越南股市週報 (20 ~ 24/8/2018)

越南股市週報 (20 ~ 24/8/2018)

越南股市一週：VN-Index已經連續第六週上漲，並顯示出復甦趨勢還在繼續，然而外資的拋售還持續，加上謹慎心理仍占主導地位，導致上周盤中出現震盪而流動性萎縮。
過去一周VN-Index收報上漲1.9％至987.05點; HNX-Index收報同比漲3.3％，收於111.62點。上周兩大證交所上的流動性均下降。HoSE上的日均達逾1.57億股，較前周縮減1.02%，HNX的日均達逾3640萬股，縮減18.78%。
上周一越南股市謹慎開漲後走勢震盪;  午盤開盤延續早盤走勢漲逾4點，但來到2點賣壓湧現導致指數逆轉下跌; 市場調整激發買盤進場低接，2點20分股指又轉呈漲勢，VN-Index 盤終稍漲作收。當天房地產和建築板塊吸引了大量現金流，族群中個股股價均見增漲;  金融板塊卻走勢分歧，HNG因獲預估將加入基金成份股呈單邊漲停之勢。周二盤在沒有引領板塊下膠著，早盤股指平盤震盪;  午盤現金流湧入銀行股後走勢開始加速，銀行板塊的逆轉也拉扯VHM，VNM，VJC上行，證券、房地產、油氣、零售板塊亦轉積極，Vn-Index午盤大部份時間維持在漲5-6點幅度，來到ATC定期撮合盤現金流繼續進場，把支柱股族加碼推高，亦有助Vn-Index和Hnx-Index收在日高位。緊接周二的活躍勢頭，周三盤積極開出，VN-Index有度增長7點，但在獲利了結湧現下，熱漲的銀行及證券股來到午休前大部份已回跌至平盤區間。午盤以賣壓佔主導，但在買盤積極進場下，股指仍維持漲點。越南股市周四興奮開出，油氣股獲前夜WTI油價大幅上漲激勵上漲，熱門股族群亦交投活躍; 部份藍籌股卻是拖累股指表現; 油氣族群來到午休前已沒有開盤時般興奮。午盤在2點時段現金流突然湧入以幫助指數強勁上漲，有度攀升近7點，但在貼近990點心理關卡時賣壓湧現，股指漲幅在收盤時已縮小。
上週最後一交易日股市開低走低，早盤股指均在平盤價位下遊走。然而，賣壓不是太強，而買盤卻也一直支撐有助股指跌幅不太深。Vn-Index在10點時試圖轉陽但無果;  午休時暫收跌1.69點（0.17％）; 而HNX指數則上漲0.61點（0.55％）河內盤的走揚，是獲ACB, PVS兩支個股的漲勢貢獻。午盤開盤爆發，股指上漲觸及990點強阻力位時賣壓隨即湧現，使勢頭不能再上攻，所幸買盤亦不至於太弱，跌勢主要因為藍籌股走勢分歧。股指盤終以稍跌作收。
VN-Index錄得連續第6周復甦，市場繼續增長。VN30的成份股是上周市場焦點，部份股票走勢積極扮演拉抬引領角色，如銀行板塊的BID, 房地產的VIC，油氣板塊的GAS，消費食品的VNM，分別對所屬行業和VN-Index起正面影響。然而，因周中頻繁出現震盪，特別在周尾盤出現大量獲利回吐賣壓，使股指有度跌深顯示漲勢有缺說服力。外國投資者在上周的賣超也給指數和投資者情緒帶來壓力，但HoSE上的賣超已大幅下降至490億盾，並在HNX上呈現買超達280億盾。此外，越南國內ETF基金券VFMVN30 ETF在最近的放緩之後，上週已發行了60萬張基金券，把基金券總數擴增至2.567億張; 統計數據顯示，每當VFMVN30 ETF發行成功基金券時市場會更為活躍。上周證券公司自營部賣超近850億越盾，但拋售主要出現在上周二(8月21日), 並在周尾兩盤已轉向買進。
來到本周，市場將繼續面臨慣有的信息空缺期，加上即將到來的(9/2 – 下周一)假日，預計市場將不是那麼活躍，VN-Index正在狹幅上行，在970心理阻力區預估將會有一些修正，油氣、銀行等支柱板塊，均在上周有良好的積累，有希望在本周扮演支撐角色。最近幾週的積極情緒仍然是對本周初市場起一定的作用，如果得到外國投資者資金的支持，可以預期本周市場會更加穩定。

