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越南股市週報 (23 ~ 27/7/2018)

30/07/2018 - 10:53

越南股市週報 (23 ~ 27/7/2018)

越南股市一週:上週獲利回吐賣壓增加導致盤整是一周的走勢; 謹慎情緒也拖累了本週尾盤的流動性。但是追高買盤保持穩定進場,有助於VN-Index連續兩周復甦。
上周越南股市走勢分歧,VN-Index周累同比稍漲0.23%至935.52點; HNX-Index卻收報下跌1.78%報在105.70點。兩大證交所上的流動性略有提升,HOSE日均達逾1.8億股,較前一周增漲15.74%,HNX日均達逾4210萬股,周增漲10%。
對可能發生的貨幣戰爭的擔憂,使得亞洲金融市場在上周初盤走跌,對越南股市亦造成一定的影響,周一早盤股指開低走高,但盤終漲幅縮小作收; 銀行板塊早盤資金積極進場低接,但午盤卻因賣壓湧現推跌,VJC&SAB在前週突然下跌後當日早盤已復甦;小型股如FLC, AMD, HAI, ROS, TSC, FIT等強勢吸引投機性現金流加碼,外資當日呈現買超。熱門類股午盤被大量拋售,大部分盡吐早盤漲幅。
周二股市目光聚焦亞洲股市及匯率問題,越南股市開盤謹慎,唯有話題族群逆勢走強,如紡織成衣業獲匯率利多,油氣股因投資者預估美國與伊朗之間的爭端可能導致油價上漲; 水產查魚一族因第二季度業績有可期同步撐市,有助股指不致於跌深。周三盤受美國和亞洲股市的積極信號激勵,在金融股積極走漲下開出; HAG & HNG雖受老撾的水電大壩坍塌事故的負面影響但走勢仍強勁; 房地產和建築塊亦吸引資金加碼。唯午盤戲劇性在2點時賣壓突然集中對銀行和證券股湧現; 相對下,現金流仍然集中在小型股投注,越南股市當天在亞股一遍漲聲中意外收跌。周四早盤初受貿易戰風險經美國與歐盟討論後已見降溫股市有所提振;唯銀行股在早盤領跌,藍籌股VRE,SAB也大幅下挫; 小型股交投仍十分熱絡。走勢來到尾盤大量資金湧入大盤股,特別是銀行股重 獲大力加碼,股指盤終收報呈漲,結束兩天連續走跌勢頭,當日外資已轉為買超是股市亮點。
延續周四午盤積極走勢,周尾盤積極開出,但漲幅亦已激發賣壓湧現,所幸藍籌股交投積極穩住投資者情緒; 房地產、建築板塊吸引了大量資金加碼,其中DXG受惠於Dragon Capital披露最近已大力買進此股,價量齊揚。證券板塊相對交投膠著,唯HCM和VCI卻雙雙亮麗上攻,小盤股卻已降溫。10點過後,資金大量湧入市場幫助指數飆升; 銀行、證券、房地產等塊同步上揚,藍籌股也大幅上漲支撐股指上行。午盤交投膠著,流入市場的資金流量不足以幫助指數突破。房地產和建築板塊吸引了大量現金流,其中包括有VPI, NVL, PC1, NLG, SCR, DXG, NLG, CEO等股碼; 銀行、證券板塊亦同步上漲。HAG和HNG周四大跌後當天已強勁上揚,並雙雙收報漲停板。外資在周尾盤已是連續第二盤買超; 市場流動性略有下降。
每盤衍生證券的未平倉數量急劇增加,表明日交易已獲得了調整,投資者已轉向較長線的衍生合約。與7月初相比,衍生品市場上的流動性繼續下降。具體,上週的平均成交值達10.832兆盾,較前一周小幅上漲2%,但比前三週的平均值卻下跌了13%。上週最引人注目是,市場買量飆升且總達超過16,000手合約。過去一周,外國投資者買入714手合約,賣出516手合約,買超金額相當於180億盾。僅於上週的最後一個交易日,外資多頭頭寸的撮合值為160億盾。外資在7月份的暫計成交值達6,550億盾,比6月份的4,420億盾上漲近50%。
股市復甦趨勢在上周有放緩的跡象,流動性也隨之有所縮減; 所幸投資者仍對目前的趨勢持樂觀態度,上周在大盤股漲勢放緩的同時,現金流增強投注到中、小盤股,上周中、小盤股族群的2018年第二季度陸續披露,是投機性現金流不斷加碼的主要推動力,這也有助於市場在大盤股大跌時的支撐。來到本周市場可能進入技術復甦階段,積極點是資金繼續在各板塊間漫延,特別是中盤類股進入了一個正面的強勁波動期,表明Midcaps將有繼續強勁增長空間。另一亮點是外資顯示出重返市場的跡象,在HNX和Upcom上,外資在上周近乎都在買超狀態,HoSE上亦有3盤呈現買超,若本周外資持續呈現買超,則那將是市場的積極支撐。世界股市已趨穩,亦對市場情緒形成支援,有助投資者對上市企業第二季度財報季的正確判斷; 據統計,截至7月27日,已有494家上市公司公佈了第二季度業績,佔兩家交易所上市公司的66%。稅後利潤達到25.2兆越盾,比去年同期增長35%。

