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分析&研究報告

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越南股市週報(21 ~ 26/05/2018)

28/05/2018 - 11:42

越南股市週報(21 ~ 26/05/2018)

越南股市一週:上週越南股市繼續以跌勢為主導; 強勢拋售使VN30股指在周尾盤跌失950點支撐。風險的上升使買方保持高度謹慎,導致市場流動性在大部份盤維持在低位。
VN-Index周累跌失7.37%報在963.90點,HNX-Index亦同步跌失5.59%收於114.49點。兩家證交所上的流動性略有增加。HOSE平均成交量為1.23億股,較上一交易周稍漲5.52%。 HNX的日均為3,988萬股,增長2.76%。
上周一越南股市受前一交易周在尾盤反彈走勢激勵,以及美中貿易戰達成共識的前題下開漲,但市場情緒依然非常謹慎,賣盤一直伺機湧出把股指推跌,市場流動性低迷。在VN30成份股中有25個股下跌,外資亦在當天強力拋售,賣超達4000億盾,零售板塊走勢強勢扮演撐盤角色。周二越南股市延續跌勢,悲觀情緒使VN30在ATO盤盡數呈跌; 指數更在午休前跌破1000點支撐,導致午盤賣壓跟著大力湧出,有度跌失35點,若排除VHM成交20股漲停價支撐,VN-Index的跌幅將更大。VN30成份股中已有27支個股呈跌,BMP卻因獲外資強力買進股價維持綠漲。周三早盤在賣壓大量湧現下開跌,在午休前便已跌破970點支撐暫報在968點,激發投資者的謹慎情緒;所幸在進入ATC盤前15分鐘,Vn-Index奮力上攻並成功轉陽; VnDirect 在連跌後今天已亮麗反彈,收報漲停; GAS亦在午盤強勢漲停; Vinamilk當天漲3.3%; Tam Thien Tam公司披露已於23/5透過場外議價交易把1921萬HSG全部持股(相當5.49%)賣出。近期大幅下挫後,越南股市23/5盤同步綠漲。外資當天卻見賣超愈6,500億盾,其中賣超居前的個股是VHM,賣超值達3,144億越盾。周四銀行、房地產和油氣等權值股在早盤便已同步下跌,股市交投依然膠著,但在趨近尾盤銀行板塊賣壓湧現,負面影響股市情緒及走勢,銀行股 HDB亦在當天遭外資拋售近120萬股。整體市場流動性只是昨天的三分之二,VN-Index周四盡失周三的漲幅。
來到周五,近期悲觀情緒使越南股市繼續走跌,部份權值股以及銀行類股同步下挫拖累股指走勢,房地產、建設板塊卻相對積極,Vn-Index早盤暫收報跌 3.91 điểm (0.4%)至 982.01,Hnx-Index亦跌失0.13點(0.11%)至116.94點,兩大股市的交易值較低 – 僅達約1.9兆越盾。來到午盤,股市交投仍然疲軟,以GAS為首的油氣股大幅下跌(GAS呈跌停板至收盤),負面影響股市情緒及股指走勢。VNS出現外資場外議價交易達720萬股 – 不排除這是來自GIC的賣出。午盤賣壓越來越強,盤終越南股指跌失22.02 điểm (2.23%) 作收,這是年初至今的最低點; 越南三大股市的下跌股碼為370股(其中有66股呈跌停),逆勢上漲個股有157股。
標的市場的調整趨勢推動了上周衍生證券市場活躍交投。VN30-Index周中震盪交投為衍生證券市場帶來許多機會,但在周尾盤時,VN30-Index跌破950點支撐時,顯然為優勢已屬沽方。VN30-Index的期貨交易日均達83,637手,比前一交易周上漲24.6%,其中VN30F1806日均達82,639手合約,比前一交易週暴漲305%,周尾盤Basic達+6.32點。
現金流量減弱是市場指數無法在T+3週期維持回升趨勢的主要原因。與最近幾週的節奏不同,上周市場剛在反彈階段便遭拋售湧現打壓,這表明上升趨勢仍然來自於拋售力道主動萎縮伺機出擊,這也是導致買盤家在進場時都顯得非常謹慎的主因,聰明資金也只限於觀市。上週最後交易日的交易情況較為消極,尾盤時賣壓強勁放大導致各指數收盤低於周四收價,價跌量增的現象表示空頭勢力並未撤出市場,可見下跌的趨勢依然強勁。預計本周越南指數短期支撐位將圍繞940-950點。因此建議投資者繼續優先觀望並耐心等待市場出現確切信號再做決定。

