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越南股市週報(02 ~ 06/7/2018)

09/07/2018 - 10:38

越南股市週報 (02 ~ 06/7/2018)

越南股市一週:負面情緒大幅上升,導致市場指數在過去一周延續下跌,周四是投資者情緒高漲日,國內資金觀市而外資則強勢拋售引發一輪急跌,跌幅亦激發低接買盤的進場,有助越南股指在周尾盤成功收復900點關卡。
上周越南股指累跌4.5%,收報在917.51點; HNX-Index同步跌失5.15%報在100.70點。兩大交易所上的流動性都有改善,HoSE日均達逾1.37億股 – 較前一交易周擴增14.73%,HNX日均達3830萬股,周同比增幅達23.81%
上周一越南股市震盪開出,雖在午盤有度試圖反彈,但在大盤股走勢疲軟加上流動性萎縮下,股指終跌失13.63點並跌破前周辛苦守下的900點關卡,外資在7月第一盤呈現買超,在HoSE上買超逾2238億盾。周二盤在受國內、外利空打擊下,越南股市跌聲四起,VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) 和 FTSE Vietnam UCITS ETF (XFVT)均處於折扣狀態,短期內將對市場產生重大影響; 而中國股市的暴跌,亦引發越南股市悲觀情緒; 在午盤2點有47支個股跌停,VN-Index暴跌35點,盤終收報跌失41.14點(4.34%),HNX-Index亦跌破100點報在98.8點。周三開盤期間越南股市出現反彈,但股指因銀行板塊走弱旋即走跌,石油、房地產股也對指數造成負面影響,在跌至900點時股市出現低接買盤。盤中DHG因對外資持股比率開放至100%股價逆勢上漲;  周四盤因買盤力道不足以維持漲勢,在接近午休時走勢已明顯轉弱,賣壓湧現導致指數反轉下跌,拋售壓力來到午盤持續增加,股指直線下行,幾乎所有板塊均同步下挫,股指輕易再次跌破了900點支撐。一系列個股跌停如: GAS, TCM, DXG, NKG, CVT, VGC, PDR, DGW。
周五盤,儘管美股或亞洲股市出現復甦跡象,但越南股市在早盤仍然以謹慎情緒佔主導,買盤謹慎而賣盤卻強勢,VIC早盤已轉弱並與VIN Group剩餘的兩股VHM和VRE同步走跌,證券板塊除了SSI業績亮麗呈漲外其它均下挫。早盤銀行股扮演撐盤角色,HoSE上的VCB, BID CTG, MBB, VPB以及HNX上的ACB漲幅強勢。兩大股指早盤收報上漲,值得留意的是,當日的市場流動性較周四早盤大漲36%達2.95兆越盾(其中場外議價交易達1970億盾), 證券、零售亦反彈。午盤延續早盤的強勢衝高,股市在金融板塊(銀行&證券)的引領下交投積極,一些在早盤大跌的個股亦在午盤反彈收漲。市場流動性亦擴增達4.64兆越盾 – 較日同比漲22%(其中場外交易貢獻4520億盾)。VIN group族群的VIC, VHM, VRE卻是當日拖累股指的股票,Yeah1的YEG亦繼續跌停 – 此股在近7盤已共跌失35%價值。
越南宏觀經濟得益於產量和新訂單的增加,PMI指數從5月的53.9升至6月的55.7點,零售總額和服務收入同比增長8.3%(已按通脹調整),增幅高於2017年上半年的7.9%。消費者和投資者的信心正在增強。VCB上周尾盤漲5.8%,帶動其他銀行板塊如BID, CTG, ACB, MBB, VPB 7股收報漲停板。證券股HCM, VND亦收報漲停,SHS, SSI則達5%的漲幅。由上周尾盤走勢看來,銀行股整體帶來積極信號,顯示市場復甦的可能性正在改善,交易量也高於20天的平均值,因此風險大大降低。市場預計將在本週的首個交易時段繼續復甦,根據短期技術指標,市場正進入短期復甦階段,如果復蘇跨度維持1-2個交易日,則短期風險將逐步降低,股市進入累積階段。市場在步入第二季度財報披露期,在預計GDP增長7.02%,利率水平保持穩定和其他宏觀因素在第二季度沒有太大的變化的話題下,股市可以期待季度財報會取得積極成果,這將成為本週市場上保持綠盤的主要動力。然,投資者宜在流動性和走勢轉明確時方可進場,切不可追高。

