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分析&研究報告

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越南股市週報(23 ~ 27/04/2018)

02/05/2018 - 13:45

越南股市一週:大盤股受賣壓所累重挫,影響越南股指上周暴跌。積極面是周尾盤股市重獲低接買盤進場支撐,縮小周跌幅。

上周市場指數繼續暴跌。 VN-Index周收盤跌失6.21%至1,050.26點; HNX指數同步跌失7.5%至122.64點。兩大交易所上的流動性均有所改善; HOSE日均達愈1.74億股,較前一交易周擴增15.16%; HNX日均達愈5600萬股,同比擴增16.87%。

越南股市在前周五出現技術性反彈,買盤於午盤交易時段進場,支持兩大指數同步上揚並最終以當天最高點作收; 外國投資人場外強力買超。上周一盤初VN-Index繼續以小揚開出,但其後在委賣量擴增下,指數旋即下挫。午盤交易時段,銀行、石油、食品及房地產等類股紛紛重挫,導致指數出現急跌並於盤末以當天最低點作收,兩大指數再次出現爆量重挫; 外資當天也轉買為賣。周二盤投資人投資氣氛偏向謹慎,兩大指數於盤中呈現較大波動,早盤賣壓持續湧現,導致指數一度回落至1,050點價位附近。所幸,午盤交易時段,不動產族群與部分藍籌股出現反彈,支持盤勢出現反轉。大盤終場出現技術性反彈以小揚作收,但技術面短線指數走勢仍偏空,兩家證交所量能縮減至低於最近二十日平均成交量。(周三越南股市休市一天); 越南兩大股指周四盤開盤稍漲,但旋即走跌; 銀行板塊是影響股指的主要因素。當天亦是FRT上市首日,此股開盤便呈漲停板(150,000越盾/股),交易量相當不錯,ATO盤便已成交愈500,000股,其中外資買入約高達95%佔的比例最大,FPT受惠漲了1%。早盤的走勢跟近期般上演,VN-Index開盤大跌後反彈,然後再來個回跌; 證券股同步下跌,銀行股VCB在早盤10點開始走強,但其餘銀行板塊卻走勢不振。VN-Index來到午盤大幅下跌,股市一遍火海,指數意圖反彈但在賣壓強勢湧出下終告無力回天。股民猜測午盤的賣壓,可能是證券公司對國內融資帳戶進行了強制出售處理; 無論大盤或中小盤股都無一幸免。

在最近一連串暴跌後,上周尾盤卻以漲盤開出,但從盤面上觀察買盤早盤進場依然謹慎,並沒有追高意願,賣壓依然強勁使股指迅速回落; 積極點是當市場下跌時,都有低接買力托撐,低接買盤更於10時半轉強,近期下跌族群如證券、銀行、房地產等板塊均強勁復甦崛起,漲勢漫延,外資亦進行熱烈交投; NVL則繼續遭大量賣壓推至跌停板,這是此股連續第二盤股價下跌。股市在2點左右大幅波動後,市場再度企穩,三大股指終同步收漲; 午後交易有所改善,但整體看來市場流動性依然偏低。藍籌股來到午盤時段均有不錯的漲幅,唯NVL,VHC和GAS卻遭大力拋售呈跌停板。證券、銀行板塊反彈強勁,房地產、建築股亦不多讓同步走升。零售板塊中,FRT上市第二天依然漲停,MWG, PNJ也在當日雙雙上攻,有助越南股指站回1050點。

上周基於標的VN30-Index的下挫,衍生證券市場的空頭戰略佔優勢。VN30F1805的流動性繼續創造市場新高。VN30-Index合約的平均交易量為52,382手合約,比前一交易周暴漲64.7%。VN30F1805平均撮合達50,969手合約,比前一周上漲了2.67倍。 上週最後一個交易日,VN30F1805 Basic達到-3.03點。

越南股市上周繼續下滑,VN-Index跌失近70點錄得一年來最糟糕的一周,雖然在周尾盤守住1050關卡,但僅在4月便已跌失愈150點已把越南股市成為世界股指在2018年4月跌幅最大股市。在宏觀經濟穩定下,來到本周(周一&二休市)僅剩三盤的交易,越南股指有望反彈,風險承受力佳的短線投資者可適度在周三低接尋求利潤,但對長線投資者來說,五月下旬須待走勢出現明顯勢頭,再重新進場佈局不遲。

個股訊息方面:  上周HOSE漲幅領先個股有: HHS(14.1%),第一季度合併淨收入額達2730億越盾,同比下降11%,但毛利約為240億越盾 – 與去年同期的29億越盾相比顯著改善; 第一季度稅前利潤增長3倍至387億越盾,此外,HHS已經註冊回購2,000萬股庫存股; 這些積極的信息幫助HHS在過去的一周中逆市增長。 TCH增長7.2%,該股上周披露積極業績帶動股價於周尾盤漲停; 雖然公司2017年第四季的收入同比下降32%,但TCH的稅前利潤卻錄得2380億,同比增長3倍。河內股市則有SMT上周累漲16.25%,第一季度業績披露: 銷售額增長82.13%至1030億越盾,稅後利潤達到28億越盾,同比增長78.6%; 該公司計劃促進在河內設立代表處以開發北方市場。