個股訊息方面: 上周HoSE上漲幅領先的個股有: HCD (13.61%)和CSM (12.55%); HCD的漲勢維持主要來自營業利潤強勁增長,2018年第一季度的稅後利潤達超61億越盾,同比增長18.41%。CSM則可能是投機資金覺得此股在12,000-12,500的支撐區相對牢固,進場佈局。
跌幅領先的個股是TTF(-20.41%),此股自2017年高峰下跌以來累計跌失近60%市值。ROS(-19.79%)上周24日為追加上市愈9450萬股配股交易日。HSG(-17.5%)董事長夫人的公司上周披露已把持股以場外議價盡數賣出可能對投資者信心造成負面作用。 PVD(-17.46%),經理部期盼2018年將不會虧損,但就在2018年第一季度,由於成本上升和價格低廉,PVD的淨利潤虧損達2390億越盾。 VDS(-16.96%), VJC(-16.05%)和 BID(-15.93%)均屬上周投資者強力拋售板塊。
據HHS披露,該企業已於9 – 23/5 期間完成購買2000萬庫藏股,平均買價為4,630越盾/股,交易完成後Hoang Huy的庫藏股由500萬股增至2500萬股。此股從2018年至今已經跌失了18%至3,950越盾/股。
目前,GIC持有Vinhomes 5.74%的股份,相當於1.5億股,其他外國機構投資者持有2.49億股,相當於VHM的9.3%股份,Vingroup母公司佔Vinhomes的69.66%股份; 據此,當地投資者持股量約為15%,其中大多數是開放式和封閉式基金、公司和機構投資者。 市值排在第二位,VHM現在對越南股指產生重大影響。 由於幾乎所有可交易股票均為外資所持,可以說Vinhomes的市值是外資說了算。
HPG將會增發6.06多億股票以支付2017年股息, 預定發行時間於2018年第二、第三季度; 所有增發股票將在胡志明證券交易所上市。截至5月21日,DBC股價已升到2.3萬越盾/股,與上週相比,增長17%。 DBC股價上漲主要歸功於豬肉價格的回升。冷機電股份公司(REE)確認增購由中部水電股份公司(CHP)發行的250萬股票。預期5月25日到6月22日完成交易。
2018/5/23上午,越南科技及商業股份銀行(Techcombank – 股碼TCB)公佈將於HOSE上,以銀行板塊中最高的起始價128,000越南盾於6月4日上市。上市後的市值將為149萬億盾,相當於65億美元,在上市銀行中排名第二,僅次於Vietcombank (目前市值為192萬億越南盾)。與BIDV 和 Vietinbank相比,Techcombank市值相當於這兩家銀行市值1.5倍。

外資交投:上周外資在兩大證交所上共賣超愈2.5兆越盾。其中在HoSE上賣超值達2.5兆越盾,並在HNX上賣超愈34.4億盾。
外資周尾盤在HSX上共賣超達1528萬股,相當5148.9億盾。其中,VIC遭拋售排第一名,共賣超達2060億盾,接著是VNS(998.5億盾), VRE (660.5億盾), VHM (628.8 億盾), VJC (348.7億盾)。另一方面,HPG獲外資盤中強力買超,值達908.4億盾,接著是BMP(113.9億盾), MSN(92.1億盾),E1VFVN30 (73.3億盾), 和SSI (66.7億盾)。在HNX上,外資周尾盤共賣超25.2萬股,相當146.8億盾。賣超集中在VGC(-275.8億盾 – 較前周尾盤同比賣超值大幅擴增), 此股亦在當天股價跌失2%至24,300越盾。CEO 獲外資買超達(99.8億盾),VCG (35.9億盾), PVS (11.2億盾), PVB (6.8億盾), SHS (2.6億盾)。值得關注的是,外資的買超排名前5個股的收盤股價均同步下跌,特別是PVS, PVB油氣股均雙雙呈跌停板。