個股訊息方面: 上周HoSE上漲幅顯著的股票是QCG(25.64%),此股上周沒有收到任何與其核心業務相關的新信息,投機性現金流很可能是上周助漲主因。HAG (14.54%),可能HAG確立老撾水電站大壩的災難性事故,對其商業活動造成損害不大促成了上週股價的增長。GTN (14.29%)此股成功測試8,500-9,000支撐區後,獲強勁的投機現金流投注,上周維持了強勁的增長趨勢。HNX上的HUT (11.54%),總經理Nguyen Van Duong在25/07-20/08/2018期間註冊購買200,000股HUT可能吸引投機活動。
HoSE上跌幅居前的個股依序是CMT(-14.67%),在收到與其核心業務相關的非常負面信息後大跌,具體儘管第2季度收入增長了53%,但第二季度的稅後利潤同比下降56%,僅達逾17億盾。TMT (-20.20%)此股價上周繼續大幅下跌,業務結果仍是影響股價下滑的主因,第2季度綜合收入僅為1959.8億越盾,同期下降70.9%; 第二季度的稅後利潤錄得虧損99.9億盾,而同期的盈利是超過149億盾。
NLG :南龍投資股份公司 (HoSE)已簽訂合作發展165公頃的第一階段Waterpoint項目,南龍上調2018年利潤計劃增長63%。FMC :SAO TA 食品股份公司 (HoSE)第三季度收入達9450億盾,增長超10%。去除8720億盾成本價費用,公司毛利潤730億盾,增長近30%。本季費用變動不太大,助推公司稅前利潤超340億盾,增長66%。稅後利潤達304億盾,同比增長53%。DIG :建築投資發展股份公司總公司 (HoSE)越資證券VCSC增持1100萬股並成為DIG大股東,持股比率9.3%,相當於2225萬股。PHR :福和橡膠股份公司 (HoSE)產量3783噸,同比下降23.4%並完成全年計劃的29%。收購產量4153噸,下降33.3%並完成全年計劃的34.6%。銷售產量7936噸,下降30%,完成全年計劃的 26.63%。VCF :邊和Vinacafe股份公司 (HoSE)
本季淨收入近7390億盾,同比下降近10%,銷貨成本價增長3%導致毛利潤只達1913億盾,同比下降40%。PVV :PVC – Vinaconex建築投資股份公司 (HNX)第二季度淨收入達307億盾,同比下降22%,成本價較高使得毛利潤負110億盾,而同期毛利潤達近130億盾,延續第10季度虧損。STG :南方後勤股份公司 (HoSE)淨收入達4210億盾,同比增長8.8%,然而,銷貨成本價較高使得毛利潤小幅下降,達近700億盾。涉嫌在Mark Shenzhen貨船進口廢鋼的貨櫃中有100包可卡因; Pomina鋼鐵公司披露前6個月利潤大賺 – 完成計劃之75%。VOS – 越南海運股份有限公司2018年上半年繼續虧損,累計虧損超過8440億盾。淨收入達到3,820億越南盾,同比增長5%,但VOS仍然繼續虧損了220億越南盾。