個股訊息方面: HoSE上，上周漲幅領先個股是FCM(30.86%)，此股上周除了周一沒漲停外，剩餘盤連續漲停，支持價格利多從2018年臨時股東大會通知說起。SC5(22.08%)，2018年前6個月的正面業績激勵買盤進場。另一方面，跌幅領先個股依序是TAC (-12.50%)，企業上半年業績不如預期，稅前利潤大幅下降28.8％，僅達450億越南盾。KDC(-9.91％)，此股上周亦因業務的負面消息引起大跌，據悉上半年的稅後利潤僅達469億越盾，母公司的稅後利潤虧損109億盾; 導致KDC業務成果如此的原因是目前的情況是由於業務模式的轉變。

外資交投：外資上周的操作與股勢相反，在兩大證交所上賣超逾234億盾，在HoSE上賣超逾515億盾，HNX上卻買超逾281億盾。
周尾盤，外資賣超共賣超50億盾，賣超主在在VIC和VHM。在HSX外資賣超58.1萬股，相當471.2億盾，HPG在盤中獲外資買超最多，達348.7億盾，接著是CTD(321.1億盾), SBT(250.6億盾), HDB(172.5億盾), SAB(97.9億盾)。外資買超前五個股周五盤均收漲，其中CTD漲幅高達3%。另一方面，外資拋售最多的個股是VIC(626.7億盾)和VHM(284.8億盾)。
在HNX上，外資強力買超逾253萬股，相當426.5億盾 – 這是外資在HNX上近月來買超最強一盤。PVS是獲外資強力買超個股，值達241.6億盾; 接著是CEO(158.9億盾)，VCS(39.6億盾)，PIV(3.6億盾)。當日拋售最大值是TNG，但也不足10億越盾。

+國際股市: 聯準會 (Fed) 主席鮑爾上週五發表演說，預期將持續緩慢升息。美元受挫，金價創3月以來最大單週漲幅，7週以來首周上漲。油價漲逾1%。逆週期因子重啟，人民幣兌美元匯率大漲。此外。中美貿易談判，結果未有進展。
美國股市：週五，美股全線收漲，道瓊斯工業平均指數收漲133.37點，漲幅0.52%，報25790.35點，一周累漲0.47%。納斯達克綜合指數收漲67.52點，漲幅0.86%，報7945.98點，週累漲1.66%。標普500指數收漲17.71點，漲幅0.62%，報2874.69點，創收盤紀錄新高，週累漲0.87%。
歐洲股市：歐洲股市週五小幅收高。泛歐 Stoxx 600 指數收高 0.18 點或 0.05% 至 383.56。大多類股均上漲，與中國大陸經濟密切相關的原料股表現最佳。各國股市方面，英國 FTSE-100 指數上漲 14.27 點或 0.19% 至 7577.49。德國 DAX-30 指數上漲 28.94 點或 0.23% 至 12394.52。法國 CAC-40 指數上漲 13.17 點或 0.24% 至 5432.50。
亞洲股市: 日本股市週五走升，收盤時，東證第一部指數上漲10.98點或0.65%，報1,709.20點；日經225指數上揚190.95點或0.85%，報22,601.77點。累計一週東證指數上揚0.69%；日經指數週線則是揚升1.49%，結束過去三週連續下跌劣勢。儘管美中貿易談判幾乎沒有任何實質進展，韓國股市週五收盤仍因外資與機構投資者增持而上揚。收盤時，韓國KOSPI指數上揚10.61點或0.46%，報2293.21點。外資與機構投資人合計淨買超韓股1353.2億美元，散戶則賣超韓股1996.7億美元。
中國商務部公告稱中美雙方進行了建設性、坦誠的交流，並將就下一步安排保持接觸，舒緩了相關不安情緒，加上中國人行週五展開1年期MLF操作，顯示中國人行決心將流動性維護在相對寬鬆狀態，也令市場氣氛轉多。中國股市週五震盪走升，收盤時，上證綜合指數上揚4.81點或0.18%，報2,729.43點；滬深300指數上漲5.30點或0.16%，報3,325.33點。香港股市週五連續第二天收盤下跌，收盤時，香港恆生指數下跌118.59點或0.43%，報27671.87點；恆生中國企業股指數下跌34.89點或0.32%，報10779.71點。

