Sự tối ưu của phương pháp đầu tư theo công thức kỳ diệu là gì?

Phương pháp đầu tư theo công thức kỳ diệu (Magic Formula Investing) là một chiến lược đầu tư được giới thiệu bởi Joel Greenblatt trong cuốn sách “The Little Book That Still Beats the Market” (Cuốn sách nhỏ vẫn đánh bại thị trường). Phương pháp này đã được nhiều nhà đầu tư nghiên cứu và áp dụng. Vậy sự tối ưu của đầu tư theo công thức diệu kỳ là gì? Mọi thắc mắc sẽ được giải đáp bằng những thông tin sau đây.

Sự tối ưu của phương pháp đầu tư theo công thức kỳ diệu là gì?

Đầu tư theo công thức kỳ diệu là gì?

Đầu tư theo công thức kỳ diệu (Magic Formula Investing) là một chiến lược đầu tư phát triển bởi nhà đầu tư Joel Greenblatt. Chiến lược này dựa trên việc chọn lựa cổ phiếu của các công ty có hiệu suất tốt về cả lợi nhuận và giá trị. 

Mô hình đầu tư theo công thức kỳ diệu của Joel Greenblatt được xây dựng với mục tiêu đơn giản hóa quá trình đầu tư giá trị và tạo ra một hệ thống kỷ luật dựa trên quy tắc cụ thể.

Chiến lược đầu tư

Chiến lược đầu tư theo công thức kỳ diệu có một số bước như sau:

• Chọn lựa cổ phiếu: Magic Formula Investing tập trung vào việc chọn lựa cổ phiếu của các công ty dựa trên hai chỉ số chính: Return on Capital (ROC) và Earnings Yield.
• Return on capital (ROC): ROC đo lường khả năng sinh lời của một công ty dựa trên mức lợi nhuận so với vốn đầu tư. Công ty với ROC cao được đánh giá cao hơn vì nó có khả năng tạo ra lợi nhuận lớn từ mức vốn đầu tư.

Cơ bản của đầu tư theo công thức diệu kỳ là sử dụng hai chỉ số chính để xác định giá trị đầu tư của một công

• Earnings Yield: Earnings Yield là tỉ lệ lợi nhuận so với giá cổ phiếu. Công ty với Earnings Yield cao được xem xét là có giá trị tốt nếu so sánh với giá cổ phiếu.
• Ranking cổ phiếu: Mỗi công ty được xếp hạng dựa trên ROC và Earnings Yield. Điểm số Magic Formula được tính dựa trên thứ hạng này.
• Quản lý danh mục: Nhà đầu tư sử dụng Magic Formula để xây dựng danh mục đầu tư, chọn lựa các cổ phiếu có Magic Formula Rank cao nhất.
• Quay vòng định kỳ: Chiến lược đòi hỏi việc quay vòng danh mục định kỳ để cập nhật các cổ phiếu mới và loại bỏ những cổ phiếu đã không còn đáp ứng tiêu chí đầu tư.

Phương pháp này được xây dựng với ý tưởng rằng đầu tư vào các công ty có lợi nhuận tốt và giá trị hấp dẫn có thể mang lại hiệu suất đầu tư tích cực trong thời gian dài. Tuy nhiên, như với bất kỳ chiến lược đầu tư nào, cần phải được thực hiện cùng với sự nghiên cứu và đánh giá kỹ lưỡng.

Đặc điểm của đầu tư theo công thức kỳ diệu

Cuốn sách “The Little Book That Beats the Market” của Joel Greenblatt, được xuất bản lần đầu vào năm 2005, là nơi chiến thuật đầu tư theo công thức kỳ diệu được mô tả và giới thiệu. Trong cuốn sách này, Greenblatt giới thiệu Magic Formula Investing là một cách tiếp cận đơn giản và hợp lý cho việc đầu tư giá trị.

Đầu tư theo công thức kỳ diệu là một chiến lược giúp nhà đầu tư tiếp cận đầu tư giá trị từ góc độ phương pháp kỹ thuật

Trong cuốn sách “The Little Book That Still Beats the Market,” Joel Greenblatt không chỉ đề cập đến giá cổ phiếu và chi phí vốn mà còn mô tả rõ hơn về cách ông áp dụng Magic Formula Investing. 

Magic Formula Investing đã thu hút sự chú ý từ cộng đồng đầu tư và là một trong những chiến lược đầu tư nổi tiếng được đề cập đến trong giới đầu tư giá trị.

Trong chiến lược Magic Formula Investing của Joel Greenblatt, không phải là giá cổ phiếu và chi phí vốn của công ty là hai tiêu chí chính mà là Return on Capital (ROC) và Earnings Yield.

• Return on Capital (ROC): ROC đo lường khả năng sinh lời của một công ty dựa trên mức lợi nhuận so với vốn đầu tư. Các công ty có ROC cao hơn được ưu tiên.
• Earnings Yield:Earnings Yield là tỉ lệ lợi nhuận so với giá cổ phiếu. Các công ty có Earnings Yield cao hơn được ưu tiên.

Quy trình Magic Formula Investing chủ yếu là sử dụng các số liệu tài chính này để xếp hạng và chọn lựa cổ phiếu có khả năng sinh lời tốt và được định giá hợp lý. Những công ty được xếp hạng cao sẽ được nhà đầu tư lựa chọn để xây dựng danh mục đầu tư của họ.