個股訊息方面: HoSE上漲幅領先的個股是NVT累漲18.81%,此股在4,200-4,700區間有良好的支撐,是在沒有新訊息下吸引投機性現金流的加碼。接著是DAH(18.36%),此股上周受投機性現金流推漲,突破長期阻力位5,500點。VPG(15.75%),此股於上周一(7月2日)除權,2017年支付15%股息。HNG(9.80%)此股在近一個月來穩健上揚,錄得近60%的漲幅; 上周雖傳出發行債券成績太差(僅達預期目標的0.01%),股價還持續上揚。YEG上周在HoSE上領跌,共跌失29.47%,此股在上市初三盤連續強勁漲停後,已轉為下跌,並在這一波下跌中錄得連續4盤跌停。另一支是DIG (-17.51%),此股在近數月來持續下跌,董事長Nguyen Thien Tuan此前註冊購買400萬股,但在上周已公司因交易不沒有全部成交,只在期間買進270萬股 – 交易完成後阮董事長的持股率從4.44%增至5.57%。
上周7月5日,Kyouei Steel通過場外議價方式,以每股29,000低價成功買進200萬股VIS,把在越意鋼鐵股份公司的持股提升至近5000萬股,相當67.71%註冊資本。

外資交投:外資上周在兩大交易所上共賣超1.22億盾,其中在HoSE上賣超逾1.218兆越盾並在HNX上買超逾16.3億盾。
越南股市上周初大幅且持續走跌,並在周尾盤積極反彈,然外資卻不斷賣超,周尾盤共賣超3,650億盾。HSX上當日拋售近788萬股,相當3579.6億盾,VIS是當日獲外資(可能是Kyoei)的場外議價買進操作,達近600億盾。買超排前的個股還有GAS (242.6 億盾), DXG (135.4 億盾), E1VFVN30 (100.7 億盾), PLX (80.5 億盾)。VIC卻在當日遭外資大力拋售達1,030億盾,接著是HPG(675億盾),MSN (659.3 億盾), HDB (475.3 億盾)和VCB (338.4 億盾)。
HNX上,外資周五盤賣超達62.8萬股,相當115.5億盾,當日外資在HNX上交投疲軟,買超值最大的個股TNG僅達3.6億盾。賣超值居前的個股是VGC和PVS依序達64.6億盾和25.6億盾。
上周(30/06 – 06/07/2018), VNM ETF所持投資組合大部份均遭拋售,大力拋售族群是STB, NVL 和 SSI估量達逾50,000股; VRE, SBT, HPG, VCB, VCG, TCH, ROS, VIC, MSN 和 DPM拋售約20,000 – 40,000股; NT2, BVH, VNM 和 KDC為10,000 – 20,000股; 唯HSG上週在VNM ETF投資組合的股票數量沒有任何變更。

+國際股市:
美國股市:美國勞工部公佈的非農就業報告顯示,美國6月份非農就業人數增加21.3萬,預期19.5萬,前值22.3萬。美國6月失業率4%,預期3.8%,前值3.8%。平均每小時工資較前一個月增加0.2%,預估為增加0.3%,前一個月為增加0.3%。
美股上周五全線收漲,標普500指數收漲0.85%,報2759.82點。道指漲逾100點相當0.41%,報24456.48點。納指收漲1.34%,報7688.39點。
歐洲股市:投資人觀望中美二國貿易的發展。歐洲股市週五小幅收高,泛歐 Stoxx 600 指數上漲 0.77 點或 0.20% 至 382.36 點。各類股漲跌互見。英國 FTSE-100 指數上漲 14.48 點或 0.19% 至 7617.70。德國 DAX-30 指數上漲 31.88 點或 0.26% 至 12496.17。法國 CAC-40 指數上漲 9.45 點或 0.18% 至 5375.77。
亞洲股市: 在中美相互開徵第二輪商品進口關稅進入倒數之際,美國放話加大開徵力度的同時,韓股上週五跟著滬股脈動起伏,隨著陸股破底翻後,韓股終場收揚,出現三個交易日首升。韓國綜合股價指數(KOSPI)週五在營建、汽車、機械和金融類股領頭翻揚下,終場收高15.32點或0.68%,扳回前兩個交易日所有失土,以2,272.87點作收。因美國股市上週四收漲,為日本股市買盤營造良好的進場氛圍,市場氣氛偏多。日本股市週五走升,收盤時,東證第一部指數上揚15.34點或0.92%,報1,691.54點;日經225指數上漲241.15點或1.12%,報21,788.14點。累計一週東證指數仍下跌2.27%;日經指數週線則是滑落2.32%,延續過去兩週下滑跌勢,連續第三週下跌。
中國股市滬指週五由跌轉升,分析師指出,受中美互相加徵關稅生效影響,當日早盤大盤繼續下跌,但午後開盤部分抄底資金入場,股指盤中一度大幅反彈,尾盤縮減漲幅;收盤時,上證綜指漲13.35點或0.49%,報2747.23點。深證成指收盤漲49.16點或0.55%,報8911.34點。創業板指報1541.31點,上漲8.63點或0.56%。香港股市週五收盤上揚,恆指午後隨A股上演反彈行情,終止三連跌。收盤時,香港恆生指數上揚133.53點或0.47%,報28315.62點;恆生中國企業股指數上揚14.56點或0.14%,報10622.62點。