外資交投:外資上周表現不穩定,買超力度微弱而賣超盤卻大力拋售,是上周對市場走勢產生重大影響的因素之一。周累賣超4,230億盾,外資上周的操作剛好與指數的走勢相反,在HoSE上賣超逾5082億盾並在HNX上買超逾852億盾。
外資周尾盤交投不算積極,但仍在當天買超逾300億越盾。其中,在HSX上買超達104萬股,相當165.3億盾。HPG在長期不斷受外資拋售後,此盤已獲買超425.7億盾。買超居前的個股依序是BID (177.9億盾), DXG (113.4億盾), MSN (68.9億盾), GAS (62.1億盾)。賣超方面居前的是VIC(-314億盾), VHC (176.9 億盾), GEX (110.5 億盾), VRE (107 億盾), VNM (84.5 億盾)。
HNX上,外資買超12.8萬股,相當6.58億越盾; 買超居前的是PVS(36.2 億盾); 賣超居前的則是 DGC(-8.2億盾), 當日外資對個股的賣超值均不超出10億盾。
上週(2018年7月21日至27日)VNM ETF基金在連續兩周近乎沒有交易下已呈現買超操作,其中STB獲VNM ETF買超居首,達40,000股。其餘的NVL,SSI,VRE,SBT,HPG,VCB,TCH,ROS,VIC,MSN,DPM,NT2,BVH,VNM和KDC每股均獲買超約10,000-40,000股。HSG在前周遭拋售賣超後,上周此股在VNM ETF的股數沒有變動。

+國際資訊: 花旗大宗商品首席分析師Ed Morse近日在接受 Financial Post採訪時表示,油價將在未來12個月內重新跌回45美元/桶。 Ed Morse指出,目前市場所有看漲原油的邏輯都是基於錯誤的分析。
Ed Morse是原油市場最出名的預測家之一。他曾經成功預言了2014年的油價崩盤,並比市場上所有人都更早準確的判斷出OPEC將推出限產大招。在最新的預測中,Ed Morse認為資本利用率和科技的變革將改善原油的採油率,這意味著油價可以以更低的價格產出。這將是原油市場的利空因素。
美國股市:美國商務部周五公佈的數據顯示,美國二季度實際GDP年化季率環比初值增長4.1%,稍遜預期,但增速創近四年新高。美國商務部經濟分析局表示,已經解決GDP數據的季節性問題。英特爾與推特公佈財報不佳,摧毀了經濟強勁成長的利多,股價下跌,美國股市週五下挫。道瓊工業平均指數收低 76.01 點或 0.30% 至 25451.06。 Nasdaq 指數收低 114.77 點或 1.46% 至 7737.42。 S&P 500 指數收低 18.62 點或 0.66% 至 2818.82。費城半導體指數收低 6.18 點或 0.45% 至 1372.24。
歐洲股市:投資人消化最新的企業財報及美國的經濟成長數據。歐洲股市週五收高,連續第四週週線上漲。泛歐 Stoxx 600 指數上漲 1.55 點或 0.40% 至 392.08。電信股上漲 2.2%,為表現最佳類股,財報強勁帶來利多。英國 FTSE-100 指數上漲 38.14 點或 0.50% 至 7701.31。德國 DAX-30 指數上漲 51.17 點或 0.40% 至 12860.40。法國 CAC-40 指數上漲 31.21 點或 0.57% 至 5511.76。
亞洲股市: 元大證券分析師Jung In-ji指出,美國與歐盟間貿易戰停火緩解了韓國市場的擔憂,但在美國財政部長表示正關注中國的匯率操縱情況後,交易商仍抱持謹慎態度。主要企業第二季財報陸續公佈後,外資轉站買方,韓國股市週五收盤上揚。韓國KOSPI指數上揚5.93點或0.26%,報2294.99點。全球貿易緊繃情勢出現紓緩跡象之際,日圓兌換美元止升回貶,提振了日本股市投資人士氣。收盤時,東證第一部指數上揚9.98點或0.57%,報1,775.76點;日經225指數上漲125.88點或0.56%,報22,712.75點。累計一週東證指數上揚1.76%;日經指數週線則是揚升0.07%,雙雙延續前兩週上揚升勢,連續第三週上揚。
雖然有關下半年中國國企改革將會加速推動的臆測,引領國企改革概念股走強,但是美中貿易爭端持續,仍舊影響市場信心。中國股市週五震盪走低,收盤時,上證綜合指數下跌8.63點或0.30%,報2,873.59點;滬深300指數下滑15.02點或0.42%,報3,521.23點。香港股市週五收盤小幅彈升,惟成交量大縮僅655億港元,金融股跌幅居前。收盤時,香港恆生指數上揚23.14點或0.08%,報28804.28點;恆生中國企業股指數上揚26.07點或0.24%,報11047.42點。