+國際股市:
美國股市:盤面上,受國際油價大幅下挫刺激影響,能源股上周五跌幅居前。值得關注的是,奈飛連續三日收創歷史新高,市值超過迪士尼,成為全球最大媒體公司。因美股本週一休市,節前美股市場表現得較為平靜,美股三大股指全日維持窄幅震盪態勢,收盤漲跌不一; 標普500上周五收跌0.24%,報2721.33點,但周累漲0.31%。道指收跌0.24%,報24753.09點,但周累漲0.15%。納指收漲0.13%,報7433.85點,週累漲1.08%。
歐洲股市:義大利政局的不確定性持續,但投資人並未在意。投資人亦持續注意美國與北韓的關係。歐洲股市週五小幅收高. 泛歐 Stoxx 600 指數上漲 0.54 點或 0.14% 至 391.08,各類股則漲跌互見。英國 FTSE-100 指數上漲 13.54 點或 0.18% 至 7,730.28。德國 DAX-30 指數上漲 82.92 點或 0.65% 至 12,938.01。法國 CAC-40 指數下跌 5.90 點或 0.11% 至 5,542.55。但歐洲股市兩個月以來首次錄得周累跌近1%。
亞洲股市: 因美國總統川普宣佈取消與北韓領導人金正恩的峰會,加上日圓兌美元匯價走強,再次牽動市場不安情緒,大盤氣氛偏空。日本股市週五走勢震盪,東證指數連續第五個交易日收跌,創去年11月以來的最長一波連續下滑跌勢; 收盤時,東證第一部指數下跌3.95點或0.22%,報1,771.70點;日經225指數上揚13.78點或0.06%,報22,450.79點。累計一週東證指數下跌2.40%;日經指數週線則是滑落2.09%。地緣政治不確性再起,韓股週五終場收小跌在近一週低位。韓國綜合股價指數(KOSPI)週五日以跳空2,452.80點開出,終場跌5.21點或0.21%,收在2,460.80點為5月18日以來的收市新低,週線小升0.13點。
中國股市滬指週五收跌,創逾半個月新低。收盤時,上證綜指下跌13.35點或0.42%,報3141.30點;深證成指跌115.91點或1.1%,報10448.22點;創業板跌33.85點或1.84%,報1804.55點。本週MSCI將正式進入具體操作期,投資人多抱觀望心態,料大盤將維持區間震盪。香港股市週五跟隨多數亞股下滑,收盤時,香港恆生指數下跌172.37點或0.56%,報30588.04點;恆生中國企業股指數下跌104.87點或0.86%,報12047.75點。

美國有三大證券交易所,分別是紐交所、納斯達克和美交所。紐交所全程紐約證券交易所,擁有226年的歷史。紐交所也是全球上市公司總市值最大的交易所,是第二名納斯達克交易所的2倍多,是上海證券交易所的4倍多。隨著納斯達克等交易所的不斷崛起,紐交所在美國股票交易中所佔的市場份額已從10年前的40%跌至今年4月的22%。簡而言之就是紐交所漸顯疲態、沒有活力了。沒了新鮮血液的注入,投資者也不願意交易,對一家交易所來說這相當於慢性死亡,失去了存在的意義。
5月25日,紐交所迎來新掌門: 紐交所首席運營官史黛西-坎寧安(Stacey Cunningham)成為交易所第67位總裁,也是紐交所226年曆史上首位女總裁。今年才43歲; 1994年,還在讀大學時,坎寧安就在紐交所實習。 1996年,坎寧安正式加入紐交所,成為一名銀行業務交易員。在2007年至2012年,坎寧安跳槽到了納斯達克工作。這段經歷也讓坎寧安看到納斯達克的優勢,學會如何擁抱新經濟、新公司。 2012年年底,坎寧安重回紐交所,2015年開始擔任首席運營官。在擔任首席運營官期間,坎寧安對紐交所進行了一系列的改造,讓百年老店重新煥發生機,她的努力也得到外界認可,被任命為新總裁。
為了吸引新興科技公司赴紐交所上市,2017年,坎寧安提案修改紐交所上市流程,允許公司不發新股直接上市,美國證監會在今年2月初批准了這一提案。不發新股、不路演、不僱承銷商的新上市方法顛覆了紐交所的傳統,但也給紐交所帶來新鮮血液、新的活力。

熱點資訊: 汽油零售價調漲
自5月23日15時起,E5 Ron 92汽油零售價每公升上調500越盾,Ron 95-III汽油每公升上調600越盾,柴油每公升上調587越盾,火油每公升上調523越盾, 180CST 3.5S重油每公斤上調678越盾。
越南工貿部代表稱,由於中東政局動盪,委內瑞拉石油供應減少,近期世界石油產品價格居高不下。因此,市場上的各類成品油零售價不高於以下價格,E5 Ron 92汽油零售價每公升不超過19940越盾,Ron95-III汽油每公升不高於21511越盾,0.05S柴油每公升不超過17694越盾,火油每公升不高於16440越盾,180CST 3.5S重油每公升不超過14437越盾。

元大證券(越南)股份公司
网址: www. ysvn.com.vn
電話: +84 28 36226868

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