越南股市週報(25/02 ~ 01/03/2019)

越南股市一週：VN-Index於上周四盤大幅下挫，雖在周尾盤已出現正面復甦，但下跌仍是過去一周的主導走勢。
上周越南兩大股指走勢分歧，VN-Index週收跌0.92％，報在979.63點; 而HNX-Index則稍漲0.42％至107.26點。兩大證交上的流動性均有提升，HOSE的日均達逾1.9億股，周同比擴增9.24%; HNX日均達逾3900萬股，同比擴增15.72%。
美中貿易戰的積極信息，為周一亞洲股市帶來了激勵，早盤股指在銀行、證券、房地產、建築和零售等熱門板塊的協持下有度漲近1000點關卡，但隨即態勢轉為謹慎，走勢跟著降溫。當日外資繼續進場買超，市場流動性相當高。1000點強阻力區已使投資心理來到周二盤已轉為謹慎;  積極點是拋售壓力不強，而低接買盤亦見伺機進場; 外資亦在HoSE上繼續呈現近期來的買超動態，對走勢的穩定起了按撫。當日引市場焦點的是VGC，雖遭外資減持近2,750萬股，相當5,000億盾，但此股價量齊揚。午盤拋售壓力強力湧現，Vn-Index有度跌破980點支撐; 然而低接買盤再次出動，有助在收盤時縮小跌幅。周三早盤已趨穩，接近午休時段，市場走勢更為積極，勢頭已在全部板塊蔓延。外國投資者繼續場外大宗拋售VGC近3,700億盾; 若剔除這一筆場外交易，則外資在當天仍延續其買超動態。周四VN-Index以紅跌開出，早盤走勢為小幅震盪回調，然GTN和GAS卻逆勢走漲扮演支撐。買賣方均處於謹慎態勢僵持不下，市場走勢膠著。2月的最後一日收盤暴跌25點; 美韓峰會沒有給出任何慣性會後聲明只是個引爆點，越南股農曆新年之後持續熱漲，投資情緒是緊繃的，包恬外資投資者在見勢不對下，便大量進行獲利了結; 此外，當天又剛巧落在外基 iShares MSCI Frontier 100 ETF的投資重組日，形成在ATC盤的恐慌性拋售，光VHM, VNM, VIC, VCB, SAB 5檔股的跌幅，已拖越南股指跌失15,59點。當日許多世界股市同步走跌，Vn-Index卻為亞洲跌幅最大股市，遠超排第二的韓國Kospi 1.76%跌幅。
慌亂過後，3月首盤股市積極開出，亞洲股市也顯著支撐了國內市場的復甦走勢。Vn-Index在藍籌股及銀行板塊的引領下有度上觸及980點，證券、房地產和建築板塊也吸引了大量現金流; 油氣類股亦獲隔夜世界油價復甦的利多，加上投資者對今年開啟了許多項目的預期，同步上漲。紡織板塊亦不多讓，TCM, TNG和GMC甚至呈漲停板。
越南2月份採購經理人指數僅達51.2點，是2016年3月以來的最低水平，以及從今年年初以來強勁增長後獲利賣壓是導致市場下挫原因。經流動性高的修整週後，很難預期市場能快速復甦並重新站上1,000點關卡。但商機會因走勢強勢分歧出現，近期尚未大漲板塊如房地產、建築、油氣、紡織等仍然吸引現金流投注唯值得關注，此外，投資者還可以多加關注國有資本撤資企業。來到本周的關注話題將還是美中貿易戰的進展; 越南國內繼續等待上市企業披露有關股東大會及2019年的商業計劃，對第一季度業績的預測訊息也開始吸引投資者的注意; 外基的基金券發行也是市場注意的因素。

個股訊息方面: 上周HoSE上以GTN之32.16%為領漲股之最，此股雖遭外國投資者強力拋售，且業績不佳，但GTN在過去一周出人意料錄有三盤漲停成績。HSG周累漲16.69%，企業庫存高而鋼坯價格繼續強勁上漲是此股的利多話題; 該企業在周六時披露預計在4月除權，以配股10%方式支付2017-2018財年的股息 – 該企業的財年計由10月至第二年的9月尾。DHG漲16.67%，Taisho決定對該製藥企業以每股12萬越盾增持21.7%股份，把所有權比例提高至56.69％; 此股自2019年1月期間觸底後已漲超60％，可能是市場對上述增持訊息的預期帶動。HNX上周漲幅最大的是PVX 共漲36.36%，此股自2015年長期下跌後，上周獲低接買盤的大力追捧。另一方面，跌幅居前的是AMD，雖在周尾盤出現了積極反彈，此股一周仍跌失10.77%。APG跌9.29%，此股在前周漲停後，上周已強勢下跌。
上周尾盤Vingroup族群VHM, VRE, VIC雖在周尾盤呈漲，但周累仍跌超1%。飲食板塊龍頭股VNM, SAB, MSN一周呈跌，其中VNM的賣壓最大，周跌幅逾5%。銀行板塊上周也不積極，除了VCB稍漲外，BID, CTG, TCB周步下滑，其中BID和TCB雙雙跌超3%。石油類股除了PVC仍處於下行趨勢外，其他藍籌股如GAS，PVS，PVD等都呈漲，其中PVS繼續增長超過3％。

