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越南股市週報 (18 ~ 22/6/2018)

25/06/2018 - 11:30

越南股市週報 (18 ~ 22/6/2018)

越南股市一週:上周越南股市以拋售為主導,股指因而已回到下行趨勢。儘管外國投資者在週尾盤已轉為買超,但在國內謹慎態勢下,量能仍處在低水平。
市場指數在過去一周下跌。 VN-Index收盤下跌3.28%,至983.17點; HNX指數收盤下跌3.38%,收於111.98點。兩大證交所上的流動性呈現分歧。HoSE上的日均達逾1.33萬股,較前一交易週萎縮1.83%; HNX上的日均則達3,773萬股,擴增7.24%。
雖然市場已過了ETF的投資組合的重組週,但仍不能改善投資者的情緒,賣壓頻繁湧現把大盤股推跌,VN-Index周初盤跌破短期的一系列技術支撐,交易時段股指的波動幅度大; 周一盤越南股市資金謹慎觀市,流動性的提昇全因賣盤已愿以較低的價格脫逃得來,油氣股當天隨著前一晚世界石油價格下跌負面影響走跌,銀行和建築板塊的交投亦膠著,2018年第二季度至今,股市有數次流動性不高卻呈跌幅較大的盤整,這對券商的運營起負面影響; VN30指數籃中當天只有KDC 和 BVH呈綠漲。6月19日中美貿易戰的擔憂以及匯率的上漲… 影響市場情緒,股指在早盤有度試圖反彈,但買盤追高意愿不足,午盤繼續承壓,Vn-Index一度跌失逾43點(4.37%)但盤終在低接買盤的進場下縮小跌幅。在大跌後周三盤勢已趨向平衡,大盤股扮演支撐角色,熱門股族群如證券、房地產和建設族群重拾綠漲之勢。來到午休前夕,現金流逐漸愿意追高,把股指穩步推升;  午盤高開高走,但外資持續賣超為一敗筆。可惜周三的複甦不足以幫助投資者重拾信心,越南股市周四買盤進場謹慎,領跌的板塊是銀行; 午盤得到大盤股的買盤支撐,協助指數收窄幅度,外資當天交投積極並已呈買超。
周尾盤開低走高,前兩天大跌盤的低接買進股票已可以在當天獲利出脫的前提下,股市投資心理比較謹慎,Vn-Index有度跌失7點。但在約30分鐘的低迷交易後,低接買盤進場幫助市場復甦,綠漲漸見漫延開來;當日早盤外國投資者的積極進場也是一大亮點。銀行、證券、房地產、建築等板塊均有相當好的漲幅; ROS則跌停拖累股市表現。市場流動性在午盤有所改善,但仍處於非常低的水平。
衍生證券市場上周交投活躍,上周是近2周來資金投注最強的一周,周初主要來自強勢空頭頭寸,儘管衍生股市和標的股市之間的差異不大,表明大多數投資者對期貨市場非常悲觀。周尾盤,VN30F1806上周到期時,現金流轉向7月期。7月份期貨合約與標的的差距也大幅縮小。
VN-Index在一個多月以來自歷史高點跌幅超過18%。資金流停滯不前等待更清晰的信號,導致市場流動性在調整趨勢中急劇下降。但是,若往積極方面看盤整也是機會,跌幅強勁已將越南股市的P/E推低至更具吸引力的價格區間,為投資者製造選擇價格合理的優質股票的機會,股市預計將提供更多的獲利機會。根據統計,VN-Index在熱漲期間,股市上也只有超過45%的股票給投資者帶來成效。上周越南股市周尾盤走勢與亞洲股市整體走勢逆道而馳,收在日高點,外資亦呈買超,流動性有所改善。但績效還欠說服力。955點區間的支撐位在上週的最後一個交易日終保持了下來,本周股指有望突破980點走向1,000-1,010水平。來到本周,若流動性繼續保持低位,預估將有大幅的震盪,特別是在股指趨近990-1,000點阻力區。因此。 投資者應多關注股市,等待流動性擴增且信號確認走勢為宜。

