BCG: Mảng năng lượng và bảo hiểm đóng góp tăng trưởng | Yuanta Việt Nam
Flower
  • VN-Index

    1193.01

    -22.67 (-1.86%)
  • HNX-Index

    226.2

    -2.63 (-1.15%)
  • UPCOM-Index

    88.15

    -0.48 (-0.54%)
  • VN30-Index

    1210.74

    -21.96 (-1.78%)
  • VNDiamond

    2031.36

    -32.73 (-1.59%)
  • VNFinlead

    1937.09

    -45.27 (-2.28%)
  • VNMidcap

    1772.5

    -32.23 (-1.79%)
  • VNSmallcap

    1385.08

    -13.72 (-0.98%)
Trang chủPhân tích & Nghiên cứuPhân tích doanh nghiệpBCG: Mảng năng lượng và bảo hiểm đóng góp tăng trưởng

05/12/2023 - 09:10

BCG: Mảng năng lượng và bảo hiểm đóng góp tăng trưởng

Khuyến nghị:  NẮM GIỮ

Giá đóng cửa (VND): 9,180

Giá mục tiêu (VND): 10,971

Sàn HOSE-Ngành: Tài chính đặc biệt (ICB: L4)

Cập nhật KQKD Q3/2023 của BCG

BCG ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,018 tỷ đồng, giảm 13% YoY và LNST đạt 9 tỷ đồng, giảm -77% YoY. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, BCG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,834 tỷ đồng, giảm 14% YoY và LNST đạt 185 tỷ đồng, giảm 79% YoY, tương ứng hoàn thành 42% kế hoạch doanh thu và 28% kế hoạch lợi nhuận năm 2023.

Doanh thu trong Q3/2023 tiếp tục thấp hơn cùng kỳ do doanh thu mảng xây dựng (TCD) giảm 36% YoY, mảng BĐS giảm 11% YoY và doanh thu từ Nguyễn Hoàng giảm 38% YoY (do suy giảm chung của ngành đồ nội thất gỗ). Tuy nhiên, điểm tích cực là doanh thu mảng năng lượng tăng 20% YoY và mảng tài chính tăng 76% YoY (nhờ đóng góp từ bảo hiểm AAA). LNST giảm 77% YoY, giảm mạnh hơn doanh thu do biên lợi nhuận Q3 thu hẹp lại về mức 27.7% (cùng kỳ 30.1%) do biên lợi nhuận giảm ở mảng xây dựng và BĐS, ngược lại, biên lợi nhuận mảng năng lượng và của Nguyễn Hoàng vẫn cải thiện so với cùng kỳ. Lợi nhuận giảm còn do các chi phí tăng như chi phí tài chính tăng 12% YoY, chi phí bán hàng tăng 31% YoY. Riêng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ 0.4% YoY. Một tín hiệu khả quan là doanh thu tài chính trở lại tăng 21% YoY, đạt 526 tỷ đồng nhờ lãi đầu tư cổ phiếu – trái phiếu và lãi từ hợp đồng hợp tác đầu tư.

Mảng năng lượng: Doanh thu Q3/2023 tăng 20% YoY. Tổng sản lượng điện của Q3/2023 đạt 197.5 triệu kWh (+28% YoY, +8% QoQ). Tăng trưởng sản lượng điện chủ yếu đến từ sản lượng điện tăng lên của dự án Phù Mỹ 1 và 3 sau khi phần công suất còn lại của dự án này được đưa vào vận hành thương mại từng phần từ giữa năm đến nay. Riêng Q3/2023, sản lượng điện từ 3 dự án Phù Mỹ đạt 137.6 triệu kWh (+55% YoY, +19% QoQ).

Mảng bất động sản: Doanh thu mảng BĐS Q3/2023 giảm 11% YoY. Công ty tiếp tục bàn giao 18 sản phẩm Condotel của dự án Radisson Blu Hội An và 10 shopehouse của dự án Hội An D’or. Công ty cũng có kế hoạch tiếp tục mở bán đợt 3 của dự án King Crown Infinity, khoảng 200 căn, trong thời gian còn lại của 2023, tuy nhiên sẽ tùy theo điều kiện thị trường.

Trong bối cảnh khó khăn, BCG đã quản lý tốt chi phí và giảm nợ vay. Tổng vay nợ cuối Q3/2023 đạt 13,957 tỷ đồng (-10% YoY).

BCG LAND dự kiến IPO trong giai đoạn cuối năm

BCG LAND đang hoàn tất các thủ tục cuối cùng để niêm yết trên sàn UPCOM, dự kiến trong tháng 12/2023. 460 triệu cổ phiếu của BCG Land sẽ được niêm yết và giao dịch với mã cổ phiếu là BCR. BCG hiện hiện nắm 71.53% tỷ lệ kiểm soát và 66.24% tỷ lệ lợi ích đối với BCG Land.

Xem chi tiết tại:  BCG-3Q2023_Update

Chuyên viên phân tích:

Khổng Hữu Hiệp

+84 28 3622 6868 ext 3912

hiep.khong@yuanta.com.vn

Bloomberg code: YUTA