外資交投：上周尾盤，外資連續第二盤賣超，但賣壓顯著下降，僅達134萬股，相當1008.2億盾。當日賣超最多依序是VNM（-668.8億盾），VJC（-534億盾）和NBB（-393.1億盾），另一方面，對HPG買超（355.4億盾），VCB（152.4億盾）和NVL（ 114.1億盾)。HNX上，外國投資者繼續買超34.2萬股，相當58.9億盾; 其中大力加碼PVS（166.7億盾）並強力拋售VGC(-86.9億盾)。
統計上周外資在兩大證夜所上共賣超逾8,910億盾，其中在HoSE上賣超逾920億盾並在HNX上賣超逾7,990億盾。
2019年3月1日下午，FTSE公佈了FTSE Vietnam Index2019年首次定期投資組合籃，這是Deutsche Bank管理達3.12億美元的FTSE Vietnam Swap UCITS ETF (FTSE Vietnam ETF)的基凖股指。FTSE Vietnam Index在此次沒有增加或剔除投資組合中的任何股票; 據此，越南股在FTSE Vietnam Index的投資組合中仍佔20檔，其中以VHM的16,4%排第1，接著是VIC（16.13％），VNM（15.67％），MSN（9.95％）…. FTSE越南Allshare指數，將添加EIB和KDH到投資組合中並剔除HBC。2019年首次投資組合重組後，上述兩大基金的股票數量分別為20和45。新的投資組點將在3月15日(周五)收盤後生效，並在接下周一(3月18日)正式交易。
根據VanEck Vectors Vietnam ETF（VNM ETF）的數據，在上周該基金已共發行了80萬張基金券，相當於約1,340萬美元（約3,100億盾)盾）。VNM ETF的投資組合規模約為4億美元，其中越南股票約佔投資組合的75％。
越南國內ETF基金VFMVN30 ETF亦在上周已發行1840萬張基金券，相當2,810億盾。
本周六(3月9日)VanEck Vectors Vietnam ETF (V.N.M ETF) 基金的基準股指MVIS Vietnam Index也將公佈2019年第一季度的投資組合評估。

+國際股市: 美國供應管理協會(ISM) 上週五公佈美國2 月製造業採購經理人(PMI) 指數自上月下滑至54.2，創下2016 年11 月(川普當選) 以來的最低，顯示美國景氣下行風險普遍存在。
美國股市：上週五美中貿易協議前景樂觀和良性美國通膨提振市場情緒，道瓊指數上漲 110.32 點，或 0.43%，收 26026.32 點。標普 500 指數上漲 19.20 點，或 0.69%，收 2803.69 點，這是此指數自去 (2018) 年 11 月以來，首次收於 2800 點以上。那斯達克指數上漲 62.82 點，或 0.83%，收 7595.35 點。費城半導體指數上漲 12.93 點，或 0.96%，收 1363.13 點。
歐洲股市：上週五，3 月第一個交易日，歐洲股市上漲。泛歐 Stoxx 600 指數上漲 1.44 點或 0.39%，收於 374.24 點，大多類股均上漲。英國 FTSE-100 指數上漲 32.00 點或 0.45% 至 7106.73。德國 DAX-30 指數上漲 86.04 點或 0.75% 至 11601.68。法國 CAC-40 指數上漲 24.66 點或 0.47% 至 5265.19。
亞洲股市: 韓國KOSPI股指2月28日(週四)因地緣政治風險提升，指數收盤下跌39.35點或1.76％，收在2,195.44點; 韓國3月1日是獨立運動紀念日，休市一天。日經指數上週五收漲217.53點(1.0%)至21,602.69點，為12月13日來最高收位。週股指累計上漲0.8%，連續第三週週線上漲。東證股價指數收漲8.06點(0.5%)至1,615.72點。
中國股市週五攀升，滬深300指數.CSI300收盤升2.2%至3,749.71點，滬綜指.SSEC收盤升1.8%至2,994.01點。滬綜指周線上漲6.8%，為2015年6月以來最佳週度表現；滬深300指數週線上漲6.5%，創下自2015年11月以來最大周漲幅。今年截自上週五，滬綜指漲20.1%，滬深300指數.CSI300漲24.5%; 滬綜指2月漲1.8%。香港股市恆生指數3月1日上漲178.99點，漲幅0.63%，報28,812.17點。

熱點資訊: 2019年2月份越南CPI上漲0.8%
統計總局的統計數據顯示，今年2月份越南居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.8%。今年前2個月，CPI同比上漲2.6%。 2月份CPI比2018年12月份上漲0.9%，同比上漲2.64%。
2月份，11類產品中的9類CPI環比上漲，主要原因為春節期間消費需求上漲。據此，餐飲與餐飲服務類漲幅最高，達1.73%，其中糧食上漲0.53%，食品類上漲2.31%，住房和建材類上漲0.69%，文化、娛樂和旅遊類上漲0.66%，飲料和煙草類上漲0.35%，家庭設備與日用品類上漲0.26%，公共交通服務類上漲4.4%，帽子、紡織品服裝和鞋類上漲0.14%，藥品與醫療服務類上漲0.01%。
2月份黃金價格指數環比上漲1.53%，比2018年12月份上漲3.81%，同比下降0.16%。美元指數環比下降0.09%，比2018年12月下降0.49%，同比上漲2.24%。
統計總局還表示，2月份核心通貨膨脹環比上漲0.48%，同比上漲1.82%。今年前兩個月核心通脹同比上漲1.82%。
據越南海關總局2月28日發布的消息，2019年2月，越南進出口活動出現貿易逆差，逆差額為9億美元。 2月份，越南進出口貿易額為301億美元，環比下降30.5%，其中出口額為146億美元，環比下降33.9%；進口額為155億美元，環比下降27.1%。從年初至今越南貿易逆差額為8400萬美元。

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