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分析&研究報告

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越南股市週報(07 ~ 11/05/2018)

14/05/2018 - 09:58

越南股市週報(07 ~ 11/05/2018)

越南股市一週:VN30指數在跌至1,000點時獲低接買盤進場支撐,有助上周股指收報同比上揚。儘管態勢回歸復甦,但投資者的心理依然保持高度謹慎,導致現金流入市場大幅下滑。
上周VN-Index周收報在1,044.85點,同比上漲1.76%; HNX-Index亦有反彈,漲0.16%報在122.77點。兩大證交所上的流動性持續下降。HoSE上的日均僅達愈1.29億股,周同比萎縮13.65%,HNX日均達4320萬股,同比下降7.72%。
周一越南股市交易回溫,VN-Index一路走升最終以當天最高點作收,HNX-Index亦同步走升。然而資金主要流入主流與藍籌股,未同步擴散之各類股。股市期望周一漲勢仍能延續至周二,但當日越趨近收盤時賣壓越湧現,特別是VNM等大盤股,導致越南指數走跌; 唯ROS已連續三日漲停,VJC和BVH攜手上揚,BID當天在銀行板塊中表現亮麗,大漲2.2%,TPB也稍漲0.3%; 當日流動性相當低。9日盤初VN-Index呈現下跌,但隨後受到石油族群與藍籌股之支持下,盤勢出現反彈。可惜,午盤交易時段,銀行類股的跌深影響其它藍籌股走跌,股指最終以跌盤作收; 與HOSE盤勢相似,河內盤指數於午盤交易時段在賣壓擴增下跌深。兩家證交所量能維持低於最近二十日平均成交量; 外資在HOSE維持減碼。周四早盤交易時段,受到石油族群之支持,VN-Index以小揚開出後均在平盤價位附近震盪。但午盤銀行類股委賣量明顯擴增,其後賣壓也擴散至其他類股,使指數一路走低。越南股市兩大指數在賣壓大舉出籠下於午盤交易時段雙雙重挫,量能也同步擴增HoSE(+19.52%) & HNX(+15.94%)。外國投資人轉賣為買,淨買超值達1.135兆越盾,VIS議價交易(+1.145兆越盾)及VND遭到外資大幅減碼達597億越盾為值得注意。
上週五越南股市開跌,指數受賣壓急劇上升大幅下跌,把VN30-Index推至1,000點,Vn-Index有度跌失愈14點。大盤股同步走跌使市場缺乏支撐。 BSR新聞披露董事會主席及會計長被拘留影響此股股價於早盤下跌,午盤在低接買盤進場下明顯轉好,銀行板塊及藍籌股同步反彈,市場流動性亦有改善,越股盤終收報漲+15.98。外資當日由周四的買超狀態轉為賣超近2,000億盾,主要是VN30成份股。
高價賣壓促進了上週衍生證券市場的賣方部位。VN30-Index的大幅度吸引資金強勁湧入衍生產品市場,並幫助VN30F1805繼續創出交易值新高; VN30指數的平均期貨交易量達到63,985手合約,較前一交易週增加5.5%。 VN30F1805平均達到65,253手合約,比前一周上漲4.9%。VN30F1805的Basic在周尾盤達-3.21點。
資金在觀市狀態,特別是大盤股部分,是導致指數上周波動的主要原因,這亦導致VN-Index和VN30-Index在維持漲勢的努力下屢試不爽,反彈勢頭迅速遭賣壓湧現告終。上週除了周五市場行情有突破以外,其他交易日均以早盤上揚午盤下跌架勢。一周有三盤下挫,幸而因為有周一和周五的漲幅拉扯,兩大股指周線同比還呈上漲。上周行業板塊趨於平衡狀態, 11板塊上漲,7個板塊下跌。其中,漲幅最大的是娛樂、旅遊板塊,其漲幅為11.03%,其次是天然氣板塊,其漲幅為6.96%。保險板塊和建材板塊分別上漲5.56%和4.57%。跌幅最大的是銀行板塊(-3.97%),其次是工業服務板塊(-2.03%),第三是石油板塊(1.57%)。據一券商的分析部門統計,12家上市銀行2018年第一季度的稅後利潤同比增長51.6%,高於2017年的36%漲幅,其中有些銀行的漲幅高達兩至三倍,如ACB, HDB, TPB和EIB。連一些龍頭銀行亦達可觀幅度,如VCB漲58.7%; 但是造就此增漲卻亦來自不穩健因素,那是自費用而來為值得關注。
我還是保留上周一的認定: 復甦勢頭不太明顯,上周的漲幅較為輕微,流動性亦沒有出現突破; 來到本周,重點仍在於流動性關鍵,若能大幅提升則走勢有望取回上漲勢頭。五月是信息低谷時期,第十四屆第五次國會將於21/5至14/6舉行; 預期備兌權證(CW)新產品將在本月獲出,有望在信息低谷時期製造活躍交投氣氛。因此,來到本周股市強勁復甦可期性不大,投資者須多加關注股市。