上周8月22日至23日，中共商務部副部長王受文率團訪問美國，與美國副部長馬爾帕斯（David Malpass）率領的美方代表在華盛頓進行商貿會談。但就在會談期間，美東時間8月23日零時，中美雙方對對方第二批160億美元的進口商品徵收25%的關稅。此前7月6日，中美雙方已向對方340億美元的商品徵收25%的關稅。
此外，美國8月21日展開為期超過一周的公聽會程序，準備對另外2000億美元的中國產品加徵關稅。美國總統川普（特朗普）此前還多次表示，美方不排除對全部5000多億美元的中國進口商品加徵關稅。同時，中方也宣布，將對另外600億美元的美國商品徵收關稅。這意味著中方將對從美國進口的幾乎所有商品加徵關稅，因為中國去年從美國進口商品的總額約為1300億美元。
自今年4月中美貿易摩擦以來，大陸的股市、匯市、淨出口、固定資產投資、消費等影響中國經濟增長的重要指標紛紛下挫。大陸股市從4月至7月的4個月間暴跌27%；自4月份以來，人民幣對美元匯率已經降低了8.6%，離岸人民幣近期一度跌破6.9，逼近7這個中共央行心理關口。據中共官方8月份公佈的數據，中國2018年頭七個月固定資產投資只增長了5.5%，降至26年來的低點，遠低於2017年同期的8.3%。
備受關注的最新中美貿易談判於上週四結束，但未取得重大進展。談判前，川普就表示，對談期望不大，解決和中方貿易爭端問題沒有時間表。華爾街日報23日報導提到，談判未有明顯的進展，縮小了在11月川習會上達成協議的前景。

熱點資訊: 越南經濟的增長協助保持政府債務穩定
根據美國著名信用評級機構穆迪（穆迪）21日發布的報告，未來幾年越南經濟將保持強勁增長，這一增長勢頭將支持越南維持政府債務水平穩定。據越通社報導，穆迪稱，競爭力的改善，強勁的貿易流量和不斷增長的消費需求是支持經濟增長的主要原因，然而，銀行體系風險，金融市場不穩定等因素仍然是越南經濟增長的主要障礙。
穆迪剛發布“越南政府：關於增長，貿易和政府債務前景的常見問題（FAQ）”的報告稱，投資是越南經濟在過去十年中保持增長率為的主要原因6％，隨著越南經濟向更高價值鏈方向轉移以及民營領域作用的不斷提高，勞動生產率在推動經濟增長中扮演著越來越重要的角色。
競爭力的改善，加上強勁的貿易流量和不斷增長的消費支出將支持越南在2018至2022年年階段平均國內生產總值6.4％增長的（GDP），幾乎是越南等信用等級評定為的國家平均BA3增長率（3.5％）的兩倍。
越南目前的政府債務佔GDP的52％，50％與三評級國家的比例相差不遠。名義GDP增長率將使越南的公債穩定在這一水平。此外，越南的債務結構有所改善，延長貸款期限和降低外匯貸款總量比重將協助越南減少外部金融“衝擊”對國內的影響。

元大證券(越南)股份公司
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