Các bước tiếp theo trong việc áp dụng công thức Magic Formula Investing, như được mô tả trong sách “The Little Book That Still Beats the Market” của Joel Greenblatt, bao gồm:

• Lọc cổ phiếu theo vốn hóa thị trường: Chọn một ngưỡng giá trị vốn hóa thị trường tối thiểu để đảm bảo danh mục đầu tư của bạn chỉ chứa các công ty có quy mô đủ lớn. Con số thường được đề xuất là cao hơn 100 triệu USD.
• Loại trừ cổ phiếu công ty tài chính và tiện ích: Loại bỏ các công ty thuộc ngành công ty tài chính và tiện ích khỏi danh sách cổ phiếu của bạn. Các ngành này thường có đặc tính tài chính đặc biệt và không phản ánh đúng giá trị thực sự của công ty trong chiến lược Magic Formula.

Đầu tư theo công thức kỳ diệu là một chiến lược không để cảm xúc ảnh hưởng quá mức

Những bước này giúp tinh chọn danh sách cổ phiếu theo các tiêu chí quan trọng và tăng cơ hội tìm ra những cơ hội đầu tư tốt. Chiến lược Magic Formula Investing của Joel Greenblatt nhấn mạnh tính đơn giản và dễ thực hiện, giúp nhà đầu tư tìm kiếm giá trị ẩn trong thị trường chứng khoán.

Ưu điểm và nhược điểm của đầu tư theo công thức kỳ diệu là gì?

Cũng như những phương pháp đầu tư khác, đầu tư theo công thức kỳ diệu cũng mang lại những ưu điểm và nhược điểm riêng.

Ưu điểm

Đây là một chiến lược đầu tư đơn giản, dễ thực hiện mà không đòi hỏi kiến thức chuyên sâu về tài chính hay phân tích kỹ thuật.

Phương pháp này chỉ tập trung vào hai chỉ số quan trọng là Return on Capital (ROC) và Earnings Yield, giúp ưu tiên các công ty có khả năng sinh lời tốt và định giá thấp.

Chiến lược có thể tích hợp với việc bán cổ phiếu thua lỗ để tận dụng lợi thế thuế và quản lý rủi ro.

Loại bỏ yếu tố cảm xúc khỏi quá trình đầu tư, giúp đưa ra quyết định dựa trên quy tắc và dữ liệu thống kê.

Chiến lược này tập trung vào cổ phiếu của các công ty vốn hóa lớn, không bao gồm các công ty nhỏ hoặc siêu nhỏ

Nó còn khuyến khích việc tái cân bằng định kỳ danh mục đầu tư để theo dõi và cập nhật danh sách cổ phiếu, giúp duy trì tính đa dạng và hiệu suất.

Tìm kiếm giá trị ẩn trong thị trường chứng khoán bằng cách chọn lựa các cổ phiếu được định giá thấp so với lợi nhuận và khả năng sinh lời.

Công thức đơn giản này giúp nhà đầu tư dễ dàng theo dõi và thực hiện chiến lược mà không cần sử dụng các công cụ phức tạp.

Magic Formula Investing còn hợp nhất với chiến lược đầu tư giá trị, nơi ưu tiên các cổ phiếu được định giá thấp và có tiềm năng sinh lời.

Nhược điểm 

Loại trừ các ngành công nghiệp nhất định như công ty tài chính và tiện ích có thể làm giảm tính đa dạng và đầy đủ của danh mục đầu tư.

Không tính đến yếu tố kỹ thuật hoặc sự biến động ngắn hạn của thị trường, có thể làm giảm hiệu suất trong những thời kỳ đặc biệt.

Chiến lược dựa trên lịch sử hiệu suất và giả sử rằng các xu hướng trong quá khứ sẽ tiếp tục trong tương lai.

Như mọi chiến lược đầu tư, đầu tư theo công thức kỳ diệu cũng mang theo rủi ro và không đảm bảo lợi nhuận.

Công thức tập trung chủ yếu vào hai chỉ số, có thể bỏ lỡ các thông tin ngoại lệ hay thông tin quan trọng khác về một công ty cụ thể.

Không xem xét yếu tố nhân sự, quản lý và chiến lược kinh doanh cụ thể của từng công ty.

Công thức đề xuất tái cân bằng danh mục đầu tư định kỳ, thường là mỗi năm

Hiệu suất của Magic Formula có thể phụ thuộc vào điều kiện thị trường và không phải lúc nào cũng thích hợp cho mọi giai đoạn thị trường.

Có nguy cơ nhà đầu tư áp dụng công thức mà không hiểu rõ các yếu tố cụ thể của từng công ty, dẫn đến quá mức tối ưu hóa và quyết định đầu tư không cân nhắc.

Ví dụ về đầu tư theo công thức diệu kỳ

Giả sử có công ty A và B, với công ty A có ROC cao và giá cổ phiếu thấp, trong khi công ty B có ROC thấp và giá cổ phiếu cao. Theo Magic Formula, công ty A có thể được ưu tiên hơn để thêm vào danh mục đầu tư của bạn. Tuy nhiên, cần kiểm tra cẩn thận để đảm bảo rằng không có thông tin ngoại lệ nào ảnh hưởng đến quyết định đầu tư.

Từ đó có thể thấy, đầu tư theo công thức kỳ diệu có thể mang lại cả ưu và nhược điểm, và việc đánh giá liệu nó có lợi hay có hại phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm điều kiện thị trường, kiến thức và chiến lược của nhà đầu tư.

Sự tối ưu của đầu tư theo công thức kỳ diệu phụ thuộc vào cách mà nhà đầu tư áp dụng nó và có khả năng linh hoạt trong việc điều chỉnh chiến lược theo tình hình thị trường và thông tin cụ thể về từng công ty. 

Trước khi quyết định áp dụng Magic Formula Investing hoặc bất kỳ chiến lược đầu tư nào khác, nhà đầu tư nên hiểu rõ cách nó hoạt động và cân nhắc kỹ lưỡng theo điều kiện thị trường và mục tiêu đầu tư của mình. Bài viết được chia sẻ bởi Yuanta Việt Nam.