個股訊息方面: 上周HoSE上漲幅領先的個股有HOT (39.48%),此股股價一周上揚,原因可能是低接買盤,因披露2017年分紅13.5%,除權日為5月11日。GAS(13.37%),此股上周獲油價的強勁增長趨勢拉抬,且在市場的走勢下調中股價跌至合理價位吸引低接買盤進場。KSA (16.67%)此股上幅初大幅上走,可能是低接買盤引發,不過值得關注的是於周尾盤遭胡志明市證券交易部決定自5月17日列入暫停交易股碼,此股已呈跌停板。VHG (18.64%)繼續獲低接買盤支撐走揚。HNX上,DST 累漲 24.39%,此股2018年第一季度業績顯示強勁增長,稅前利潤為520億越盾,而同期則虧損超過110億越南盾。
HoSE 一周跌幅領先的個股有ASM(- 8.91%),跌幅可能來自投資者的獲利套現活動,此股第一季度合併收入超過6,680億越盾,比去年同期增長一倍,合併稅後利潤為4,930億越盾,比去年同期增長33倍。LHG(- 12.27%)亦可能來自投資者的獲利套現活動。
本周市場的重要事件將是5月17日Vinhomes上市,投資者將期待Vinhomes族群如VIC 和 VRE的走勢。
據統計,上周大盤股板塊以上漲股票占優勢,如MSN, VJC, GAS, ROS, SAB, CTG, BID……下跌的股票有VIC, VNM, VCB…; 流動性板塊為:SBT成交1,125萬股,CTG成交867萬股,HHS成交327萬股,VND289萬股。其中3隻股票下跌有SBT,HHS和VND。
個人投資者Nguyen Thanh Tu公佈已於5月4日成功購買越南証券投資股份有限公司(股碼IVS) 600萬股票,把持股量由424,300股提高至642萬股並成為大股東 – 相當於該券商有表決權流通股份之18,9%。此前,該券商的一些領導人已經陸續註冊出售其全部持股量: 董事會成員Xiang Qiung Song註冊出售其全部持股600,000股量,董事會成員Wu Po 和 Zhong Gan註冊出售其全部持股700,000股量,大越第一(De Nhat Dai Viet)投資股份公司亦註冊出售其全部持股為205萬股。
越南投資發展股份商業銀行(HOSE:BID)剛剛公佈已收到越南國家銀行決定停止金片交易,於5月8日生效。據此,經過5年的金片交易後,BIDV已經正式退出這項業務。
上周五,券商VnDirect (股碼VND)宣布了有關HOMEDIRECT活動的傳言。據報,VnDirect對HomeDirect 的持股是15%註冊資本,相當75億越盾。VnDirect和HomeDirect在法律和商業活動方面完全獨立,且VnDirect的董事會及總經理部成員沒有人參與運營HomeDirect業務。HOMEDIRECT在近期被抓獲的上兆越盾賭博線其中一環。

外資交投:上周外資共累賣超愈1.213兆越盾(已除去突變性的場外交易部份)。其中在HoSE上買超愈1,452億盾,若不算自VIS的大宗買超,則外資於上周在HoSE的操作將是賣超愈1兆越盾,在HNX上周賣超愈2100億盾。
周尾盤,外資在市場興奮態勢下拋售近2000億盾。在HSX上,外資賣超505萬股,相當1,698.1億盾。其中E1VFVN30獲外資強力追捧,當日買超值達327.9億盾,接著是GAS(252.6億盾),HCM(148億盾),VCI(83億盾)和ROS(50.9億盾)。另一方面,VIC遭外資拋售量大,賣超達399.5億盾,接著是VNM(-303.7億盾), SSI(-261.8億盾), CTG(-245.6億盾)和CTD(-205.5億盾)。
在HNX上,截至上周尾盤外資已連續賣超7盤,周尾盤賣超量為126萬股,相當334.6億盾。值得留意的是,當日沒有賣超超過10億盾個股,獲外資加碼最多的個股是MAS也只有3.7億盾; 賣超則集中在ACB(-159.4億盾)和VGC(118.5億盾)。