外資機構展望下半年行情:新興市場或重迎投資機遇
以較為動蕩的走勢結束上半年,新興市場被預計或在下半年迎來喘息機會。多家外資機構近日發布半年度展望稱,基本面表現良好及估值具有吸引力等因素,將支持新興市場股市走高。甚至有機構預計,未來6個月內,新興市場整體股價漲幅將高達15%。
今年二季度,新興市場遭遇顯著的資金撤離。 MSCI新興市場股指累計跌幅超過9%。 Data Trek的數據顯示,新興市場股票基金在一季度吸引到128億美元後,二季度遭遇72億美元的資金流出。資金流向監測機構EPFR稱,受美聯儲加息及能源價格走高等因素拖累,該機構追踪的新興市場股票基金在二季度遭遇自2016年稍早以來的最長“失血”週期。
不過,專家對外部債務、外匯儲備和經常賬戶餘額三大指標的監測結果表明,新興市場國家發生廣泛資金危機的風險較低。分析師表示,新興市場的基本面表現較為穩定。和發達國家相比,新興市場有較好的人口結構和增長空間。此外,很多人誤解新興市場的增長完全依靠出口,但亞洲很多國家經濟的推動力從2008年開始是依靠內需。
預計下半年美元將走弱,美國的利率軌跡將變得更加清晰,新興市場資產有望在下半年實現反彈,股市可能會在未來6個月內上漲10%至15%。
基本面表現堅實。從長期看,新興市場仍會提供更高的預期回報。 MSCI新興市場股指今年底的目標位區間在1160點至1240點,上週,該指數在1050點至1060點間交易。問題在於,投資者“可能需要一顆強大的心臟”,因為他們必須忍受更高的波動性。

熱點資訊: Dragon Capital執行董事長Dominic Sc​​riven7月4日在2018年越南企業中期論壇(VBF)回答關於外國投資者是否正在逃離越南市場的提問時強調,大量外資依然湧入越南市場。 Dominic Sc​​riven先生稱,今年上半年,外國投資者從泰國市場撤資56億美元,從印度尼西亞市場撤資37億美元,從菲律賓市場撤資16億美元,但向越南市場投入15億美元。他認為,目前越南上市公司的市值較低且很有吸引力。越南市場正在崛起並近幾年來越南市值不斷蓬勃、可持續發展。
具體,越南債券和股票市場總市值從700億美元增加到2000億美元,力爭到年底兩個市場日均交易額突破10億美元。每年為國內發行人籌集的資金總額達50至100億美元,截至目前籌集資金超過40億美元。
作為資本市場工作組的代表,多米尼克·斯克里文先生在2018年越南企業中期論壇上提出了一些建議來開發該市場。首先,政府應早日頒布《證券法》草案,以徵求市場的意見。此外,應盡快建立國內投資組織生態系統,多米尼克·斯克里文先生建議越南國家銀行審視銀行體系監督工作。此外,應推進金融類型多樣化,並允許商業銀行推出金融產品分配服務。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn

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