ACB: THU HỒI NỢ XẤU GIÚP TĂNG LỢI NHUẬN [THỊ GIÁ: 24.200; MỤC TIÊU: 27.958 — MUA]

* Báo cáo được dịch từ bản gốc tiếng Anh phát hành ngày 04/05/2023

Analyst: Trần Tánh

MUA

Thị giá 28/04/2023: 24.200 VND

Mục Tiêu: 27.958 VND 

Ngân hàng cho biết tăng trưởng tín dụng ghi nhận giảm -0,6% QoQ, trong khi huy động vốn tăng +2,1% QoQ.

Thu nhập lãi ròng Q1/2023 đạt 6,2 nghìn tỷ đồng (-4% QoQ / +14% YoY). Tỷ lệ NIM tính trên bình quân tổng tài sản ước tính khoảng 4,08% (-34 điểm cơ bản QoQ / -4 điểm cơ bản YoY).

Thu nhập phí ròng Q1/2023 là 627 tỷ đồng (-32% QoQ / -15% YoY). Số liệu chi tiết không được công bố, nhưng chúng tôi cho rằng thu nhập giảm là do doanh thu từ phí banca giảm, điều này tương đồng với xu hướng chung của hầu hết các ngân hàng khác trong Q1/2023.

Thu nhập khác đạt 567 tỷ đồng trong Q1/2023 (+304% QoQ / +54% YoY), và chúng tôi cho rằng sự gia tăng trong thu nhập khác chủ yếu là do thu hồi nợ xấu.

Chi phí hoạt động Q1/2023 giảm -38% QoQ/ -8% YoY còn 2,5 nghìn tỷ đồng. Sự sụt giảm này trái ngược với sự gia tăng trong Q4/2022, khi mà ngân hàng tăng chi tiêu cho các khoản lương thưởng nhân viên và đầu tư chuyển đổi số. Chúng tôi ước tính tỷ lệ CIR (điều chỉnh) của ACB là 34% (-18 điểm phần trăm QoQ / -8 điểm phần trăm YoY) trong Q1/2023.

Trích lập dự phòng Q1/2023 là +256 tỷ đồng (+2% QoQ và so với mức -3 tỷ đồng trong Q1/2022).

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) giảm còn 117% (-43 điểm phần trăm QoQ / -71 điểm phần trăm YoY) trong Q1/2023. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ACB là 0,97% (+24 điểm cơ bản QoQ / +15 điểm cơ bản YoY). Nợ nhóm 3 tăng vọt +94% QoQ / +214% YoY, và nợ nhóm 4 tăng +149% QoQ / +20% YoY.

Tỷ lệ CASA giảm còn 20,2% vào cuối Q1/2023 (-2,1 điểm phần trăm QoQ / -6,7 điểm phần trăm YoY).

Xem chi tiết tại: 20230508 ACB_1Q23_Results Highlights VN 1