BẤT ĐỘNG SẢN DÂN DỤNG – THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN NGOẠI THÀNH “DẬY SÓNG”

Analyst: Nguyễn Khắc Minh Tâm 

Tiêu điểm

Mức lãi suất thấp sẽ tiếp tục duy trì, hỗ trợ cho thị trường bất động sản (BĐS) và cả những công ty phát triển BĐS. Lãi suất vay ưu đãi trong 12 tháng đầu tiên của ngân hàng thương mại đã giảm 0,4-1,5ppts kể từ Q3/2020 còn 6-10% trong Q1/2021. Bên cạnh đó, mức thanh khoản dồi dào đã khiến dòng tiền chảy vào thị trường BĐS và thị trường vốn trong thời kỳ đại dịch diễn ra.

Chính phủ nỗ lực triển khai hàng loạt các dự án cơ sở hạ tầng nhằm vực dậy nền kinh tế trước những ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, thị trường BĐS cũng được hưởng lợi từ những chính sách này. Các dự án hạ tầng giao thông sẽ giúp nâng cao chất lượng cuộc sống / nền tảng kinh tế tại các khu vực ngoại thành, nơi mà giá bán đang tạo ra cảm giác “rẻ” cho phần lớn người mua nhà.

Thị trường BĐS tại khu vực ngoại thành / tỉnh lẻ dậy sóng, trong khi trung tâm Hà Nội và TP.HCM đang trở nên ảm đạm. Mối quan tâm của các nhà đầu tư BĐS đã chuyển từ khu vực trung tâm thành phố lớn sang các vùng/ tỉnh thành khác, nơi có giá bán bình quân (GBBQ) tạo ra cảm giác “rẻ” hơn. Ngược lại, theo số liệu của CBRE, GBBQ trong khu vực thành thị tăng nhẹ, ngoại trừ phân khúc cao cấp là giảm. Tỷ suất cho thuê cũng giảm 0,2-0,4ppts trong những tháng gần đây. Theo quan sát của chúng tôi, thị trường thứ cấp đang hồi phục nhưng không có quá nhiều sự thay đổi, với GBBQ đi ngang so với cuối năm 2019.

Triển vọng dài hạn vẫn hấp dẫn. Thời kỳ “Cơ cấu dân số vàng” của Việt Nam (động lực thúc đẩy quá trình đô thị hóa và gia tăng tầng lớp trung lưu) sẽ còn kéo dài trong hai thập kỷ nữa, mặc dù COVID-19 đã làm gián đoạn thời kỳ này. Nhưng, chúng tôi cho rằng sự phục hồi từ mức đáy về nhu cầu nhà ở sẽ tiếp tục duy trì trong nhiều năm sau khi đại dịch đã đi qua.

Các khuyến nghị của chúng tôi dựa trên chất lượng báo cáo tài chính, chất lượng dòng tiền và khả năng quản lý của doanh nghiệp. Đặc biệt, đối với ngành phát triển BĐS, quỹ đất với quy mô lớn tại những vị trí đắc địa cũng là một yếu tố quan trọng không kém. Bởi những dự án này có thể cung cấp sự linh hoạt tài chính cho những công ty phát triển BĐS, họ có thể tự phát triển dự án hoặc có thể chuyển các tài sản thành tiền một cách nhanh chóng thông qua việc thoái vốn

Lựa chọn hàng đầu của chúng tôi là VHM (MUA) và KDH (MUA). Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ – Khả quan đối với NVL và NLG.

Xem chi tiết tại: (Trans ver)The peripheral markets awaken – Residential RE sector-final