另一方面,VHC是上周HoSE上領跌個股,VHC上周共有三盤跌停(上周周三休市)累跌23.65%並回到前支撐區(5.5 – 6萬盾價位),雖然大跌但此股的流動性卻一直在高位。HAR(- 21.43%),此股股價自3月中旬出現高峰以來一直走跌,上周亦有三盤跌停,過去兩個月以來累跌已超過50%,此股的訊息面尚未有新的披露,流動性也大幅下降。GAS (-16.79%),上周共有三盤跌停,主要遭外資的拋售引致; 此股亦於上周完成年度股東大會,股息繼續保持40%現金; 2017年GAS總收入達到65.957兆越盾,超過計劃的28%; 預計今年第一季度利潤為年度計劃的40%; 稅後利潤為99.37億越盾,超過訂立計劃89%。但是,PVN不太可能趕得及在2018年對GAS進行撤資。HNX上,PVS(-15.74%),與GAS相同,此股在上周遭到外資強力拋售,由於股東周年大會的延遲,並無太多新資料。總體而言,2017財年銷售額和稅後利潤較同期依序下跌10%和21%,然而這些信息很可能已反映在價格上,上週PVS的急跌來自與市場總體演變的共鳴。

富美化肥公司(股碼DPM)根據4月26日召開的年度股東大會決議,宣布將公司外國投資者的股權比例從目前的49%調整至不限制。亦與外資持股比率相關,國家證券委員會公佈了越南意大利鋼鐵股份有限公司(股碼 VIS)的全面開放外資持股比率。

銀行業財報逐漸清晰,大部分銀行的利潤結果都高於去年,許多銀行的增長率甚至超過50%或以倍增算。Vietcombank的稅前利潤最高達4.359兆越盾,同比增長59%; VietinBank居第二位,稅前利潤達3.027兆越盾,同比增長19%; BIDV尚未正式披露,但在近期的股東大會上,公司領導透露稅前利潤已達超過2.7兆越盾; VPBank 和 Techcombank依序漲2.619兆盾和2.569兆盾。上周四(26/4/2018),越南技術和商業股份有限公司(Techcombank,OTC:TCB)披露成功發行164,076,954股普通股給機構投資者,價位在128,000越盾/股,Techcombank收入21兆越盾(相當9.22億美元), 提高資本至65億美元。Techcombank股碼為TCB預期將在6月4日在HoSE上市。

胡志明市證券交易所(HOSE)決定將Hoang Anh Gia Lai集團的HAG股從07/05/2018列入警告狀態。原因是核數師對2017年經審核綜合財務報表中質疑4.023兆越盾總應收款的可收回金額。這是證券按照規定被警告的情況。

外資交投:大盤和VN30等藍籌股繼續是國內、外投資者強力拋售的目標。上周在各走勢下跌盤上都是一遍紅火,外資在兩大交易所上賣超高達8800億越盾。 其中外資在HoSE上拋詹愈8250億盾並在HNX上拋售愈550億盾; 外資的賣超態勢表明外資在流出越南股市。

周尾盤外資在連續賣超三盤後已轉為買超,共達1389億盾。FRT繼續成為外資追捧個股,買超值達5168.4億盾; 買超領先個股還有SSI (282.5 億盾), E1VFVN30 (222.9 億盾), MSN (188億盾)和 PLX (141.4億盾)。 其中除了E1VFVN30盤終收報較周四盤小幅下跌外,其它外資買超個股均有良好的表現,PLX漲停。另一方面,VIC遭拋售賣超達2348.2億盾,接著是HPG (702.5 億盾), VCB (416.3 億盾), VJC (376.6 億盾), BID (293.1億盾); 其中VIC, VJC, BID當日收跌。HNX上,外資持續第二盤賣超,當日賣超值達4960億股,相當75億盾。

+國際股市: 上周金融市場迎來令人激動人心的一周:10年期美債收益率觸及3%重要心理關口,朝韓領導人迎來歷史性會晤,文在寅與金正恩會面,讓美國總統川普也願意一試,預計5月舉行「川金會」。央行方面,歐洲央行再度引發歐元暴跌百點的行情。此外,美國GDP數據優於預期。這些因素導致上周美元大幅攀升,創下年內最佳單週表現。而金價則慘遭“滑鐵盧”,為連續第二週下滑。

本週投資者又將迎來諸多重磅事件,其中最為重磅的就是美聯儲的貨幣政策會議和美國非農報告。目前,市場預計美聯儲將維持利率不變。分析師們表示,如聯儲的鷹派論調為6月加息做好鋪墊,可能會推高美元,並拖累黃金跌穿關鍵支撐。週五公佈的4月就業數據。