個股訊息方面: 上周在HoSE上逆勢上漲的個股有RIC(26.63%) 和SJF(20.33%),此兩股上周尚未有任何新訊息披露,漲幅可能獲低接買盤的托升,其中RIC在此前已跌至歷史低點。HNX上漲幅領先的個股是DNP(19.02%),此企業2018年的業績預估增長,上周股價表現可能是受買盤先進場佈局等待第二季度財報披露引致。領跌方面有ROS (-23.86%),此股上周沒有關於企業的新信息披露,跌幅可能受大盤股的負面心理。TMT(-16.28%)上週繼續大幅下跌,此股兩年來受業績所累股價一直走跌。LDG(-14.53%),此股前一周股價上漲,上周的跌幅可能來自獲利了結拋售,另一方面,6月中此企業將增發行逾2,870萬配股以支付股息,基於對稀釋的擔憂而被拋售。
來到新的一周,越南股市將迎接4家企業的逾2億股上市; 其中,Van Phu Invest是”舊人”, 此股將於29日重新轉在HoSE上市(股碼VPI),上市首日的參考價位是43,500越盾(HoSE上市首日的幅度是+-20%) – 股價較在HNX下市時的價位高出1,000越盾。Yeah1的27,369,968股將於26日(明天)上市(股碼YEG),上市首日的參考價位是250,000越盾。HNX上將於29/6迎接Viet Tien Son地產房地產股份公司(股碼AAV)的1,250萬股上市,參考價位是12,200越盾。UpCOM上亦將於29/6迎接義安市環境和建築股份公司(股碼NAU)的370萬股上市,上市首日的參考價位是10,000越盾。
Techcombank – HoSE: TCB公佈下周7月6日是該銀行由資本增資最終行使獲得配股註冊日期,執行率為200%,就是擁有1股股份的每位股東(根據發行最後登記日期的股東名單)將獲得2股新股。Techcombank稱,增資的目的是部分通過除去過去3年的留存收益,資本盈餘和預留補充資本來與股東分享。

外資交投:上周外資在兩大證交所上共賣超逾4,800億盾; 其中在HoSE上賣超逾3989億盾並在HNX上賣超逾818億盾。
最近,MSCI公佈了世界股票市場定期分類的結果。 雖然越南股市今年尚未能如愿從前沿市場(Frontier Market)升級至新興市場(Emerging Market) (註: 兩個前沿市場是阿根廷和科威特獲升級/考慮升級為新興市場)。越南股市雖然今年並未獲升級, 但阿根廷和科威特獲升級將有助於提高越南在MSCI Frontier Markets 100 Index持股率,從而有助於更好地吸引外資流入。
據MSCI稱,阿根廷和科威特上漲後,科威特在MSCI前沿市場100指數中的份額將從目前的17.72%(當前)大幅上升至28.37%。 最大的。 不僅如此,名單中越南的股份數量也將從17個增加到30個。其中,VNM是最大的股份,佔6.21%。 其他越南股票在MSCI前沿市場100指數中佔很大比例,其中包括VIC(5.07%),MSN(2.68%)。據MSCI稱,阿根廷和科威特上漲後,科威特在MSCI前沿市場100指數中的份額將從目前的17.72%(當前)大幅上升至28.37%最大的。
不僅如此,名單中越南的股份數量也將從17個增加到30個。其中,VNM是最大的股份,佔6.21%。 其他越南股票在MSCI前沿市場100指數中佔很大比例,其中包括VIC(5.07%),MSN(2.68%)。

+國際股市:
美國股市:美股收盤漲跌不一,標普500指數收漲0.19%,報2754.88點,一周累跌約0.89%。道指收漲0.49%,報24580.89點,此前已連續八個交易日下跌,一周累跌約2.03%。科技股表現不佳拖累納指收跌0.26%,報7692.82點,本週累跌約0.69%。盤面上,受國際油價大漲的消息影響,能源股漲幅居前。日內公佈的美國經濟數據較少,市場的目光聚焦OPEC維也納峰會。
歐洲股市:報導指出,白宮官員正試圖與中國重新談判,避免全面貿易戰。該消息使得股市氣氛有所改善。泛歐 Stoxx 600 指數收高 4.16 點或 1.09% 至 385.01 點。英國 FTSE-100 指數上漲 125.83 點或 1.67% 至 7682.27。德國 DAX-30 指數上漲 67.81 點或 0.54% 至 12579.72。法國 CAC-40 指數上漲 71.37 點或 1.34% 至 5387.38。
亞洲股市: 中美貿易互鬥不止,韓國綜合股價指數(KOSPI)繼前一天急跌26.08點或1.1%後,週五以跳空開出,一度觸及近十個月新低後,再來個破底翻,終場翻紅,終場翻揚收高19.39點或0.83%,以近日高作收,收在2,357.22點,與日高2,357.40點相差無幾。繼上週挫跌47.54點或1.94%後,再跌46.82點或1.95%,為3月25日當週重挫3.10%以來單週最大跌幅,寫下週線連二跌紀錄。因投資人擔心全球經濟成長將要為國際貿易關係持續緊繃的情形付出代價。日本股市週五走跌,收盤時,東證第一部指數下跌5.80點或0.33%,報1,744.83點;日經225指數下滑176.21點或0.78%,報22,516.83點。累計一週東證指數下跌2.47%;日經指數週線則是滑落1.47%,結束過去兩週連續上揚升勢。
滬指週五反彈收漲,收盤時,上證綜指報2889.76點,上漲13.95點或0.49%。深證成指報9409.95點,上漲93.28點或1%。創業板在改寫近三年半新低後急速拉升,收盤漲27.98點或1.84%,報1549.66點。香港財政司司長表示,中美貿易戰對香港經濟的影響不大,短期內無須擔心,此外2018年1至2月,香港零售業總銷貨價值的臨時估計比2017年同期成長15.7%。香港股市週五恆指早盤一度下探六個月來低點,收盤反彈上揚42.65點或0.15%,報29338.70點;恆生中國企業股指數下跌24.79點或0.22%,報11339.87點。