+國際股市: 投資人目前關注北韓形勢發展,因美國總統川普表示將在6月12日在新加坡會晤北韓領導人金正恩,這是兩國領導人就核武器計劃進行對抗期間所舉行的歷史性首腦會議。
國際消息面聚焦美國退出伊朗和協議,且美國總統特朗普攪動局勢更加混亂,一定程度上使得避險情緒升溫,金價上破前期1317-18一線壓制,最高達到1325一線,週五尾盤回落至1318有限收盤。
美國股市:道瓊斯指數週五收漲0.37%,報24831.17點;標普500指數收漲0.17%,報2727.72點;納斯達克指數收跌0.03%,報7402.88點。美股三大股指上週均收漲逾2%,道指更是連續七日收漲;
歐洲股市:歐洲股市週五收盤錯綜,但一週收高並創三年來最長週線上漲期間。泛歐 Stoxx 600 指數收高 0.43 點或 0.11% 至 392.40,各類股則漲跌互見。英國 FTSE-100 指數上漲 23.58 點或 0.31% 至 7724.55。德國 DAX-30 指數下跌 21.63 點或 0.17% 至 13001.24。法國 CAC-40 指數下跌 4.01 點或 0.07% 至 5541.94。
亞洲股市: 隨週四美國股市上揚起舞,日本股市週五走升,收盤時,東證第一部指數上揚17.34點或0.98%,報1,794.96點;日經225指數上漲261.30點或1.16%,報22,758.48點。累計一週東證指數上揚1.32%;日經指數週線則是揚升1.27%。韓股上週尾連兩天反彈,來到逾一週高位,除雙「電」–電子和電力兩大類股無力外,其餘十七大類股皆漲,樂金科技幫和大韓航空集團表現出色。韓國綜合股價指數(KOSPI)繼一天出現六個交易日首揚,漲20.18點或0.83%後,週五再追高13.55點或0.55%,以2,477.71點作收,為5月3日以來的收市新高。上週一逢兒童節股市休市,韓股在四個交易日漲16.33點或0.66%,前一週跌31.02點或1.24%。
中國股市滬指週五收跌,收盤時,上證綜指小跌11.15點或0.35%,報3163.26點;深證成指跌95.46點或0.89%,報10634.30點。分析師指出,最近油價等大宗商品價格普遍反彈,市場預期週期行業盈利有望繼續維持高水準,帶動週期股板塊走強,而近期持續表現強勢的醫藥板塊獲利回吐明顯。短期需關注本週即將公佈的4月份宏觀數據。香港股市週五收盤上揚,連續第五日走升,地產、科技股走強之際,能源股回落。收盤時,香港恆生指數上揚312.84點或1.02%,報31122.06點;恆生中國企業股指數上揚111.34點或0.91%,報12345.30點。

由於投資人擔心聯準會 (Fed) 可能加速升息步伐,引領美元復甦,以及 10 年期美債持續徘徊在 3% 左右的高水平,皆加大對新興市場造成的壓力。自 4 月初以來,MSCI 的新興市場貨幣指數下跌超過 2%,發展中國家股、債市亦紛紛走低。
截至 5 月 9 日的一週,新興市場股票基金資金外流 16 億美元,為 2017 年 8 月以來最大的量。而受到廣泛關注的「全球新興市場」基金受到的衝擊最為嚴重,投資者在此撤回了 11 億美元,為 2016 年 12 月市場動盪以來最大的每周流出量。
投資者從新興市場債券基金中撤回了21 億美元,連續第3 週出現資金流出,也是自2 月份以來最慘的一次,而自4 月中旬以來,新興市場債券基金已出現超過40 億美元的資金外流。
新興市場資金外流在上週加速上升,股票基金面臨近一年來最嚴重的資金出走,債券基金則是連續第 3 週遭撤資,為 2016 年末以來最長的。但許多分析師仍樂觀地認為,這是新興市場漲勢的「中斷」,而不是「結束」,他們指出目前發展中國家的經濟增長強勁,而比起2013 年聯準會計劃結束量化寬鬆計劃造成的「削減恐慌」時期,現在他們的經常帳戶赤字較低。

熱點資訊:
越南出口活動利用《越韓自由貿易協定》中的優惠待遇
5月9日在河內聯合舉行題為“利用《越韓自由貿易協定》中的優惠待遇”研討會。於2015年12月20日生效。該協定在吸引韓國對越南許多領域的投資資金中起到重要作用並為越南加深融入地區經濟的程度作出貢獻。越南工貿部亞洲與非洲市場司副司長黎安海表示“越南現是韓國的第四大海外投資地,韓國是越南的第一大投資來源地,協議資金高達580億美元。”
在本次研討會上,來自韓國及越南的演講者作了許多重要報告,其中有關於越南企業經營能力的報告。與會代表還就越南和韓國的原產地證書製度進行對比。據工貿部,按照《越韓自由貿易協定》的關稅減免路線圖及越南已經和即將開展的優惠政策,能源、高質量農業、環境、製造業等越南部分產業或將吸引更多韓國投資商。因此,韓國有望維持作為越南最大投資來源地的地位。
越南上調各類成品油零售價
越南工貿部與財政部5月8日聯合決定,自5月8日15時起上調各種成品油零售價。 E5 Ron 92汽油零售價每公升上調508越盾,Ron 95汽油每公升上調411越盾,柴油每公升上調373越盾,火油每公升上調336越盾,重油每公斤上調399越盾。據此,市場上的各類成品油零售價不高於以下價格,E5 Ron 92汽油零售價每公升不超過19440越盾,Ron95-III汽油每公升不高於20911越盾,柴油每公升不超過17107越盾,火油每公升不高於15917越盾,重油每公升不超過13759越盾。近期國際成品油價格趨於上漲並保持高位為本次油價上調原因。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn
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