美國股市:週五美國三大股指漲跌不一,道指收跌0.05%,報24311.19點;納指收漲0.02%,報7119.80點;標普500指數收漲0.11%,報2669.91點。科技股回落,亞馬遜收漲3.6%,早盤一度大漲逾7%,因一季度財報異常強勁。埃克森美孚財報疲軟收跌3.8%。一周道指累跌0.62%,納指跌0.37%,標普500指數跌0.01%。

歐洲股市:歐洲股市週五收高。泛歐 Stoxx 600 指數收高 0.89 點或 0.23% 至 384.64。大多類股均上漲,科技股上漲 0.8%,漲幅領先。英國 FTSE-100 指數上漲 80.78 點或 1.09% 至 7502.21。德國 DAX-30 指數上漲 80.40 點或 0.64% 至 12580.87。法國 CAC-40 指數上漲 29.61 點或 0.54% 至 5483.19。

亞洲股市: 美國科技業者捎來財報利多,提振市場對於全球成長的樂觀情緒,且日本央行維持貨幣政策不變,令日本股市大盤整體氣氛偏多。收盤時,東證第一部指數上漲5.10點或0.29%,報1,777.23點;日經225指數上揚148.26點或0.66%,報22,467.87點。累計上週東證指數上揚1.49%;日經指數週線則是揚升1.38%,雙雙延續過去四週上揚升勢,連續第五週上揚。韓國綜合股價指數(KOSPI)繼週四急彈26.83點或1.1%後,上週五一度追高32.49點或1.3%至2,508.13點的日高,終場漲幅縮半,收高16.76點或0.68% ,收在2,492.40點,為3月22日以來的收市新高。週線連續兩週上漲1.92%後,上週再漲0.65%,連三漲。

中國股市週五是五一假期前最後一個交易日,節前國內流動性偏緊,加之中美貿易摩擦談判仍存變數,市場走勢相對猶豫; 收盤時,上證綜指上揚7.20點或0.23%,報3082.23點。前兩個交易日急跌2.51%的深證成指上揚32.35點或0.31%,報10324.47點。創業板上揚1.37%或24.32點,報1805.60點,重回1800點大關。預計假期消息面變化將影響後市走勢。隔夜美股科技股反彈,連帶提振香港科技股走強,能源股亦對大盤帶來強力提振。收盤時,香港恆生指數上揚272.99點或0.91%,報30280.67點。

因內部技術問題 多倫多證券交易所提前閉市

TMX集團有限公司被迫關閉多倫多證券交易所及其衍生品市場,此前這個加拿大最大的交易所的所有交易者在周五(4月28日)下午大部分時間都經歷了技術問題。預計交易將於下週一恢復。交易於下午1點39分停止,交易所運營商隨後在推特上表示,交易所當天不會重新開放。數據顯示,週五交易的加拿大股票不到5.75億股,是自7月24日以來交易頻率最慢的一次。根據加拿大投資產業監管組織的數據,TMX所有的交易所佔上個月在加拿大交易的股票價值的大約61%。交易通常在下午4點結束。

這個問題發生在本週早些時候紐約證券交易所也同樣出現交易問題之後。紐約證券交易所周三下午表示,亞馬遜公司和Alphabet公司不會在當天剩餘時間進行交易,理由是技術問題。

熱點資訊:  2018年4月上半月越南商品出口額達88.6億美元

海關總局的最新數據顯示,2018年4月上半月(1日至15日)越南商品出口額達88.6億美元,3月下半月(15日至31日)下降20.8%;4月上半月出口額下降的商品類具體為:手機及零件下降25.6%(6.54億美元);紡織品下降16.6%(2.06億美元);電腦、電子產品及零件下降17.2%(2.04億美元);機械設備、工具、附件下降22.45%(1.87億美元);鋼鐵下降47.6%(1.21億美元)等。年初至4月15日出口額累計達644.1億美元,同比增長22.8%(119.8億美元)。

關於進口方面,2018年4月上半月越南商品進口額達85億美元,較3月下半月下降13.3%(13億美元); 4月上半月進口額變動的商品類包括:電腦、電子產品及零件下降32.2%(6.32億美元);機械設備、工具、附件下降11.8%(1.68億美元);汽油下降31.3%(1.22億美元);一般金屬下降14.5%(4800萬美元)。與此同時,玉米出口額增長1.9倍(9300萬美元);鋼鐵增長7%(2800萬美元);稻米增長42.4%(1800萬美元)等。年初至4月15日的進口額累計達616.1億美元,同比增長11.4%(62.6億美元)。

年初至4月15日越南商品進出口額達1257.2億美元,同比增長17%,相當於增長182.4億美元。 4月上半月越南呈貿易順差之勢,順差額達3.57億美元並促使年初至4月15日的順差額累計達31億美元。

@統計局披露越南四月CPI環比上漲0.08%,2017年同比上漲2.75%。4月有6/11組商品和服務價格指數高漲,交通組漲幅最高為1.18%,主要是受到兩次油氣價上漲的影響。

元大證券(越南)股份公司

网址: www. ysvn.com.vn

電話: +84 28 36226868

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