美聯儲加息後,中國面臨跟進的壓力; 在加息的同時,美聯儲還暗示,將在今明兩年加快加息的步伐。但與美國不同,6月15日歐洲央行舉行工作會議,雖然宣布將逐步退出債券購買計劃,但維持當前的利率水平不變。同日,日本央行公佈的利率決議也顯示,維持利率不變,不跟隨美國加息; 歐洲和日本維​​持不變的貨幣政策,為中國減輕了部分加息的壓力。貨幣政策分化的背後,是美歐日三個經濟體經濟增長的分化。美國經濟獨領風騷,今年表現非常強勁; 相比與美國,歐洲和日本的經濟表現就差的太多。
最近一段時間,由於美聯儲加息的預期,土耳其、阿根廷等數個發展中國家的貨幣大幅貶值。美元加息,特別是美聯儲關於加快加息步伐的暗示,給人民幣的匯率和跨境資本流通帶來了壓力。如果中國央行不跟隨加息,美元資產的收益率在上漲,人民幣資產的吸引力就會下降,資金自然的流動方向是從中國到美國。如果引發企業和居民資產配置去人民幣化,國內的金融市場、房地產市場都可能遭遇衝擊。在此過程中,央行要么使用外匯儲備平穩匯率,要么只能讓人民匯率自由浮動。前者必然導致外儲減少,影響市場的信心;後者人民幣匯率會面臨貶值的壓力。
歐洲、日本和美國的利差遠較中美利差為大,且歐洲、日本的資本流動性也好於中國。歐洲、日本維持利率不變,中國身上資本流出的壓力由歐洲、日本分擔,驟然減小很多。以中國龐大的外匯儲備和較為嚴格的資本賬戶管理,相信資本外流和貨幣貶值的壓力不會重蹈2015年的覆轍。

熱點資訊: 越南上市企業可持續發展報告出爐
全球報告倡議組織(GRI)與河內市證券交易所和胡志明市證券交易所6月18日聯合舉行“越南上市企業可持續發展報告”研討會。全球報告倡議組織稱,越南可持續發展報告仍處在初級階段。
全球報告倡議組織越南區總監阮功明寶表示,該組織正在邀請各家企業出席由瑞士政府贊助的競爭性貿易計劃,從而協助企業編制可持續發展報告,更重要的是確保企業價值鏈的一貫性。
目前,越南政府已出台2030年可持續發展的國家行動計劃,使其符合聯合國可持續發展目標。同時,政府總理頒布關於批准綠色增長國家戰略的第1393號決定,保障經濟可持續發展。此外,越南財政部簽發關於實施至2020年綠色增長國家戰略的第2183號決定。
作為證券市場的管理單位,越南國家證券委員會不斷完善法律框架,保障市場的公開性、透明性和高效,面向實現可持續發展目標。最近,國家證券委員會已製定和頒發關於證券市場信息公佈指南的第155號通知,其中,將環境、社會、公司管理等信息列入年度報告。這是促進企業提高關於可持續發展意識的重要文件體系。
國家證券委員會大眾公司監督司司長黎功田表示,2018年國家證券委員會將指導有關單位研究開展對公佈可持續發展報告的規定進行規範,包括關於環境、社會和公司管理等信息的要求;出台公司管理原則,有助於完善越南証券市場公司管理的規定框架。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn
電話: +84 28 36226868

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