土耳其里拉是掉下來的刀子 千萬別接
在土耳其中央銀行維持利率不變後,土耳其里拉上週暴跌。這個意外的結果加深了投資人對央行獨立性的擔憂,分析師師警示,當前投資人買進土耳其里拉,就像是「接住掉下來的刀子」。
土耳其總統 Recep Erdogan 最近當選連任,強人政治統治下,對貨幣政策實施過多控制,同時允許通貨膨脹飆升。里拉週二大貶 4%,兌美元匯率達到 4.9377,因為央行維持利率 17.75% 不變,與分析師預期至少上調 100 個基點的看法相反。它隨後穩定至 4.8750 或貶值 3%。今年以來里拉兌美元已貶值多達 20%。
Erdogan 長期以來一直優先考慮讓經濟快速成長,而不是反擊通貨膨脹,通膨率目前達 15%,是 2004 年 1 月以來的最高水平,遠超過央行的目標 5%。
土耳其央行認為經濟很快就會出現重新平衡的看法是合理的,但許多市場分析師都質疑這一點。

熱點資訊: 2018年前七個月越南吸引外資近230億美元
越南外國投資局7月25日透露,2018年前七個月,外國投資商的新批、增資及出資購買股份總額達229.4億美元,同比增長4.6%。其中,新批協議資金為132億美元,增資資金為49.5億美元。外國投資商出資、購買股份的數次為3331次,出資額達47.9億美元,同比增長53%以上。
前7個月,外資項目實際到位資金達98.55億美元,同比增長8.8%。加工製造工業是吸引外資最多的領域,協議資金達96.3億美元,佔協議資金總額的近42%。房地產領域居第二位,協議資金達56億美元。其次是批發零售領域,協議資金達16.9億美元。
2018年前7個月,共有96個國家和地區在越南開展投資項目。日本以協議資金達68.8億美元,佔協議總額的近30%居首位。韓國排名第二,協議資金達54.6億美元,佔23.8%。新加坡排名第三,協議資金達27..3億美元,佔11.9%。
7個月期間,外國投資商對越南59個省市進行投資,其中河內市是吸引外資最多的地方,協議資金達近61.7億美元,佔協議總額的26.9%;胡志明市以協議資金達41.2億美元,佔17.9%,排名第二;排名第三是巴地頭頓省,協議資金達21.5億美元,佔9.4%。
今年前7個月,越南全國新批項目共81個,協議資金總額為2.3833億美元,增資項目共21個,增資總額為4130萬美元。越南新批境外投資項目和增資項目的投資總額達2.7963億美元。

元大證券(越南)股份公司
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