21/07/2022 - 17:54

PTB: Định giá cổ phiếu về mức hấp dẫn

Khuyến nghị: KHÔNG ĐÁNH GIÁ

Ngày: 20/07/2022

Giá mục tiêu (VND): N/A

Giá đóng cửa (VND): 61,300

Tỷ suất sinh lời kỳ vọng: N/A

Ngành: Lâm sản và chế biến gỗ L4

Chúng tôi công bố báo cáo nhận định cho CTCP Phú Tài (HSX: PTB) với khuyến nghị KHÔNG ĐÁNH GIÁ, chúng tôi cho rằng cổ phiếu PTB đã về mức hấp dẫn sau khi giảm mạnh theo các thông tin tiêu cực cho ngành gỗ, dựa trên một số luận điểm sau:

KQKD Q2/2022 tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp các khó khăn của ngành. Kỳ vọng tiếp tục vào mảng gỗ và mảng đá từ 2024.
Giá gỗ giảm mạnh từ tháng 3/2022 giúp hỗ trợ biên lợi nhuận. Giá gỗ giảm mạnh kỳ vọng thúc đẩy nhu cầu mua sắm đồ nội thất gỗ trở lại của thị trường Mỹ.
Các dự án mới cho trung và dài hạn: Nhà máy gỗ mới dự kiến sẽ hoàn thành trong Q4/2022 (+21% công suất), nhà máy đá thạch anh dự kiến trong 2024 (+100% công suất).
Ngành xuất khẩu gỗ của Việt Nam chịu áp lực từ vụ việc DOC đang điều tra tủ gỗ Việt Nam xuất khẩu né tránh thuế bán phá giá. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá PTB sẽ ít chịu tác động từ vụ việc này.
Định giá về mức hấp dẫn kể từ chiến tranh thương mại 2018.

Rủi ro đối với nhận định