN30亦被撤資270萬基金券,相當390億盾(約170萬美元)。隨著資本的撤出,以及由於市場影響而導致投資組合的價值下降,VFMVN30 ETF的總資產目前為4.3兆越盾。值得一提的是,前一周VFMVN30 ETF強勢發行了相當多的基金券,高達2,810萬單位,相當4,280億盾,這筆發行可能是給來自泰國的投資者。另一隻ETF基金iShares MSCI Frontier 100 ETF在過去一周也撤回了15萬張基金券,相當於近400萬美元,越南股票在投資組合中佔17.58%。 另外兩隻大型ETF基金VNM ETF和FTSE Vietnam ETF則沒有資本波動。這兩隻基金剛剛在上周五(12月21日)完成了投資組合的重組。

+國際股市: 本週起部份市場將進入聖誕節假期,消息面數據面相對平靜,市場交投會比較清淡。 2019年的腳步越來越近,經歷了一年的波瀾起伏,期望明年投資者會迎來久違的反彈。
美國股市:上週尾盤,道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌414.23點,收於22445.37點,跌幅為1.81%。標準普爾500種股票指數下跌50.8點,收於2416.62點,跌幅為2.06%。納斯達克綜合指數下跌195.41點,收於6333.0點,跌幅為2.99%。
道指周累下跌超1600點,跌幅6.8%,創2008年以來最差單週表現,納指重挫8.3%,標普500指數下跌7%。目前美國三大股指中納指率先進入熊市區間,標普500指數和道指自12月以來已經回落12%,正邁向1931年大蕭條以來最差單月表現。上周全球十大跌幅最大股指中,包括三大股指在內美國占了八席,中小板股成為重災區,其中羅素2000指數週跌8.4%,排名倒數第二。
歐洲股市:歐洲股市收復跌幅,終場微幅收高。泛歐 Stoxx 600 指數上漲 0.09 點或 0.03% 至 336.67,各類股漲跌互見; 其中歐洲電信股下跌 0.8%,為跌幅較大的類股; 該指數上週累跌3%,創兩年新低。英國 FTSE-100 指數上漲 9.24 點或 0.14% 至 6721.17; 指數週跌 1.7%。德國 DAX-30 指數上漲 22.72 點或 0.21% 至 10633.82; 週跌2.1%。法國 CAC-40 指數上漲 1.92 點或 0.04% 至 4694.38。
據不完全統計,目前德國、意大利、愛爾蘭、奧地利股市已經進入熊市,英國和法國股指較年內高點回撤超15%,西班牙股指年內下跌19.6%。
亞洲股市: 中美兩地股市持續殺低,為亞股反彈添「堵」,但美股對亞股上週五的衝擊似乎遞減中,韓股便是數個止跌反彈的區域股市之一,綜合股價指數( KOSPI)微漲1.37點或0.07%,以2,061.49點作收。日本股市上週五走跌,收盤時,東證第一部指數下跌28.97點或1.91%,報1,488.19點;日經225指數下滑226.39點或1.11%,報20,166.19點。累計一週東證指數下跌6.53%;日經指數週線則是下滑5.65%,雙雙延續此前兩週下滑跌勢,連續第三週下跌。另註: 日本股市已經於週四步入熊市,因與1月23日締造的1,911.31點的26年高點相較,東證指數當日已經回跌了約20.6%,由於跌幅達到20%,符合技術分析師對於市場陷入熊市的定義。這一波跌幅,主要因為在美中貿易戰、主要國家央行貨幣政策走向引發全球股市賣壓出籠下,外資紛紛退出日股。
投資人等待中國中央經濟工作會議結果之際,中國股市週五走勢偏弱,收盤時,上證綜合指數下滑20.02點或0.79%,報2,516.25點;滬深300指數下跌38.02點或1.24%,報3,029.40點。香港股市週五震盪收高,美國股市週四下滑,以及聯準會偏鴿信號不及預期,一度引發市場謹慎情緒,加上美國政府關停風險,也助長市場避險情緒。不過,在騰訊等遊戲相關類股漲勢帶動下,翻轉大盤下滑劣勢。

美國聯邦儲備委員會一如預期,宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點至2.25%-2.50%區間,完成了本年度的第4次加息。雖然美聯儲主席由總統提名,但卻長期保持較高的獨立性。因此,即使特朗普此前任命鮑威爾為美聯儲主席,但鮑威爾在幾次加息動作上並未受到特朗普多少影響。上周美聯儲宣布年內第四次加息重創全球市場; 特朗普在過去幾日,已多次談論過解僱鮑威爾。如果特朗普解僱鮑威爾一事成真,將會對美聯儲的獨立性構成前所未有的挑戰。報導稱,特朗普任何企圖排擠鮑威爾的舉動都可能對金融市場產生破壞性的連鎖反應。

熱點資訊: 《福布斯》:越南已成為亞洲最熱門投資目的地
美國《福布斯》雜誌最近已做出認定,認為越南已成為亞洲最熱門投資目的地。
具體,2018年,越南引進外國直接投資170億美元,這對新興市場來說是個巨大的數字。預計下個月簽署的《跨太平洋夥伴關係全面及進步協定》(CPTPP)以及《越南-歐盟自由貿易協定》(EVFTA)將推動越南進一步融入全球經濟。
《福布斯》稱,有很多理由讓其對越南經濟前景有積極的看法。越南經濟增長的核心是政府對數百家國企進行股份化的計劃。這一舉動引進了各領域的投資。此外,越南領導班子已製定經濟發展路線圖,其中,著力吸引對勞動密集型產業的投資。
另外,越南還擁有年輕、高素質人口優勢,因此,蘋果、星巴克、麥當勞等各大國際品牌進入越南市場是可以理解的,此外越南信息技術環境十分優越。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn
電話: +84 28 36226868

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